某公司财务报告与财务分析案例.docx

上海家化、索芙特财务报告案例比较分析（第四个案例）报告日期： 2010年12月25日 论 文 主 要 内 容 概 述本文内容框架：0 前言 1.公司介绍1.1上海家化概况1.2索芙特概况2.基本指标对比分析2.1总资产2.2净资产2.3主营业务收入2.4净利润3.财务能力分析3.1偿债能力分析 3.1.1流动比率 3.1.2速动比率 3.1.3资产负债率 3.1.4产权比率 3.1.5已获利息倍数3.2 营运能力 3.2.1存货周转率 3.2.2存货周转天数 3.2.3应收账款周转率 3.2.4应收账款周转天数 3.2.5营业周期 3.2.6流动资产周转率 3.2.7总资产周转率3.3获利能力分析 3.3.1销售净利率 3.3.2销售毛利率 3.3.3营业利润率 3.3.4资产净利率 3.3.5资产报酬率 3.3.6每股净资产 4. 财务结构分析 3.3.7每股收益 4.1收入利润结构分析3.4获利能力分析 4.2成本费用结构分析 3.4.1净利润现金含量 4.2.1成本费用利润率 3.4.2每股经营现金净流量 4.2.2期间费用占销售收入的比重3.5发展能力分析 4.3资产结构分析 3.5.1净利润增长率 4.4资本结构分析 3.5.2总资产增长率 5.股利政策分析 3.5.3每股收益增长率 6.杜邦分析法 7.总结 前言在我国，化工行业在整个国民经济中的地位是极其重要的，在工业增加值、销售收入、利润及利税总额等多个指标均居全国工业首位。但反观化工行业的信息化现状，总体上还处于起步阶段，不论是大型集团企业还是中小型化工企业，虽然部分企业内部的信息化建设有了不小的进展，但主要是实现了财务电算化或是产品生产实现了计算机辅助设计和生产过程的自动控制。很少有企业真正实现了企业管理及经营的信息化，而能够与外界实现信息资源共享、互动的企业更是凤毛麟角。化工企业信息化建设的慢步推进究其原因是与化工行业的行业特点密切相关的。繁多的产品种类、复杂的生产管理流程、原料成本和用料的标准控制等等都是化工行业信息化过程中需要考虑的因素。针对化工行业的行业特点，结合化工企业的信息化需求，通过九大模块的协同运作将企业的采购、销售、财务、人事、行政办公等所有管理活动整合在一个统一的信息平台上操作，实现了企业信息资源的共享和数据的无缝对接，从而降低了企业的运营成本，缩短了生产周期，提高了管理效率，最终实现了企业经济效益的最大化。一、公司介绍（一）上海家化概况公司概况所属行业：化工 区域：上海市 发行价：9.18元公司网址: 电话：021-25016000 董事长：葛文耀公司简介：公司前身为1898年创立的广生行，公司以自行开发、生产和销售化妆品、个人保护用品以及洗涤类清洁用品为主营业务，一直是中国日化行业的支柱企业。公司坚持差异化的经营战略，在充分竞争的日化市场上创造了六神、美加净、清妃、佰草集、家安、舒欣等诸多中国驰名品牌，占据了众多关键细分市场的领导地位。公司已成为民族品牌在日化行业持续发展、与时俱进的排头兵。主营业务: 开发和生产化妆品,化妆用品及饰品,日用化学制品原辅材料,包装容器,香料香精、清凉油、清洁制品,卫生制品,消毒制品,洗涤用品,口腔卫生用品,纸制品及湿纸巾,腊制品,驱杀昆虫制品和驱杀昆虫用电器装置,美容美发用品及服务,日用化学品及化妆品技术服务;药品研究开发和技术转让;销售公司自产产品,从事货物及技术进出口业务(涉及行政许可的凭许可证经营)。 公司基本情况公司名称：上海家化联合股份有限公司英文名称：Shanghai Jahwa United Co.,Ltd证券简称：上海家化 证券代码：600315曾用名：上海家化->G家化->上海家化证监会行业分类：石油、化学、塑胶、塑料 主营业务：开发和生产日用化学制品原辅材料、包装容器全球行业分类：零售业 申万行业分类：化学制品 雇员总数(人): 1370法人代表：葛文耀 总经理：曲建宁董秘：冯珺 独立董事：管一民、张纯证券事务代表: 曾巍经办律师:方杰;冯丽芸联系电话：021-25016000 传真：021-65129748电子信箱：contact;fengjun 邮政编码：200082工商登记：310000000040592 信息披露：中国证券报、上海证券报注册资本（人民币元）：423,032,064 注册地址：上海市保定路527号办公地址：上海市保定路527号表1-1上海家化主要股东序号股东名称持股数量（万股）占总股本比例备注1上海家化(集团)有限公司16,151.7338.16%2中银持续增长股票型证券投资基金1,589.123.75%3大成创新成长混合型证券投资基金1,413.53.34%4上海惠盛实业有限公司965.842.28%5上投摩根成长先锋股票型证券投资基金960.582.27%6易方达价值成长混合型证券投资基金906.292.14%7工银瑞信核心价值股票型证券投资基金794.951.88%8嘉实策略增长混合型证券投资基金714.931.69%9兴业社会责任股票型证券投资基金677.121.6%10上投摩根阿尔法股票型证券投资基金491.941.16%表1-2 上海家化资产负债表报告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31流动资产货币资金700,605,005.73478,990,556.26337,658,094.49231,085,673.77交易性金融资产-应收票据34,239,048.1345,090,609.4939,267,31838,664,432.39应收账款262,583,200.74204,950,354.58204,542,361.03235,232,531.90预付账款10,387,531.059,778,255.0828,376,025.2567,415,772.43应收股利6,329,729.735,007,742.49-应收利息-其他应收款17,223,546.2016,993,339.7546,979,367.8959,337,226.17存货267,955,613.60334,628,555.87256,119,303.95251,840,064.32消耗性生物资产-待摊费用-4,062,190.64一年内到期的非流动资产-其他流动资产-影响流动资产其他科目-流动资产合计1,299,323,675.181,095,439,413.52912,942,470.61890,896,517.18非流动资产可供出售金融资产-570,889.44-持有至到期投资-投资性房地产-长期股权投资163,932,913.42176,249,306.8395,057,978.01141,214,351.82长期应收款-固定资产262,068,655.86283,120,631.62373,808,526.89446,119,707.56工程物资-在建工程30,475,652.6931,330,383.2917,994,664.1819,857,093.58固定资产清理-207,002.79-100,851.50生产性生物资产-油气资产-无形资产23,494,764.3429,297,093.0942,800,209.2646,924,170.62开发支出-商誉30,057,710.4930,057,710.49-长期待摊费用41,442,240.7229,180,357.2731,164,435.914,438,746.01递延所得税资产12,856,270.3010,967,095.556,158,637.90-其他非流动资产-影响非流动资产其他科目-非流动资产合计564,328,207.82590,409,580.93567,555,341.59-资产总计1,863,651,8831,685,848,994.451,480,497,812.201,549,551,438.27流动负债短期借款12,000,000103,000,000196,214,636.59229,500,000交易性金融负债-应付票据179,484.461,806,145.52-47,730应付账款294,841,584.30267,980,282.78216,691,418.78248,084,322.33预收账款27,492,817.6324,177,986.2517,723,099.8557,456,925.61应付职工薪酬404,508.01458,145.111,289,025.50741,745.65应交税费53,183,486.8746,018,578.6929,966,568.9915,900,826.64应付利息-应付股利1,933,584.683,436,279.224,357,578.3032,670其他应付款99,426,888.4989,622,289.10106,662,052.41113,305,251.16预提费用-795,487.99预计负债-递延收益-流动负债-一年内到期的非流动负债-应付短期债券-其他流动负债-影响流动负债其他科目-流动负债合计489,462,354.44536,499,706.67572,904,380.42685,240,204.54非流动负债长期借款-应付债券-长期应付款-专项应付款-8,550,674.50递延所得税负债-121,242.36-递延收益-非流动负债-其他非流动负债5,599,925.414,840,901.913,996,521.18-影响非流动负债其他科目-非流动负债合计5,599,925.414,840,901.914,117,763.54-负债合计495,062,279.85541,340,608.58577,022,143.96693,790,879.04所有者权益实收资本（或股本）325,546,905217,031,270175,259,392175,259,392资本公积金355,097,641.63429,719,276.63390,883,315.71396,119,535.92盈余公积金87,166,718.6272,111,762.0467,464,176.4686,624,744.27未分配利润553,274,464.87378,727,385.56220,747,271.28141,100,977.68库存股-外币报表折算差额-1,348,015.91-1,340,361.43-957,115.60-419,427.03未确认的投资损失-少数股东权益-归属于母公司股东权益合计1,319,737,714.211,096,249,332.80853,397,039.85798,685,222.84影响所有者权益其他科目-所有者权益合计1,368,589,603.151,144,508,385.87903,475,668.24798,685,222.84负债及所有者权益总计1,863,651,8831,685,848,994.451,480,497,812.201,549,551,438.27表1-3 上海家化利润表报告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31一、营业总收入2,697,115,334.072,493,498,067.612,260,798,925.36-营业收入2,697,115,334.072,493,498,067.612,260,798,925.362,159,134,465.35二、营业总成本2,433,087,537.162,283,902,696.132,096,908,883.80-营业成本1,214,789,438.051,211,140,032.721,227,440,965.481,204,725,887.32营业税金及附加24,131,689.2626,137,711.7119,311,737.2521,317,311.01销售费用818,990,007.95758,888,567.31599,626,161.65-管理费用314,683,115.16268,449,382.42222,983,537.20221,336,976.97财务费用2,089,948.5610,419,445.6515,786,582.4317,029,234.75资产减值损失58,403,338.188,867,556.3211,759,899.79-三、其他经营收益-7,654.48-公允价值变动净收益-投资净收益21,740,367.9613,175,493.3116,078,962.98-16,137,098.34联营、合营企业投资收益-汇兑净收益-四、营业利润285,768,164.87222,770,864.79179,969,004.54142,518,755.11营业外收入10,532,574.3313,053,555.1010,973,422.901,080,101.91营业外支出1,769,670.824,896,219.651,039,680.5716,776,329.67非流动资产处置净损失1,493,612.37541,658.21721,259.92-五、利润总额294,531,068.38230,928,200.24189,902,746.87116,106,901.26所得税55,696,419.6344,304,249.7040,855,837.3626,285,328.55未确认的投资损失-5,055,540.18六、净利润238,834,648.75186,623,950.54149,046,909.5184,766,032.53少数股东损益5,548,993.011,584,927.5216,474,807.2610,999,844.70归属于母公司股东的净利润233,285,655.74185,039,023.02132,572,102.2573,766,187.83七、每股收益基本每股收益0.720.860.76-稀释每股收益0.720.860.76-表1-4 上海家化现金流量表报告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金3,108,571,230.342,869,623,711.212,608,532,151.432,748,538,742.31收到的税费返还-3,445,589.435,403,689.1627,922,517.97收到其他与经营活动有关的现金39,459,599.1490,962,198.6652,091,834.7869,139,008.60经营活动现金流入小计3,148,030,829.482,964,031,499.302,666,027,675.372,845,600,268.88购买商品、接受劳务支付的现金1,301,220,630.801,376,963,087.701,365,979,241.561,453,682,203.66支付给职工以及为职工支付的现金229,041,680.74187,683,006.89160,126,128.17126,445,060.82支付的各项税费340,845,743.14290,471,869.25232,471,664.31200,652,920.78支付其他与经营活动有关的现金1,019,268.41-1,651,079.02453,844,640经营活动现金流出小计2,696,180,866.202,634,449,811.862,444,128,130.922,433,906,883.03经营活动产生的现金流量净额451,849,963.28329,581,687.44221,899,544.45411,693,385.85二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金-427,283.6228,025,148.0431,569,662.60取得投资收益收到的现金14,117,742.495,225,00012,0001,606,571.39处置固定资产、无形资产和其他长期159,034.371,173,191.132,611,018.96924,973.97资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额698,938.60-7,975,152.07-收到其他与投资活动有关的现金-10,040,489.16-1,102,401.84投资活动现金流入小计14,975,715.4616,865,963.9138,623,319.0735,203,609.80购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金79,396,680.8070,003,781.5844,201,441.2067,659,926.13投资支付的现金24,667,1307,932,8941,196,52025,131,524取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-19,841,25017,212,672-支付其他与投资活动有关的现金-25,088,323.399,899,619.511,249,408.21投资活动现金流出小计104,063,810.80122,866,248.9772,510,252.7194,040,858.34投资活动产生的现金流量净额-89,088,095.34-106,000,285.06-33,886,933.64-58,837,248.54三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-54,520,800.20-子公司吸收少数股东投资收到的现金-取得借款收到的现金17,000,000268,000,000447,509,636.59558,500,000收到其他与筹资活动有关的现金-1,560,000发行债券收到的现金-筹资活动现金流入小计17,000,000322,520,800.20447,509,636.59560,060,000偿还债务支付的现金108,000,000364,214,636.59480,795,000542,531,825.30分配股利、利润或偿付利息支付的现金-子公司支付给少数股东的股利-支付其他与筹资活动有关的现金825,072,811.52779,331,848.02685,551,096.88653,126,697.77筹资活动现金流出小计158,141,143.69404,114,133.41528,684,478.211,031,952,181.13筹资活动产生的现金流量净额-141,141,143.69-81,593,333.21-81,174,841.62-471,892,181.13四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响-6,274.78-386,536.84-534,419.03-128,605.64现金及现金等价物净增加额221,614,449.47141,601,532.33106,303,350.16-119,164,649.46期初现金及现金等价物余额478,990,556.26337,389,023.93231,085,673.77-期末现金及现金等价物余额700,605,005.73478,990,556.26337,389,023.93-补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润238,834,648.75186,623,950.54149,046,909.5173,766,187.83加：资产减值准备58,403,338.188,867,556.3211,759,899.797,570,692.45固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧55,003,879.3844,785,642.0949,478,011.69-无形资产摊销6,530,333.375,082,247.039,935,793.465,259,476.36长期待摊费用摊销31,522,731.1328,984,527.8528,807,617.314,496,726.65待摊费用减少-1,647,890.06预提费用增加-2,338,487.16处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失1,337,701.58163,062.05-928,030.47931,714.29固定资产报废损失-公允价值变动损失-财务费用1,632,587.508,734,532.1912,766,831.8813,679,521.67投资损失-21,740,367.96-13,175,493.31-16,078,962.9822,822,022.27递延所得税资产减少-1,899,174.75-4,774,892.282,064,503.35-递延所得税负债增加-存货的减少52,412,709.07-76,155,823.88-7,756,930.96-46,544,514.77经营性应收项目的减少-51,759,510.03-35,350,950.2576,975,324.02138,751,065.30经营性应付项目的增加47,677,087.06142,924,792.10-94,171,422.15119,753,563.19未确认的投资损失-5,055,540.18其他33,894,00032,872,536.99-经营活动产生的现金流量净额451,849,963.28329,581,687.44221,899,544.45411,693,385.852、债务转为资本-3、一年内到期的可转换公司债券-4、融资租入固定资产-5、现金及现金等价物净增加情况：现金的期末余额700,605,005.73478,990,556.26337,389,023.93231,085,673.77减：现金的期初余额478,990,556.26337,389,023.93231,085,673.77350,250,323.23现金等价物的期末余额-减：现金等价物的期初余额-现金及现金等价物净增加额221,614,449.47141,601,532.33106,303,350.16-119,164,649.46（二）索芙特概况公司概况所属行业：化工 区域：广西壮族自治区 发行价：4.68元公司网址: 电话：0774-3863686 董事长：梁国坚控股股东：广西索芙特科技股份有限公司公司简介：公司是目前国内功能性化妆品第一品牌，在中低档产品上具有较强的竞争优势，公司已形成了减肥、防脱发、去斑、美乳等9大系列产品，其主要产品的市场占有率都超过50，经过十多年的发展，"索芙特"已经成为国内最有竞争力的民族品牌。目前，索芙特在广西梧州拥有近一万平方米的生产基地，并且从英国和美国引进了国际尖端的生产设备，2004年，公司斥资收购了天吻娇颜在广州从化的近二百六十亩生产基地项目，准备将其建成为中国最大的化妆品生产基地。主营业务对精细化工产业、化妆品制造业、化学药品原药制造业、化学药品制造业、中药材及中成药加工业的投资;通讯器材、电子产品、计算机及配件、润滑油、机油、化工产品(危险化学品除外),机械设备及配件、仪表仪器(国家专项规定除外),五金交电、照相器材、轻工产品、土畜产品、服装、针织的购销,房地产开发(供子公司用);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外;经营进料加工和“三来一补”业务;经营对销贸易和转口贸易。 公司基本情况公司名称：索芙特股份有限公司 英文名称：Softto Co.,ltd 成立日期：1993-02-08 工商登记号：450400000005136 注册资本（人民币元）：287,989,184 法人代表：梁国坚 证监会行业分类：石油、化学、塑胶、塑料 全球行业分类：家庭与个人用品 申万行业分类：化学制品 雇员总数(人): 984 总经理: 高友志 董事会秘书: 李博证券事务代表: 李江枫 注册地址: 广西梧州市新兴二路137号办公地址: 广西梧州市新兴二路137号 邮编: 543002电话:  0774-3863686;0774-3863880 电子邮件: redsunsec 信息披露人: 李博 经办会计师: 刘军;李红菊 经办律师: 廖国靖;闭梢静 经办评估人员: 程璐;陈磊 资产评估机构: 广西南宁市资产评估事务所 表2-1上海家化主要股东序号股东名称持股数量（万股）占总股本比例备注1广西索芙特科技股份有限公司4,424.6715.36%2广东通作投资有限公司2,779.059.65%3何兆林381.061.32%4王文学176.150.61%5长春铁发实业有限公司168.990.59%6魏埃162.410.56%7长春鼎盛涂料有限公司126.40.44%8苏晓艳1000.35%9罗美君970.34%10海口八达进出口公司94.10.33%表2-2 索芙特资产负债表报告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31流动资产货币资金90,457,528.21174,051,310.73428,552,810.57474,956,312.91交易性金融资产-应收票据10,220,0001,768,348.231,842,234-应收账款210,735,681.67200,501,785.80156,637,370.01138,957,266.26预付账款69,137,758.3193,059,038.7379,317,304.3988,793,231.09应收股利520,000120,0001,829,558-应收利息-其他应收款90,379,768.03113,941,002.2811,107,243.1498,737,268.69存货197,001,451.77189,583,808.11177,770,091.28186,931,868.37消耗性生物资产-待摊费用-4,161.71一年内到期的非流动资产-其他流动资产-影响流动资产其他科目-流动资产合计668,452,187.99773,025,293.88857,056,611.39988,515,037.09非流动资产可供出售金融资产18,700,0009,480,00031,240,000-持有至到期投资-投资性房地产147,004,986.72150,961,799.03141,875,625.39-长期股权投资49,231,80045,231,80045,231,8001,421,754.80长期应收款-固定资产305,366,929.30282,904,803.84232,822,555.6242,645,741.47工程物资-30,000,000在建工程1,892,228.5815,00033,904,910.6491,227,794.65固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产28,176,234.7428,739,162.0629,006,037.9928,306,270.15开发支出-商誉1,999,132.761,999,132.761,999,132.76-长