第四章国际直接投资环境课件.ppt

第四章、国际直接投资环境与评估方法,第一节、国际投资环境的概念、种类与特点第二节、国际投资环境的因素分析第三节、国际投资环境的评价原则第四节、国际投资环境的评价方法,国际直接投资环境与评估方法,例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。,国际直接投资环境与评估方法,例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。,国际直接投资环境与评估方法,例三：美国汉纳矿业公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。,国际直接投资环境与评估方法,例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。课堂讨论：1、从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示？2、若要进行投资环境评估，考虑哪些因素？,第一节、国际投资环境的概念、种类与特点,一、国际直接投资环境的概念：国际投资环境是指在国际投资过程中影响跨国企业生产经营活动的各种外部条件或因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的有机统一体。是对投资者的预期目标产生有利或不利影响的外部条件的总和。,二、国际投资环境分类根据影响国际投资外部条件形成和FDI波及范围角度分类： 国际环境 （所处经济区域、国际政治地位、与其他国家关系） 国内环境 （自然条件、经济发展状况、政治、法律、文化、技术）按投资环境包含因素的多寡分 狭义的投资环境经济环境 广义的投资环境经济、政治、文化、法律等对投资产生直接或间接影响的各种因素,从各种影响因素的稳定性角度划分 可以把国际投资环境分为三类：自然因素、人为自然因素以及人为因素。通常认为，人为自然因素对国际投资的影响最为关键。,根据投资环境表现形态分类： 硬环境与投资直接相关的物质条件。 软环境非物质形态、社会人文条件。软环境：社会服务 （通信业务、商业服务、医疗卫生条件、文娱设施、 信息咨询业发展水平）市场条件 （产品国际国内、外汇调剂、房地产、资金融通、技术、劳动力市场）劳动力素质（人力资源、劳动力成本、职工受教育水平、人员 培训条件）行政管理等（领导威信、办事效率、管理体制）,三、国际投资环境的特点 先在性（客观性），指构成国际投资环境的各因素是先于投资行为而客观存在的综合性，由多种因素构成的一个有机整体。而这些因素都以其不同的方式对投资产生影响系统性，构成国际投资环境的各种因素是一个有机的整体，其各个部分相互连接，相互协调，互为条件，相辅相成，构成一个完整的投资环境系统动态性，指投资环境本身及其评价观念都在变化之中,第二节、国际投资环境因素分析,政治环境因素 经济环境因素 法律环境因素自然环境因素社会文化因素,政治因素直接关系到国际投资的“安全性”，甚至每个国家直接投资者的个人安危。政治环境因素一般包括：政治制度政治稳定性政策连续性,一、政治环境因素,国际投资较之国内投资要承受大得多的政治风险，而政治风险就源于东道国政治环境因素的变化。对东道国政治环境因素的考察，重点在于以下几个方面。 （一）政治制度东道国的政治制度是国际投资环境政治因素形成的基础。一国的政治制度涉及到国家的管理形式、政权组织形式、政党体系、选举制度等。东道国政治制度的健全程度、稳定状况，以及与投资国政治制度存在的一致性和差异性，是国际投资者甄别东道国政治环境的主要方面。,（二）政治稳定性 政治稳定性主要是国家政权的稳定，这一点对外国投资的影响很大。 政权稳定的国家，不仅能使跨国投资得到保障，而且有利于外国投资企业制定长远的投资发展规划； 政权不稳定的国家，给跨国投资者带来的风险必将加大。,（三）政策连续性 政治稳定性是政策连续性的基础和保证，东道国的政治稳定，其政策一般具有连续性，而发生重大政治事件或变故时，政策经常会发生较大变化。 政局稳定性与政策连续性是决定和衡量东道国政治环境优劣的实质性因素，它们在很大程度上取决于政治制度的健全和完善程度，以及政府能力和办事效率。,案例分析：中海油并购优尼科,案例背景：中国海洋石油总公司是中国三大国家石油公司之一，1982年2月成立，国资委直属特大型企业。中海油负责在中国海域对外合作开采海洋石油、天然气资源，是中国海上石油和天然气的最大生产者。中海油控股或全资拥有一家独立油气勘探生产公司、一家研究中心、一家化学公司、一家油气开发公司、两家专业技术服务公司、五家基地公司、一家财务公司、一家信托投资公司，与壳牌公司合营一家石油化工公司。优尼科（全称加州联合石油公司）是美国第九大石油公司，有100多年的历史。其在北美的墨西哥湾、德克萨斯，以及亚洲的印度尼西亚、泰国、缅甸和孟加拉国等地都有石油和天然气开采资产和项目，但公司由于连年亏损，曾向美国政府申请破产。,案例分析：中海油并购优尼科,雪佛龙公司是美国仅次于美孚的第二大石油公司，业务遍及全球180个国家和地区。2001年10月，雪佛龙以390亿美元兼并了其主要竞争对手之一德士古，并以雪佛龙德士古作为公司的名称，2005年5月更名为“雪佛龙公司”。 中海油收购优尼科的事情，走过了半年多的历程，可谓一波三折。 2005年初，美国第九大石油公司优尼科挂牌出售。优尼科挂牌后，中海油有意对优尼科进行收购。同时对此表示出浓厚兴趣的还包括壳牌、戴文能源公司和西方石油公司在内的国际石油巨头们。,案例分析：中海油并购优尼科,3月份，中海油开始与优尼科高层接触。并向优尼科提交了“无约束力报价”。优尼科当时的市值还不到百亿美元，但很快，国际原油价格飙升，优尼科股价迅速上涨，中海油内部对这一收购看法出现分歧。在中海油意见还没有统一之时，雪佛龙4月公司宣布以160亿美元加股票的形式收购优尼科，收购计划包括25%的现金(44亿美元)、75%的股票交换，以及接收优尼科的16亿美元债务。 6月10日，美国联邦贸易委员会批准雪佛龙的收购计划，此时，中海油失去了第一次竞购机会。 但是，根据美国法律规定，该交易还需要美国证券交易委员会(SEC)批准，只有在批准之后优尼科董事会才能向股东正式发函,在此后30天由全体股东表决。实际上，中海油还有最后一次机会，即在发函之前提出新的收购方案，若被优尼科董事会认可，就有收购成功的可能。,案例分析：中海油并购优尼科,6月23日，中海油向美国优尼科石油公司提出要约收购（友好收购），收购价格185亿美元，每股价格67亿美元，现金加股票并承诺接受负债并付给优尼科第三方违约金补偿。这是到当时中国企业在海外的最大一笔并购业务。第二周，美国两名共和党议员向政府发出呼吁，要求政府出于国家安全考虑，运用1988年通过的一项联邦法律赋予的权力，命令美国海外投资委员会对此项收购进行彻底调查。但雪佛龙开始将这起收购与政治挂钩，并游说国会，结果该项收购并没有经过美国政府审议，而是直接被国会否决。6月30日，国会通过两项议案：一项是在财政部预算案中附带要求财政部不可批准中海油收购；另一项是要求布什政府对中海油并购案损害美国安全与利益问题进行审查。,案例分析：中海油并购优尼科,成与败：中国企业得到了什么？ 从有关方面获得的信息显示，一家美国民意调查公司，每天抽样调查500位美国人对收购优尼科的反映。其中3天的调查结果显示，绝大多数美国民众并不知道中海油，甚至很多人也不知道优尼科，原因是优尼科的资产主要在海外，在美国影响有限。在抽样调查中，当受访者被问道“是否同意将优尼科出售给中国”时，52%的人反对，仅有12%的人支持；当继续被问道“如果这项并购将不会造成美国人失业”时，在加州30%继续反对，47%的人转为支持。而全国反对的人为35%，支持的人为41%；调查员提出第三个问题“如果兼并后在美国的石油资源将继续供应美国”后，反对的人只剩下20%，而支持者高达60%。,案例分析：中海油并购优尼科,尽管在美国民间中海油的支持率在增高，然而令众多国内外能源领域专家学者不解的是，在美国政府，本该是一个双赢的、简单的企业并购行为，却被无端政治化了。法国解放报发表的文章说，中国海洋石油总公司公开出价收购美国优尼科公司一事再次唤醒美国的反华阵线。一些国会议员已经提出应该以国家安全为由阻止这一收购行动。马里兰大学的一位经济学教授指责说：“中国人显然已经决定到美国投资。他们的目的是获取技术，扩大影响力并削弱反对他们的力量：他们是想腐蚀美国的政治制度。”,案例分析：中海油并购优尼科,雪佛龙公司一直将这起收购与政治挂钩，6月29日雪佛龙在国会活动，设法阻止此次收购，雪佛龙指责中海油从中国国家控制的银行得到了低息贷款，从而使中海油提高了每股10美元的收购价格，在优尼科问题上，雪佛龙雨中海油进行的并不是商业竞争，而是与中国政府的竞争。,经济环境一般包括以下内容： （一）宏观经济环境经济体制及市场体系；经济发展水平；经济稳定性；贸易及国际收支状况。 （二）微观经济环境（基础设施）基础设施涉及面很广，按职能可以分为：能源供应系统；供水和排水系统；交通系统；邮电交通系统；防灾系统；环境系统；生活服务系统。前五个系统称为生产性基础设施，后两个系统称为社会性基础设施。 （三）经济政策外资政策；产业和地区政策；税收政策；外汇政策；贸易政策等。,二、经济环境因素,（一）宏观经济环境1、经济体制经济体制是一个社会实现其经济目标和基本原则所借助的手段体系。广泛涉及国民经济的组织管理形式、国家与企业的关系、生产要素的配置形式，以及由此而形成的特定经济机制。经济体制对外资的影响，可以从两个方面考察：一是投资国与东道国经济体制的近似度二是东道国经济体制的完善程度一般来说，国与国之间，经济体制越近似，相互间的资本流动就越易于进行。,2、经济发展水平一国的经济发展水平，是指该国一定时期内的经济技术开发能力、人民的生活质量以及经济活力，是决定该国对国际资本吸纳能力的基本制约因素。（1）经济技术开发能力，是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生活提供各种有用的商品及劳务的能力。它表明一个社会能够超越传统农业经济的程度以及致力于工业化经济发展的水平。（2）人民的生活质量，即人们在健康、信息、交通等方面的一般条件和消费水平，是一国经济发展水平高低的重要标志之一。,（3）经济活力，是指一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力。从投资角度看，主要涉及国民生产总值的增长率（经济增长率）、固定资产投资率（资本积累率）和储蓄率及其变化等。国民生产总值增长率反映总产出和总消费的增长速度；固定资产投资率反映用于新设施、新工厂和新机器的投入水平；储蓄率代表实现固定资本投资、维系经济增长的基本资金来源。它们相互作用，决定和反映着一国的经济实力。,经济环境因素,不同经济发展阶段国家在投资方面的差异,3、经济稳定性经济的稳定性取决于社会总供给和总需求之间的平衡状况。一国一定时期内的物价稳定状况、财政赤字规模、货币供应量变化以及信贷膨胀程度可以大体反映出该时期总供给和总需求的平衡状况。不过，投资者主要是通过考察通货膨胀率及其变化趋势和财政金融状况，来评价和预测东道国经济的稳定性，因为通货膨胀率和财政赤字规模等资料比较容易获取。,4、国际收支状况与国际贸易状况一国的国际收支状况在一定程度上反映该国一定时期内的经济实力（特别是金融实力）的强弱及其发展趋势。经常项目，尤其是其中的贸易收支，反映一国与他国经济交往的物质内容，其平衡状况标志着该国在对外贸易等方面所处的地位。资本项目反映一国参与国际直接投资和证券投资状况以及其可支配的国际储备资产情况，其平衡状况是该国是属于债权国还是债务国的标志。,国际贸易状况东道国对外贸易的规模和水平以及对外贸易政策是决定该国经济的外向度和开放度的实质性因素之一。（1）对外贸易规模和水平。国际直接投资总是以国际贸易为基础并伴随它的进行而发生和发展的。一个国际投资大国，首先应该是一个国际贸易大国。欧美国家如此，日本如此，各新兴工业化国家（地区）亦如此。（2）国际贸易政策。一国所可能采取的贸易限制措施分为关税壁垒和非关税壁垒。,（二）微观经济环境基础设施交通运输 经济发达国家交通运输的方式、工具完备、效率高，为企业生产经营提供更多机会，降低运输成本通讯设备 邮政、电话、无线电、电视、互联网 经济发达国家通讯网络覆盖面大，普及程度大 影响到：企业掌握信息的程度和速度；企业商务交易的便利程度商业基础设施 仓库、冷冻；批发商、零售商网点设置；广告机构；金融保险机构；管理咨询机构,基础设施是国民经济建设和发展的主要组成部分，是维系和促进各类生产和生活活动的基本物质条件。因此，基础设施状况也就必然成了外商投资区位选择的重要考虑因素之一。当地基础设施落后，既意味着当地内部人流、物流、信息流的载体容量小，整体功能差，也意味着使各种“流”向外辐射的能力低。在这样的地区投资，不仅对内对外联系困难大、效率低，而且获取生产要素的选择性也小，这无形中加大了经营风险，提高了经营成本。,（三）经济政策经济政策是各国政府实现社会经济发展目标的重要工具，经济政策的总体目标主要有促进经济增长、稳定物价、提高国民生活水平、增加就业机会和实现国际收支平衡等。1、工业化政策（产业政策）2、地区政策3、金融政策4、外汇政策5、对外贸易政策6、外资政策,东道国的国内法律环境：（一）法律的完备性 （二）法律的公正性 （三）法律的稳定性东道国的涉外法律问题。首先，我们要关注东道国与投资国之间的法律关系，主要是指两国政府之间是否签订有双边的经济协定或者条约，尤其是是否有双边投资保障协定（Bilateral Investment Guarantee Agreement）或双边投资条约（Bilateral Investment Treaty），并且要看这些条约的执行情况如何。,三、法律环境因素,（一）法律完备性法律完备性主要是指牵涉到国际投资的法律文件是否完备、健全。由于各国国情不同，他们在法律上的规定也不同，但牵涉到国际投资的法律一般包括公司法、外商投资法、劳工权利保护法、知识产权保护法等。这些法从不同方面规定了外国投资的进入、经营等各方面的情况，投资者不仅要详细了解东遭国对外资的立法形式和立法内容，还要对有关法律文件深入分析和研究，以便能在东道国法律允许的范围内从事国际投资活动。,（二）法律公正性法律公正性是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同一标准对待每一个诉讼主体。投资者从事国际投资活动时，在与东道国政府机构和东道国企业发生纠纷时，需要提请仲裁与法律诉讼。只有在一个公正对待外国投资者的国家里，外国投资者的利益才有可能得到保障。,（三）法制稳定性法制稳定性是指法律一经颁布，即在一定时期内保持稳定。法律是严肃的，虽然它应该随客观情况的变化而相应作出调整，但稳定性非常重要。对直接投资而言，法制的稳定性尤其重要，因为直接投资是一种比较长期的经济活动，其收益要在投资以后很长时间才能逐步实现。如果一个国家的法律经常变化调整，必然增加投资者风险，使投资者面临的不确定性增加，这很可能会使投资者望而却步。,法律环境因素,西方发达国家由于经济发展水平比较高，资本充裕，同时市场发达，企业的国际竞争力强，因此对外资一般实行国民待遇，鼓励性和限制性的法律均较少。发展中国家经济落后，资金相对缺乏，但国内基础设施比较差，技术和管理水平低，企业竞争力弱，政府一方面为了更多地引进外资、技术和管理，对国外企业采取超国民待遇，颁布了许多鼓励性和优惠性的法律法规，以弥补投资环境总体水平较低的缺陷；另一方面由于本国企业国际竞争力差，发展中国家出于维护本国经济，保护民族工业和幼稚工业的目的，又对外资制定了许多限制性法律。,西方发达国家通常只制定一部公司法，既适用于本国企业，也适用于本国境内的外国公司，在这些国家的公司法的最后一部分会制定外国居民在本国境内设立公司的各种法律程序和条件。也有发达国家制定专门的外资法作为公司法的补充的，但这类国家比较少。发展中国家的公司法一般只针对国内企业，另外有专门的外资法、外资投资法、合营企业法、外资企业法、海外税法等一系列法律规范外国投资行为。 内容包括外资的投资范围，外资的审查和标准，外资股权比例的限制，利润的规定，资金汇出的限制，外资企业税收的规定，外资企业技术转让的规定以及解决投资争议的原则和程序等等。,四、自然环境因素,自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然、人口及地理等条件。它由地理位置、气候、自然资源、自然风光与人口等子因素组成。 与构成投资环境的其他因素相比，自然环境因素主要有以下特点: （1）不可控制性 （2）相对稳定性 （3）行业差异性,（一）地理位置（降低运输成本） 与投资国的距离 与重要国际运输线的距离 与资源产地的距离 与市场的距离 （二）自然资源：土地，水、森林、矿产资源、动植物资源 （三）气候 ：气温、日照、降雨量、风暴以及台风 （四）人口：包括出生率、死亡率、疾病、人口的增长率和人口密度,对于国际投资者来说，哪种自然地理因素更为重要主要取决于投资的行业或项目类别。 一个以采矿为主业的跨国公司，为开发利用或控制某一东道国特有的矿产资源，往往是不会顾及该国的人口、气候和自然风光的。 一个商品销往世界各地的制造业跨国公司，在选择投资地时不能不考虑地理位置因素。 一家发展旅游业的公司在进行国际投资决策时，各国的自然风光及气候条件便成了十分重要的因素。,（一）地理位置地理位置是指某一国家或地区对于外在的客观事物在方位上和距离上的空间关系，是投资环境中一个十分重要的因素。在理论上，根据不同的研究目的，一般将地理位置区分为数理地理位置、自然地理位置、经济地理位置、政治地理位置等四种。这些地理位置概念是相互关联的。经济地理位置和政治地理位置是以自然地理位置为基础发展起来的。,我们主要研究经济地理位置，即在自然地理位置基础上结合人文因素作用而形成的某一国家或地区对具有经济意义的其他事物的空间关系，其具体内涵包括：与投资国的距离、与重要国际运输线的距离、与资源产地的距离与市场的距离等,1与投资国的距离东道国与投资国地理上接近是优越地理位置的一个基本方面。距离近节省运输时间、降低运输成本。毗邻国家间往往语言相通、文化相近、历史相似、有着长期交往的传统，这无疑给投资者管理企业、了解当地市场以及熟悉与此密切相关的文化习俗、消费习惯等提供了方便。,2与重要国际运输线的距离接近重要国际贸易航线是优越地理位置的重要构成因素。优越地理位置的表现之一就是具有方便、经济的运输条件。接近国际运输线，可降低原材料运进和产成品运出的成本；相反，交通不便则既会增加运输和存货成本，又会因原材料不能及时运进而使企业生产难以为继，或造成大量产成品积压。因此，国际投资者在进行投资项目的可行性研究和做出投资决策时，十分重视投资地点的运输条件。,目前，世界上建立了许多国际贸易运输线及国际运输中心，它们拥有齐备的运输工具、完善的运输设施和先进的管理技术，不仅运输成本相对较低，而且运输效率极高。接近或地处这些国际航线，往往可成为一国或一地区能否吸引大量外资的关键因素。最典型的例子是新加坡和中国香港地区，在某种程度上，正是由于其优越的地理位置，良好的运输条件，才弥补了其地域狭小、资源贫乏等缺陷，而备受跨国公司的青睐。,3与资源产地的距离与资源产地的距离是构成优越地理位置的一个必要条件。资源是生产的重要物质条件。距离资源产地的远近影响着企业生产所需的原材料和燃料的运输成本。一国或一地区距离外商投资所需资源产地的距离，必然影响外商是否在该地投资的决策。尤其是那些需要大量消耗原材料或原材料体积和重量较大的行业，与资源产地距离的远近直接关系到产品成本的高低，因而会对吸引外资有重要影响。在接近资源产地的地方投资，既可以减少运输成本，同时原材料、燃料的价格比较低廉，供应也比较稳定，从而有利于保证生产的正常进行和提高投资效益。,4与市场的距离东道国与目标市场的距离是优越地理位置应具备的重要因素。东道国与目标市场的距离对于国际投资极为重要，其原因是：（1）与目标市场的距离远近：会影响企业产品从生产地点到目标市场的运输成本。（2）与目标市场接近可以及时得到市场信息。有些产品市场竞争激烈，需求变化快，对产品质量、款式、规格、包装等方面的要求变化多，市场的信息反馈对企业来说至关重要，这类行业往往要求投资地点以接近市场为佳。,（二）自然资源 自然资源指天然存在的，对人类生存和发展起着重要作用的各种资源，包括矿产资源、水资源、各种原材料等。依据自然资源的再生性能，可将其划分为可再生资源和不可再生资源。前者如太阳能、风、水力、动植物资源等，后者如矿产资源、土地资源等。东道国拥有丰富的自然资源尤其是与经济发展密切相关而又十分稀缺的战略资源（如石油和冶金矿物等），可以成为该国的巨大优势，并可弥补投资环境其他方面的不足（如技术落后、基础设施欠发达等）而吸引大量的国际直接投资。一般来说，东道国资源条件对引进外资的作用，主要取决于以下几个因素。,1资源本身的条件资源的本身条件是决定东道国对外资吸引力大小的根本因素。所谓资源本身条件，指的是一国拥有的自然资源的数量、质量、品种、分布状况、开采价值和开发成本。就矿产资源来说，只有达到一定的可采储量，具有较高的矿产品位，以及理想的开发条件，投资者才能以较少的投资、较大的生产规模、较低的生产成本获得较高的投资利润。因此，东道国资源条件的优劣是资源导向型投资者进行区位选择的最基本因素。,2投资国对国外自然资源的依赖程度各国对国外资源的依赖程度取决于其本国资源供给与需求之间的差幅。特别是对那些工业高度发达的国家来说，资源的巨大需求已远远超出了其自身供给能力。例如，美、日、西欧的矿物原料生产不到世界的25，但消费却高达60以上；石油生产约占世界产量的30%，而消费却占世界的70以上。这便产生了某些国家（主要是工业国）对外国（主要是发展中国家）资源的严重依赖，这种依赖性深刻影响着国际直接投资的发展。第二次世界大战后，西方发达国家纷纷采取“投资资源进口”战略，通过控制资源生产和销售来达到一方面保证生产所需的资源供应，另一方面还对资源在世界市场上的价格施加影响。,3其他因素资源条件对外资引进的作用还要受到其他一些因素的制约，诸如东道国的经济发展水平、基础设施状况、社会文化状况等，都会给一定资源条件下的外资引进带来影响。发达国家中以资源丰富著称的加拿大和澳大利亚等国历来是国际投资较为集中的国家。此外，东道国对资源开发的政策、法律也深刻制约着外资对该国资源开发业的投资。,需特别说明的是，自然地理因素固然对国际投资有很大影响，但在科学技术飞速发展的今天，它对国际投资的影响已呈下降趋势，如通信技术的发展和运输工具的改进导致运输成本的降低，使地理位置的远近已不再是决定性因素。新资源（如核能）的发明和可替代天然原材料的人造材料技术的发展也大大降低了自然资源在国际投资决策中的地位。,社会文化环境是企业跨国经营所涉及国家或地区的居民的语言、文字、教育水平、宗教信仰、消费习惯、工作态度、价值观念等因素的综合。构成投资软环境的一个基本方面。语言文字价值观念教育水平宗教社会心理社会习惯,五、文化环境因素,社会文化环境因素,（一）语言文字 国际投资是一种跨国的经济行为，各国语言文字的差异，会给投资者与东道国政府、机构和个人的沟通带来麻烦。而且，不仅国家之间的语言文字存在差异，同一国家内部也存在语言分化现象，即有多种语言和各地方言。 一般来讲外国投资者都倾向于到与本国使用同一种语言的国家和地区进行投资。,社会文化环境因素,2、信仰体系宗教、迷信、风俗习惯宗教 宗教是某些国家和地区社会文化的精神基础。目前世界上主要有基督教、佛教、印度教和伊斯兰教。各种宗教及其内部各派别的教义都可能是不一样的。 宗教直接影响着人们的生活态度、价值观念和风俗习惯，从而影响人们的消费行为。企业要成功进入某一个目标市场，尤其是宗教信仰观念浓厚的国家，必须要了解当地的教规，尊重当地的宗教信仰，并可以适当加以利用。 利用宗教因素进行国际投资营销活动的成功案例： 日本精工（SEIKO）公司为伊斯兰教徒推出了功能新颖的“穆斯林”手表，此表能将世界各地140个城市的当地时间转换为伊斯兰教圣地麦加的时间，每天鸣叫5次提醒使用者按时祈祷。这种表一经问世，就受到世界各地的8亿穆斯林的普遍欢迎。,社会文化环境因素,在宗教因素上，企业在国际投资中应注意四点：宗教禁忌 例如：不同的宗教对动物、烟酒、肉食等的需求和使用有不同的禁忌。（如伊斯兰教徒禁食猪肉及与之有关的一切食品；印度教教徒则将牛奉若神明。）,在法国，海尔产品主要标志是一个棕色皮肤、一个白色皮肤的两个小男孩，受到普遍欢迎，把他们和西欧传统中的天使形象联系起来。在中东，这两个小孩就不能出现在包装上，因为两个小家伙没穿衣服。,社会文化环境因素,宗教节日 一般宗教节日是最好的销售旺季，如圣诞节、春节、啤酒节、狂欢节等，欧美国家许多法定节日大都与宗教有关，每年的圣诞节都是购物的高峰期； 在中东，朝圣季节是企业推广产品的大好时机，因为朝圣者通常在朝圣时购买大量的家庭用品，但伊斯兰教的斋月却是消费的低潮时期。宗教组织 宗教组织在社会中有相当大的影响，既是购买团体和消费力量，又对消费者的购买有影响。宗教矛盾 有宗教矛盾的地区或国家往往政治不够安定，冲突经常发生，国际企业在这些地区的投资活动应认真考虑。,社会文化环境因素,风俗习惯风俗遍及社会的各个方面：包括： 婚丧习俗 饮食习惯 节日习俗 消费习俗 商业习俗世界各国的风俗习惯千差万别，甚至在同一国家中，不同地区也有极不相同的习俗，因此企业在进行国际投资活动时，要格外注意。,消费习俗 从消费习俗上看，德国人和法国人比意大利人更爱吃意大利式面包。在美国，果珍是作为早餐的饮料；而在法国，果珍通常不在早晨饮用，而是便餐用的饮料。在尼日利亚鸡蛋是绝育的东西，因此妇女一般不吃鸡蛋；而在土耳其，鸡蛋是生育的象征，因此如果妇女立志一辈子不结婚，她就会一辈子不吃鸡蛋。 法国人以喝酒闻名于世，其酒精的人均消费量居世界之首，根据统计，法国人每人每年喝16公升酒，早餐他们就把白兰地倒入咖啡杯中喝，上午吃点心时也要小酌一杯，午餐和晚餐则要喝大约两公升酒，饭前喝开胃酒，饭后喝白兰地。在法国，瓶装水甚至比酒还贵。欧洲迪斯尼乐园在经营上犯的致命错误之一就是 “乐园内不提供酒精饮料”。,人际交往和商业习俗 比如中东人和拉美人谈话时喜欢离对方很近，阿拉伯的距离为两英尺，据说这是因为阿拉伯人认为可以通过看瞳孔来判断对方对事物的不同反应，因为他们认为当一个人对某事感兴趣时，瞳孔会放大，如果是不感兴趣的事 ，眼睛回收缩，因为人不能控制其眼睛的反应，你可以看到许多阿拉伯人甚至在家中都带着墨镜。但这在许多国家会被视为不礼貌。而美国人则认为应该有“个人空间”，两人交谈的舒服距离应该在五到八英尺之间。 在谈判过程中，美国人常常将沉默视为反对的意思，日本人经常利用这一点在谈判中少说话，使美方进一步让步，以得到更多好处。日本人在生意洽谈时很少当面做出拒绝和否定的表示，他们对于对方的提议总是说“是的”，这令外国人经常迷惑不解，因为他们所说的“是的”仅仅表示“我知道了”或“我听到了”，而不是外国人通常所理解的“我同意”。,社会文化环境因素,3、价值观念 价值观念是指人们对周围事物意义和重要性的评价，也是决定人们态度和行为的基础，每一国家和民族都会在长期的历史发展过程中积淀下来一些反映时代文化主流的主导价值观。因主导价值观的不同可能会导致剧烈的冲突而使国际投资活动受到影响。 目前世界东西方价值观念的差异，导致东西方人在对待家庭、儿女、物质享受、储蓄、消费习惯等方面显示出巨大的差异，进而集中反映在开放观念、时间观念、集体观念、对外国管理人员的态度的不同，这将极大地影响在不同国家的国际投资行为的成败。,社会文化环境因素,4、教育水平 教育水平直接关系到投资东道国劳动者的素质、技术先进水平以及国家的文明程度。而教育对社会经济发展的巨大推动作用是有目共睹的事实。在国际投资中，教育水平首先决定着东道国人力资源的状况。 教育水平高的国家，存在着大量的熟悉现代管理知识、具有开拓进取精神的职业经理人，接受能力强而又富于创新热情的技术人员，以及具有较高文化素养和熟练技能的工人，这都对直接提高投资收益有很大帮助。 受教育的水平还会直接影响人的价值观念，进而促进在国际投资中投资国与东道国文化的融合，形成良好的国际投资环境。,社会文化环境的评估从两方面入手：一是投资国与东道国的社会文化差异识别；二是对东道国社会文化特征的认识，侧重分析其利弊及其对国际投资的影响。一般应分析一国社会文化的一体化程度（同质性）、社会文化的复杂性、社会文化的稳定性等。,五、社会文化环境,部分国家和地区的社会文化环境,第三节 国际投资环境评价原则,国际投资环境的评价原则 国际投资环境的评价形式,第三节 国际投资环境评价原则,一、 国际投资环境的评价原则（1）从投资者实际要求出发（2）实事求是的原则（3）突出重点的原则（4）兼顾双方比较优势的原则,1、专家实地考察 专家实地考察是评价者为了解某国、某地的投资环境，由专家组成的评估小组前往实地进行考察和评价的方式。 采取这种方式进行投资环境主要需要把握三个问题：（1）专家的选定；（2）评价内容的取舍；（3）被调查人员的确定。 专家实地论证的优点是能直接获取一手资料；其不足之处在于获取的有可能是经过加工的、片面的信息，甚至是人为设置的圈套和假象，从而影响评价结果的客观与准确。,二、国际投资环境的评价形式,二、国际投资环境的评价形式,2、信息咨询机构评价 信息咨询机构评价是指信息咨询机构接受客户的委托之后，按照客户的要求，对被评价地区和行业投资环境进行评判的方式。信息咨询机构的评估具有相对独立性、快速高效性、客观公正性三个基本特点。信息咨询机构评估一般分为三个阶段：（1）准备阶段。主要是接受客户委托、了解客户要求、签订合同以及组织评估小组、拟定工作计划等工作。（2）评估阶段。运用科学方法，按照客户要求进行评估。（3）总结阶段。完成评估报告并向客户反馈。,3、问卷调查评价 问卷调查评价，是指把影响投资环境的因素及其重要程度，按一定的规范和要求制成意见征询表，发放给调查对象，要求被调查对象作出回答后返回，在进行归纳统计分析的方式。运用问卷调查的方式进行投资环境的评价，主要要把握以下几个问题：,二、国际投资环境的评价形式,（1）调查内容取舍与调查表设计。调查内容既需对各个投资环境因素的重要性进行评估，又需评估各投资环境因素的现状。调查表的设计要求重点突出、简单明了、用词准确。问题数量应该适当，并且因以客观题为主，辅以适量的主观题。（2）调查对象的选择。一般应包括政府官员和政府工作人员、有代表的投资者、有关学科的专家学者以及顾客等。（3）统计分析评价。主要任务是分析调查结果的倾向性和一致性，也即分析评价者作为整体的主要倾向是什么，以及评价者的意见的集中程度。评价结果需要倾向性和一致性到一定程度以上才有足够的意义。（4）抽样核对。目的是对统计分析结果进行核实，确定误差，以提高调查结果的准确性。,国际投资环境评估,一、投资障碍分析法二、冷热对比分析法三、投资环境等级评分法四、闵氏多因素评估法和关键因素评估法五、动态分析法六、抽样评估法七、利润因素评估法八、成本分析法,第四节、国际投资环境的评价方法,一、投资障碍分析法 是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多少与程度来评价投资环境优劣的一种方法。 其基本出发点是：如果在没有考虑优惠的情况下，一国的投资环境是可以接受的话，那么再加上优惠的因素那就更可以接受了。 因此，判断一国的投资环境是否适合外国投资，只要考虑该国的投资阻碍因素就可以有一个基本的结论，这也是符合企业竞争的一般原则。,第四节、国际投资环境的评价方法,投资障碍分析法,包含了以下十个方面的障碍因素：（一）政治障碍，如：东道国的政治制度与母国不同，政局动荡、政治选择的变动、国内骚乱、内战、民族纠纷等。 （二）经济障碍，如国际收支赤字增大、外汇短缺、通货膨胀、货币币值不稳定及基础设施不良等。 （三）东道国资金融通障碍（四）技术人员和熟练工人缺乏（五）实施国有化政策和没收政策,投资障碍分析法,（六）对外国投资者实行歧视性政策，如：禁止外资进入某些产业、对当地的股权比例要求过高、要求有当地人参与企业管理等限制外国人员的某些活动。 （七）政府对企业过多的干预，如：实行物价管制、规定使用本地原材料。 （八）普遍实行进口限制（九）实行外汇管制和限制汇回（十）法律和行政体制不完善，如：投资法规不健全、没有完善的仲裁律师制度及行政效率低等。,评价：投资环境障碍分析法立足于障碍因素分析，有利于减少投资风险，增强投资活动安全性。但过于看重不利因素而忽视其有利条件，不符合风险决策规律，评价时应注意结合有利因素，尤其是一些特别突出的优势因素往往可以弥补障碍因素之不足，从而改变整个评价结果，这是在运用此法时应注意的问题。,二、冷热对比分析法,1968年美国学者伊西阿利特法克和彼得班廷根据他们对六十年代后半期对美国、加拿大、南非等国大量工商界人士进行的调查资料，在国际商业安排的概念构架论文中提出通过七种因素对各国投资环境进行综合、统一尺度的比较分析，从而产生了投资环境例冷热比较分析法（也称冷热国对比或冷热法）。 其基本方法是：从投资者和投资国的立场出发，选定诸因素，据此对目标国逐一进行评估并将之由“热”至“冷”依次排列，热国表示投资环境优良，冷国表示投资环境欠佳（见表） 。,（1）政治稳定性。若一国的政治稳定性高时，这一因素被称为“热”因素，反之被称为“冷”因素。（2）市场机会。若市场机会大，则为“热”因素，反之为“冷”因素。（3）经济发展和成就。若一国经济发展速度快，经济运行良好，则为“热”因素，反之为“冷”因素。（4）文化一元化。若一元化程度高，则为“热”因素，反之为“冷”因素。（5）法规阻碍。若法规阻碍小，则为“热”因素，反之为“冷”因素。（6）实质阻碍。如实质性阻碍小，则为“热”因素，反之为“冷”因素。（7）地理和文化差距。如果地理和文化差距小，则为“热”因素，反之为“冷”因素。,美国投资者用冷热分析法评价十国投资环境,冷热对比分析法,冷热对比分析法,在上述多种因素的制约下，一国投资环境越好，即“热国越热，外国投资者在该国的投资参与成分就越大，相反，若一国投资环境越差（即“冷国”），则该国的外资投资成分就越小。 利特法克和班廷从美国投资者的立场出发，用美国投资者的观念对加拿大、英国等十国的投资环境进行了冷热比较分析，建立直观形式的冷热比较表。,该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的投资环境在美国投资者心目中的由“热”至“冷”的顺序。一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。,冷热对比分析法,又称为罗氏等级评分法，是美国学者经济学家罗伯特斯托伯1969年在如何分析国外投资气候的文章中提出的。 这种方法是从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，注重软环境的研究，具