行业发展综述.docx

目 录行业动态监测报告研究发展部造纸 行业7图表目录本报告所有内容仅供参考 - 1 -1行业发展综述12市场焦点13行业动态24行业总体发展态势44.1主要指标变化情况44.2工业总产值增长情况44.3销售收入和利润增长情况44.4总资产规模增长情况55行业经济效益55.1销售毛利率55.2税前净资产收益率55.3资产负债率65.4资产利用状况66行业投资状况77行业平均绩效指标78行业结构78.1总资产月度大区结构78.2销售收入月度累计大区结构88.3月度累计销售收入省份排行（前十位）89细分行业主要指标分析99.1纸浆制造业主要指标分析99.2造纸行业主要指标分析109.3纸制品制造业主要指标分析129.4细分行业主要指标比较分析1410附录15本报告所有内容仅供参考 - 14 -行业动态监测报告图表目录研究发展部图1.月度总资产、工业总产值、销售收入和利润变化图4图2.造纸行业月度累计工业产值图4图3.月度累计销售收入和利润变化比较图4图4.造纸行业月度总资产规模图5图5.造纸行业月度销售毛利率图5图6.造纸行业月度累计税前净资产收益率图6图7.造纸行业月度资产负债率图6图8.造纸行业固定资产月度环比增幅图7图9.造纸行业月度总资产大区结构图8图10.造纸行业月度累计销售收入大区结构图8图11.造纸行业月度累计销售收入省份排行8图12.纸浆制造业月度总资产规模图9图13.纸浆制造业月度累计销售收入和利润变化比较图9图14.纸浆制造业月度销售毛利率图9图15.纸浆制造业月度累计税前净资产收益率图10图16.纸浆制造业固定资产月度环比增幅图10图17.造纸行业月度总资产规模图10图18.造纸行业月度累计销售收入和利润变化比较图11图19.造纸行业月度销售毛利率图11图20.造纸行业月度累计税前净资产收益率图11图21.造纸行业固定资产月度环比增幅图12图22.纸制品制造业月度总资产规模图12图23.纸制品制造业月度累计销售收入和利润变化比较图12图24.纸制品制造业月度销售毛利率图13图25.纸制品制造业月度累计税前净资产收益率图13图26.纸制品制造业固定资产月度环比增幅图13图27.造纸细分行业月度销售毛利率比较图14图28.造纸细分行业月度累计税前净资产收益率比较图14表1.造纸行业资产利用率指标表6表2.造纸行业平均绩效指标表7行业动态监测报告研究发展部1 行业发展综述2006年10月，造纸及纸制品行业总资产环比继续稳步增长，至月底达到5139.83亿元，实现工业总产值441.05亿元，销售收入433.35亿元，实现利润总计23.78亿元。2 市场焦点商务部终裁欧美耐磨纸存在倾销商务部12月12日公布了原产于美国和欧盟的进口耐磨纸反倾销调查的终裁决定，即原产于美国和欧盟的进口耐磨纸存在倾销，中国耐磨纸产业遭受了实质损害，同时倾销和实质损害之间存在因果关系，决定12月13日起对该被调查产品征收反倾销税。这起反倾销案件的发起者是山东省郯城的一家民营企业郯城新鑫纸制品有限公司。广发证券分析师陆晓鸣表示，耐磨纸行业在纸业中所占份额极小，在每年的纸业报告中都不受关注，但民营企业捍卫自身权益的觉悟和行动力说明，我国企业越来越顺应全球经济一体化的潮流。 据了解，美国美德维实伟克造纸有限公司和德国舒豪公司不仅是美国和欧盟向中国出口耐磨纸的仅有的两家外国生产商，也是世界范围内向中国出口耐磨纸产品仅有的两家外国生产商。耐磨纸是一种添加了耐磨材料三氧化二铝的成卷或成张的高光泽透明或半透明纸，主要用于强化木地板、防火板等装饰板材表层。 据商务部的调查，欧美耐磨纸出口到中国的平均价格2004年比2003年下降了16.72%，导致在中国的市场份额迅速提高，2004年的市场份额比2003年上升了8.99个百分点，2004年向中国出口的耐磨纸比2003年增长了46.41%。在同类产品全国市场需求量增加的情况下，由于大量进口耐磨纸占据国内市场，国内产业同类产品销售量下滑，为了维持企业的基本运转，只能被迫选择降价销售。国内同类产品各个品种销售价格2004年比2003年全面下降，下降幅度最低为10.17%,最高为24.23%, 销售收入也下降了23.12%。山东省郯城新鑫纸制品有限公司是于2005年4月14日代表国内产业向商务部正式提交了对原产于美国和欧盟国家的进口耐磨纸进行反倾销调查的申请书，据悉倾销涉及金额大约为1千万美元。3 行业动态我国纸业要重视政策“四大定位”11月12日，第四届生活用纸企业家俱乐部会议在上海举行。会上，中国制浆造纸研究院院长曹振雷博士结合造纸产业安全、产业政策和“十一五”规划，重点阐述了4个方面的问题。他在分析国家目前对造纸工业的定位时认为，中国要为出口创汇的工业产品提供优质低价的包装纸和纸板，因此必须有自己的造纸工业。但中国不具备发展大规模造纸的比较优势。因此，国家对发展造纸工业的基本定位是满足内需。这是制定产业政策的出发点。国家限制原材料出口，严格限制稀缺原材料的出口。2005年，国家取消纸浆、纸和纸板的出口退税，惟一保留的是以进口废纸为原料生产的纸和纸板的出口退税。这是因为政府已经注意到制浆造纸生产过程造成的环境污染，中国没有足够的水资源、能源支撑用于出口的造纸产品的生产。国家对于后加工产品仍保留了出口退税，包括生活用纸的成品、一次性卫生用品等。国家正在制定反垄断法。在消费品行业和原材料行业，国外反垄断指数是占有率百分点的平方和不能大于1600。并购案和新建项目在美国有案例，如果占有率达到40，指数就达到1600。所以，单个企业市场占有率在30以上就有垄断的危险。我国引用这一指数的可能性比较大。我们要规范市场竞争，防止过度竞争给市场和企业带来的不利影响。目前，中国纸浆厂的建设在大干快上。但中国不可能有那么多的木材用于制浆。即使“林纸一体化”的项目全部完成，国产木浆的年产量也不会大于800万吨。而2005年我国进口纸浆量就达到了759万吨。我国人口密度大，能长树的地方少，木材纤维原料匮乏。我国废纸原料方面的潜力也不乐观。一些统计公布的国内废纸回收率仅30。但实际上已达到50以上。这是因为我国年产近6000万吨纸和纸板中大约有2000万吨随出口商品流入境外。从以上分析中国进口造纸纤维原料是必须的，而国际纸浆市场存在风险。受制于资源瓶颈 国内造纸业依赖进口最近，中国造纸协会秘书长赵伟指出，明年中国纸需求量将继续保持适度增长，但增长幅度小于今年，市场总体需求高于产量，有望改变供大于求的市场现状。他透露，由国家发改委牵头制定的造纸产业发展政策将于近期颁布。他介绍，今年部分纸种出现了“供过于求”的暂时失衡状态，这是由于多家企业同时扩大产能所致。他预计明年企业间的竞争将更加激烈。但人均用纸需求的增加将开辟出更多市场机会，企业应该把竞争焦点放在开发潜在市场方面。有关数据显示，2005年大陆纸品消费总量为5000万吨，相应的木材需求量为3600万立方米；2006年的纸消费量达到6400万吨，明年的消费量将超过7000万吨，2020年将超过1亿吨。赵伟指出，明年的进口纸品仍将占据一定的份额。但随着国内产能的增加，企业将更多地寻求海外市场，进口的高档纸种将减少，出口将达到历史新高。中国造纸研究院院长曹振雷指出，纸品消费的动力来源于中国强劲的出口。“十五”期间，大陆的纸需求增长量为10左右；而用于出口产品的包装用纸和直接出口的其它纸品则增长了20至30。除了自身盲目的产能扩张导致结构性失衡之外，纸业还面临着难以消除的资源瓶颈。曹振雷指出，大陆发展造纸业没有比较优势，唯一的优势是人力资源成本低，而这是大陆大部分制造业共有的优势。造纸业所需要的各类资源，包括上游的林业、木材等纤维资源和土地资源，以及下游所需要的水资源，在大陆都比较匮乏，所以造纸业受到上游资源的限制非常突出。赵伟指出，正是因为造纸业存在着产业结构矛盾和资源瓶颈，所以必须要出台相关的政策加强管理。他透露，国家发改委正在酝酿造纸产业发展政策，将与行业“十一五规划”一起，从生产、市场、投资和监管几个方面，为造纸行业的发展提供一个明确的蓝图。4 行业总体发展态势4.1 主要指标变化情况图1. 月度总资产、工业总产值、销售收入和利润变化图2006年10月，造纸行业工业总产值略高于行业销售收入，月度资产总额同比上升13.64%，利润总额同比上升38.62%。4.2 工业总产值增长情况2006年10月，造纸行业累计实现工业总产值4098.25亿元，与上年同期相比增幅为23.96%。图2. 造纸行业月度累计工业产值图2006年10月，造纸行业累计实现销售收入3958.2亿元，与上年同期相比增幅为24.85%；利润201.18亿元，同比增长45.94%。4.3 销售收入和利润增长情况图3. 月度累计销售收入和利润变化比较图4.4 总资产规模增长情况2006年10月，造纸行业总资产5139.83亿元，同比增长13.64%。图4. 造纸行业月度总资产规模图5 行业经济效益5.1 销售毛利率2006年10月，造纸行业销售毛利率为14.27%。图5. 造纸行业月度销售毛利率图5.2 税前净资产收益率2006年10月，造纸行业累计税前净资产收益率为9.97%.图6. 造纸行业月度累计税前净资产收益率图 5.3 资产负债率2006年10月，造纸行业资产负债率为60.75%。图7. 造纸行业月度资产负债率图2006年10月，全行业应收账款周转率为7.33次，与上年同期相比增幅为7.48%。2006年10月，造纸行业固定资产周转率为2.08次，与上年同期相比增幅为5.58%。2006年10月，造纸行业总资产周转率为0.92次，与上年同期相比增幅为9.52%。5.4 资产利用状况表1. 造纸行业资产利用率指标表资产利用率指标2006年10月止2005年10月止增长率%应收账款周转率（次数）7.336.827.48%固定资产周转率（次数）2.081.975.58%总资产周转率（次数）0.920.849.52%6 行业投资状况图8. 造纸行业固定资产月度环比增幅图2006年10月，造纸行业固定资产规模为2279.8亿元。7 行业平均绩效指标2006年10月，造纸行业职工人数为130.87万人，与上年同期相比增幅为1.51%。2006年10月，造纸行业人均总资产为39.27万元/人，与上年同期相比增幅为11.94%。2006年10月，造纸行业人均累计实现销售收入为30.24万元/人，与上年同期相比增幅为22.98%。表2. 造纸行业平均绩效指标表平均绩效指标2006年10月2005年10月增幅%职工人数（万人）130.87 128.92 1.51%人均总资产（万元/人）39.27 35.08 11.94%累计人均销售收入（万元/人）30.24 24.59 22.98%8 行业结构8.1 总资产月度大区结构图9. 造纸行业月度总资产大区结构图2006年10月，造纸行业总资产华东地区占比56.97%，其次为中南28.20%。2006年1-10月，造纸行业销售收入华东占57.33%，其次是中南的29.36%。8.2 销售收入月度累计大区结构图10. 造纸行业月度累计销售收入大区结构图8.3 月度累计销售收入省份排行（前十位）2006年10月，造纸行业累计销售收入前三位的为山东、广东、江苏。图11. 造纸行业月度累计销售收入省份排行9 细分行业主要指标分析9.1 纸浆制造业主要指标分析图12. 纸浆制造业月度总资产规模图2006年10月，纸浆制造业总资产332.97亿元，同比增长15.42%。2006年10月，累计销售收入113.45亿元，利润5.89亿元。图13. 纸浆制造业月度累计销售收入和利润变化比较图2006年10月，销售毛利率为20.97。图14. 纸浆制造业月度销售毛利率图2006年10月，纸浆制造业累计税前净资产收益率为5.12%.图15. 纸浆制造业月度累计税前净资产收益率图2006年10月，纸浆制造业固定资产168.1亿元.图16. 纸浆制造业固定资产月度环比增幅图9.2 造纸行业主要指标分析2006年10月，造纸行业总资产规模为3531.93亿元，与上年同期相比增幅为12.26%。图17. 造纸行业月度总资产规模图2006年10月，造纸行业累计销售收入2463.33亿元，利润119.87亿元。图18. 造纸行业月度累计销售收入和利润变化比较图2006年10月，造纸行业销售毛利率为14.61%。图19. 造纸行业月度销售毛利率图2006年10月，造纸行业累计税前净资产收益率为8.82%.图20. 造纸行业月度累计税前净资产收益率图2006年10月，造纸行业固定资产为1676.71亿元。图21. 造纸行业固定资产月度环比增幅图9.3 纸制品制造业主要指标分析2006年10月，纸制品制造业总资产规模为1274.93亿元，与上年同期相比增幅为17.16%。图22. 纸制品制造业月度总资产规模图2006年10月，纸制品制造业累计销售收入为1381.42亿元，利润75.43亿元。图23. 纸制品制造业月度累计销售收入和利润变化比较图2006年10月，纸制品制造业销售毛利率为13.06%。图24. 纸制品制造业月度销售毛利率图2006年10月，纸制品制造业累计税前净资产收益率为13.88%.图25. 纸制品制造业月度累计税前净资产收益率图2006年10月，纸制品制造业固定资产为434.99亿元，环比增长0.37%。图26. 纸制品制造业固定资产月度环比增幅图2006年10月，纸浆制造业销售毛利率最高，为19.75%。9.4 细分行业主要指标比较分析图27. 造纸细分行业月度销售毛利率比较图2006年10月，细分行业中累计税前净资产收益率最高的为纸制品制造业。图28. 造纸细分行业月度累计税前净资产收益率比较图行业动态监测报告研究发展部10 附录数据指标说明本报告中的数据指标由于其时间属性和对比关系的不同，包括：1、月度累积值和月度当月值：所谓累积值，就是从年初到该数据所说明的月度该指标累积发生的数额；当月值，就是该指标当月发生额。2、同比和环比：所谓同比，就是和上年同月的比较；所谓环比，就是和上月的比较。3、由于同比和环比所采用的指标不同，又分为：(1)月度累积值同比增长率和月度累积值环比增长率；(2)月度当月值同比增长率和月度当月值环比增长率。在应用上述指标的过程中，务请注意本报告图表指标的数量单位，以及该指标所代表的具体含义。因为国家统计局对1月份数据未做单独统计，2月份数据为1月份和2月份累计值。郑重声明本报告所涉及资料、数据均来自于公开披露和国家统计局相关统计资料，但不保证所载信息的准确性和完整性；本报告中的信息或观点并不构成具体的操作建议，仅供参考。本报告阅读者据此所进行的相关操作，风险自担。本报告版权归上海新世纪信息咨询有限公司产业研究中心所有，未经许可，任何机构、任何个人不得以任何形式将报告的全部或者部分内容进行复制、翻印或将其向其他人分发。 声 明：Ø 本报告由中国工商银行投资银行部委托上海新世纪信息咨询有限公司开发，知识产权归上海新世纪信息咨询有限公司所有；中国工商银行仅享有使用权，可以提供给客户。中国工商银行不承担因知识产权纠纷而造成的任何法律责任。Ø 本报告中所包含的观点、估计或计划构成作者迄今为止所做的判断，不代表中国工商银行或者中国工商银行投资银行部的观点。作者可以不经通知加以改变。Ø 中国工商银行和中国工商银行投资银行部没有对此报告进行任何更新、修正或修改的责任，也不负责通知读者本报告所陈述的任何观点、计划、预测或者估计进行的改变。Ø 本报告广泛发行，所提供的研究成果可能并不适合所有客户，因此客户应当以自己的财务状况和投资目标来自行制定投资决策。另外，过去的事实和表现并不一定能够代表未来的结果，因此不应该作为对本报告所提到投资的决策基础。Ø 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