H银行贷款定价策略修改1.docx
分类号 密级 公开 UDC 编号 硕士研究生学位论文题目 利率市场化进程中我国商业银行 贷款定价策略分析以H银行为例II利率市场化进程中我国商业银行贷款定价策略分析以H银行为例摘 要 目前,我国金融行业所面临的宏微观环境发生了巨大的变化,商业银行所面临的市场竞争环境更加动荡和激烈。在利率市场化大环境的影响下,我国商业银行的运营管理面临着越来越多的挑战与冲击,利率市场化会对银行的经营和管理产生重大影响。随着利率市场化的进一步深入,利率的频繁波动将对商业银行的收益造成一定程度的影响。因此,在利率市场化的形势下,中国商业银行需要加强利率定价应对策略,从而达到有效规避利率风险与抓住市场机遇的目的,提高商业银行的市场竞争力和风险应对能力。 本文以H银行昆明分行为研究对象,通过我国利率市场化对商业银行贷款定价的影响分析以及H银行内外部环境的综合分析,发现H银行在利率市场化大环境下的潜在机会与风险并界定银行自身的优势与不足。本文通过对银行固定存贷收益、浮动利率收益和理财产品收益进行比较分析,证明贷款业务浮动利率带来的收益占银行收入主要部分,利率市场化不完全是威胁而是机遇。在H银行内外环境分析的基础上,借鉴国内外银行成功运营的案例,选定H银行贷款利率定价模式和策略,并对各种策略进行详细分析,提出定价策略实施的具体措施。关键词:利率市场化;利率定价;应对策略;贷款定价ANALYSIS OF CHINA MERCHANTS BANKS LOAN PRICING STRATEGY UNDER THE BACKGROUND OF INTEREST RATE MARKETIZATIONABSTRACT Nowadays, banks are facing more volatile and competitive environment, since great changes have taken place in the macro and micro environment of financial industry. In this environment, operation and management of the financial industry is facing more and more challenges, the mercerization of interest rate will have a significant impact on the operation and management of the banks. With the mercerization of interest rate gradually thorough, frequent fluctuations in interest rates will cause a certain degree of influence on commercial bank's income. Therefore, in the interest rate market situation, commercial banks need to strengthen the strategy of pricing interest rate response, so as to effectively avoid risks and seize the market opportunities, improve the market competitiveness of commercial banks and risk response ability. According to H Bank Kunming branch of the research object, through a comprehensive analysis of its inner and outer environment, found that the risk of potential opportunities or existence and define the advantages and disadvantages of the bank's own. The bank fixed deposit income, floating rate income and financial products yields comparative analysis, proof of loan floating interest rates bring earnings for the main part of bank income; interest rate mercerization is not completely opportunity instead of a threat. On the basis of the analysis of H Banks inner and outer environment, this paper learns from the successful operation of domestic and foreign bank case, selects H Bank loan interest rate pricing mode and strategy, and conducts a detailed analysis of various strategies, and puts forward measures for the implementation of the pricing strategy.Key Words: interest rate liberalization; the interest rate; coping strategies; loan pricing目录第一章 绪论11.1研究背景与意义11.1.1研究背景11.1.2现实意义和理论意义11.2研究内容21.3研究方法2第二章 理论基础42.1国内外研究现状42.1.1国外研究现状42.1.2 国内研究现状52.2利率市场化理论5第三章 利率市场化对银行贷款定价的影响83.1利率市场化对商业银行造成的利率风险83.1.1重新定价风险83.1.2基本点风险83.1.3收益曲线风险93.2贷款利率下限取消,短期内不会制约整体利率水平93.3贷款利率在短期内不会大幅下降103.4短期内,贷款下限放开对优质大客户的影响大于中小客户103.5利率市场化对H银行贷款业务影响的总体分析11第四章 利率市场化背景下H银行经营环境分析134.1H银行简介134.2 SWOT分析原理134.3利率市场化背景下的H银行内部条件分析154.3.1 H银行资源分析154.3.2H银行能力分析174.4 H银行外部环境分析184.4.1外部一般环境分析184.4.2H银行行业竞争环境分析194.5 利率市场化背景下H银行的SWOT分析204.5.1 利率市场化背景下H银行的优势分析204.5.2利率市场化背景下H银行的劣势分析224.5.3利率市场化H银行的外部风险分析234.5.4利率市场化H银行的外部机遇分析254.5.5战略分析与总结25第五章 H银行利率市场化条件下贷款定价策略275.1贷款定价模型设计275.1.1价格领导定价测算模型设计275.1.2客户盈利能力分析测算模型设计275.2产品差异化策略295.2.1价格竞争295.2.2服务品质竞争305.2.3市场细分定价模式315.3整体发展:产品组合定价策略315.4 采取目标集聚,重点服务中小银行32第六章 H银行应对利率市场化的保障措施336.1建立完善的贷款定价机制336.1.1建立贷款定价的政策框架336.1.2构建科学的信用风险评价系统336.1.3科学灵活地选择恰当的贷款定价模型346.2 进一步完善网上银行业务356.3改善H银行营销管理366.3.1利用互联网技术拓展营销渠道366.3.2积极拓展零售中间业务376.3.3重视人才培养,实施人才兴行战略376.4强化利率市场化的风险管理376.4.1牢固树立利率风险意识,加强风险管理力度376.4.2建立风险管理系统,实施有效风险管理38第七章 结束语397.1研究总结397.2研究展望与不足39参考文献41致 谢43III第一章 绪论1.1研究背景与意义 1.1.1研究背景 在全球经济一体化和竞争日益激烈的趋势下,金融行业的宏微观环境发生了巨大的变化,使银行面临着更加动荡和激烈的竞争环境。在这种大环境的推动下,金融行业的运营管理面临着越来越多的挑战与冲击,利率市场化会对银行的经营和管理产生重大影响,使之市场风险、流动性风险及信用风险管理面临更多的挑战。但是,利率市场化也为商业银行提供了前所未有的发展机遇,比如扩大经营自主权、推动金融创新及优化客户结构等。因此,研究利率市场化对商业银行的影响具有重要的意义。 从我国目前的现状看,商业银行的存贷款期限是严重失衡的,存款中定期存款和储蓄存款占了相当的比重,而贷款中短期贷款则占主要份额。我国商业银行的主要资产是生息资产,利息收入仍旧是其主要的收益来源,随着利率市场化的逐步深入利率的频繁波动将对商业银行的收益造成影响,使得利率风险成为商业银行的主要风险之一。因此,在利率市场化的形势下,中国商业银行加强利率风险管理显得尤为迫切。为此,本文的研究目的就在于,以H银行昆明分行为研究对象,通过对H银行内外部环境进行综合分析,发现潜在的机会或存在的风险并界定银行自身的优势与不足。通过对银行固定存贷收益、浮动利率收益和理财产品收益进行比较分析,证明贷款业务浮动利率带来的收益占银行收入主要部分,利率市场化不完全是威胁而是机遇。在内外环境分析的基础上,借鉴国内外银行成功运营的案例,选定H银行贷款利率定价模式和策略,并对各种策略进行详细分析,提出定价策略实施的具体措施。1.1.2现实意义和理论意义 一方面,有助于H银行正确评价外部环境的危机与机遇;使H银行明确自身优势与劣势,抓住和充分利用利率市场化带来的新的机遇,制定相应的利率定价策略,以及对利率市场化背景下的应对战略如何调整提出可行性建议; 另一方面,对银行业务的优化组合提出可行性措施,减低不良贷款率,增强银行应对市场化风险的能力;在利率市场化进程中,增强银行对运营风险的防范能力,特别是利率风险。指导H银行在加强自身的制度建设和管理建设的基础上,如何积极开展金融创新,积极开发和利用新的金融工具从而达到规避金融风险的目的;指导H银行如何充分利用自身优势和外部机遇,开展与国内其他商业银行、外资商业银行的竞争,并积极防范利率风险。 H银行贷款利率定价策略的研究,有利于加强金融银行风险管理、不断提高金融银行竞争力,对利率市场化背景下金融银行发展具有重要的理论指导作用。本文的研究可以完善商业银行发展战略的理论,充实金融行业发展战略的实证案例。同时,对利率市场化条件下的金融银行竞争理论和风险管理理论进一步补充与丰富。1.2研究内容 本文通过借鉴国内外利率市场化的理论成果和研究银行贷款利率定价的基础理论,以H银行昆明分行为研究对象,运用SWOT分析工具对H银行内外部环境进行综合分析,发现潜在的机会或存在的风险并界定银行自身的优势与不足。通过对银行固定存贷收益、浮动利率收益和理财产品收益进行比较分析,证明贷款业务浮动利率带来的收益占银行收入主要部分,利率市场化不完全是威胁而是机遇。在H银行内外环境分析的基础上,借鉴国内外银行成功运营的案例,选定H银行贷款利率定价模式和策略,并对各种策略进行详细分析,提出定价策略实施的具体措施。以此确定利率市场化条件下的H银行贷款利率定价策略,并提出定价策略实施的保障措施。1.3研究方法 文献分析法。收集并学习国内外有关贷款利率定价等方面文献资料,总结与分析相关理论概念与银行利率定价模型,形成论文写作的理论基础。 案例分析法。以H银行昆明分行为个案,研究H银行年报以及相关报表,并对其外部环境和内部条件进行深入分析,制定出适合本银行发展的应对策略。 理论联系实际法。在调查分析的基础上,收集相关数据,进行比较分析,根据现有的贷款利率定价理论研究建立研究框架,对H银行市场条件下贷款利率定价策略问题进行鉴定和研究,提出解决问题的方案和可行性措施。第二章 理论基础2.1国内外研究现状2.1.1国外研究现状由于国外利率市场化进入时间早,所以对利率市场化的研究相对来说比国内要深入。具有代表性的主要有美国经济学家罗纳德·I·麦金农(1973)通过研究发展中国家的货币金融与经济发展的内在联系,提出了“金融抑制”论 罗纳德·I·麦金农. 经济发展中的货币与资本M. 上海三联书店,1988 .。爱德华 S·肖以发展中国家为研究对象,集中研究货币金融与经济发展的内在联系,提出了金融深化论 爱德华·S·肖, 经济发展中的金融深化M. 中国社会科学出版社,1989 .。托马斯·赫尔曼、约瑟夫·斯蒂格利茨及凯文·穆尔多克提出了金融约束论 托马斯·赫尔曼, 约瑟夫·斯蒂格里茨和凯文·穆尔多克. 金融约束:一个新的分析框架M. 中国经济出版社,1998 .。安德鲁·H·陈等提出贷款利差依赖于银行内部对贷款的监管成本"的结论 Agalwood P . Interest rates and investments in East Asia: an empirical evaluation of various financial liberalization hypothesesJ. The Journal of Development Studies,2004(3):142-173.,彼得·S·罗斯提出的“成本加成贷款定价法”和“价格领导模型” A meer R .Time-varying cost of equity capital in Southeast Asian countriesJ. Asian Economics Journal ,2007 (2):207-238.,Agalwood (2004)提出贷款定价模型,即“RAROC定价法” Agalwood S, Matadi H .Financial markets and the financing choice of firms: evidence from developing countriesJ. Global Finance Journal 2004(1):57-70.。20世纪90年代初, Buckley (1998)指出“银行产品和客户在成本结构上具有高度的共享性 Buckley R .Are government revenues from financial repression worth the costsM. Public Finance Review 1998(3):187-213。Alleluiah(1996)认为基于作业成本制度的作业成本定价法是银行进行产品定价的最好选择 Alleluiah MS (1996) .Structural adjustment and reform in developing countries. In: Helle GK (ed) The international monetary and financial system: developing country perspectives. Macmillan, New York, pp 193-228.。McKinnon (2007) 提出成本加成贷款定价法及价格领导模型"其基本公式是“贷款利率二筹措贷款资金的成本+银行非资金经营成本+补偿银行预期违约风险的资金+银行期望的利润”,并指出这种方法是最基本的定价方法 McKinnon JW (2007) Financial liberalization, financial sector development and growth: evidence from MalaysiaJ. Journal of Development Economics 2007(1):215-233。国外学者的观点都是在相对成熟的货币市场的条件下研究的,所以很多相关问题研究不一定适合我国的金融市场,但为相关问题的研究提供了可借鉴的经验和方法。2.1.2 国内研究现状在利率市场化的条件下与国外成熟的银行产品定价理论相比,我国的理论还处于初级阶段。目前国内利率市场化方面的研究主要有:刘义圣(2001)通过对利率市场化的宏观风险与安全模式的研究,提出了在经济体不适应时不能贸然进行市场化的理论 刘义圣. 利率市场化的宏观风险与安全模式J.经济学动态,2001(6).。许崇正(2001)研究了利率非市场化对货币政策的影响 许崇正.论利率市场化J.经济动态,2001(1).。庄新田(2002)通过对信息不对称条件下的银行贷款定价策略的研究,提出了在这种条件下的定价模型 庄新田,黄小原.基于信息不对称的银行贷款定价策略J.系统工程,2002(3).。陈高翔(2004)分析了贷款定价的重要作用,并提出了合理的贷款定价方法 陈高翔.利率市场化下的贷款定价研究J.价格理论与实践,2004(10).。宋玮(2006)通过分析利率市场化改革与货币供给存在的矛盾,得出了利率市场化能提高利率机制效率的结论 宋玮.我国利率市场化改革与货币供给内生性弱化之关联性分析J.经济理论与经济管理,2006(1).。袁彦(2007)提出了银行在利率市场化条件下的应对措施 袁彦.论我国商业银行应对利率市场化的对策J.集团经济,2007(1).。陈琰和许飞(2011)提出改进商业银行贷款定价的对策建议 陈琰,许飞.利率市场化下商业银行贷款定价管理:问题与对策J.南方金融,2011(4).。 这些研究大多从一个方面或者一些角度对处在利率市场化的银行提出贷款定价的观点或看法,为银行贷款定价体系的建设提供了理论依据,但是利率市场化的环境是复杂多变的,我们要具体问题具体分析,结合邯郸银行的具体特点及问题进行有针对性的研究,找出适合邯郸银行的定价策略和保障措施。这些研究大多从一个方面或者一些角度对处在利率市场化的银行提出贷款定价的观点或看法,为银行贷款定价体系的建设提供了理论依据,但是利率市场化的环境是复杂多变的,我们要具体问题具体分析,结合H银行的具体特点及问题进行有针对性的研究,找出适合H银行的定价策略。2.2利率市场化理论 利率是银行存贷的价格,利率的高低直接决定着银行的收益。利率市场化顾名思义就是通过市场运作来调节利率,而政府只能间接调节,不是像过去计划经济时代由政府单方面的来决定。利率市场化的主体是市场,调节对象是利率,核心内容是利率形成机制的市场化,最终目标是通过具有投资效应、储蓄效应的利率市场化实现经济效益 胡宇浩、薛晓蕾.商业银行营销战略与策略探讨J.商业经济,2012(4) 。随着经济市场化的成功运行,利率市场化的速度也正在逐步加快。在利率市场化的条件下H银行可以结合自身的金融产品决定利率的数量结构、期限结构等从而获得更大收益,但是利率市场化是一把双刃剑,在给AA银行带来好处的同时也会带来一定的风险,所以H银行应该加强利率风险管理,减少现实损失。上个世纪70年代末80年代初,金融自由化浪潮在全球兴起。综合学者的观点,将金融自由化概括为四个方面的内容。其一是利率自由化,基本内容包括:放开利率管制,转由市场根据资金供求情况、金融机构情况以及盈利情况自行决定、调节和控制,从而使利率成为资金配置的决定因素,通过利率市场化来真实反映金融市场信息和供求信息 李品媛.企业核心竞争力研究理论与实证分析M . 经济科学出版社,2003.;其二,从金融政策上放开对利率的管制,营造宽松的市场环境 马昀.资源基础理论的回顾与思考J . 经济管理,2001,(12).;另外,放宽金融机构的经营范围和市场准入条件,打破行业垄断,促使金融机构平等竞争和保持适度竞争 陈剑,冯蔚东.虚拟企业构建与管理M.清华大学出版社,2002.;最后,减低对资本自由流动的监管程度,允许资本跨国运作与金融机构的跨国经营,鼓励资本市场的走出去与引进来 王广宇.知识管理冲击与改进战略研究M.清华大学出版社,2004。同时,相关学者认为放松金融管制的措施主要包括以下内容:取消存款利率的上限,推进利率随市场变化而浮动,允许银行综合经营多项金融业务;而且,鼓励民间投资,开放各类金融市场,放松资本管制,免征税赋,促进证券交易 王书玲,王文奎. 试论商业银行实行贷款定价的基本要素J. 江苏商论,2004(01).。但是,不管金融自由化的内涵怎样阐述,其核心内容都是利率自由化。作为金融体系中最重要的变量与市场经济最基础的变量,利率本身缺少市场化运作,是市场经济不完整的重要因素 郭霄星.金融危机下中国商业银行营销战略探析J.西南农业大学学报,2010(2)。从这个角度来看,利率自由化理论的研究实质上就是研究金融自由化 Trebuchet V . An analysis of the impact of the internet on competition in the banking industry,using Porter's Five Forces ModelJInternational Journal of Management,2004(01):514-523。 在理论文献中,利率自由化又称利率市场化,它指的是利率不再由货币当局直接决定,而逐步由市场自由决定的过程 林铁钢.因时而变应对新的挑战访H银行行长马蔚华J.中国金融,2008(17)。因此,利率市场化改革的要旨并不是调节利率水平,而是改革利率(资金价格)的形成机制(李扬,2001) 李扬, 上松奇, 士国刚. 金融学M. 中国金融出版社,1997.。这里所说的市场化是指,全社会的利率水平和利率结构(包括利率的风险结构和期限结构),从主要由货币当局运用计划手段来确定并予以管理,转变为由金融市场中的资金供求双方在资金供求的竞争中自行调节,并使之成为反映宏观经济运行状况的准确价格信号。具体而言,利率市场化包括以下两个层次: 一是利率决定方式的市场化。由金融资产的供需双方依据金融市场的供求状况自行决定利率的品种结构、风险结构、期限结构以及利率水平,而不再由货币当局直接决定 Adelaide J, Enders K . Financial sector reforms in Algeria, Morocco, and Tunisia: a preliminary assessment. IMF Working Paper, WP/97/81M. International Monetary Fund,1997.。二是利率管理方式的市场化。即货币当局运用自己拥有的金融资源参与市场交易来改变金融市场的供求状况,从而实现对利率的管理,通过影响基准利率实现对整个市场利率的调控 李石凯,王晓雷. 2011 年度“全球银行1000 排行榜”述评J.新金融,2011(9)。利率市场化能够使利率正确、灵活、及时地反映资金供求状况和金融资产的收益率 靳凤鸣论我国网上银行的发展D对外经济贸易大学2007:16-17。同时,利率是反映价格变化的重要标志,有利于金融资源的有效配置,乃至整个社会的经济资源的合理配置与利用。更重要的是,中央银行的货币政策应该相应调整,使之能够对市场化的利率体系进行操控,并能够有效、及时地调节利率的水平和结构,促进国民经济的健康发展与有序运行。第三章 利率市场化对银行贷款定价的影响2012年央行对存贷款基准利率进行了两次下调,并进一步扩大贷款利率浮动区间,贷款利率下浮幅度达30%,彻底突破了商业银行保本点,进一步推动了利率市场化进程。一方面,利率市场化提升了我国商业银行的贷款定价自主性,将贷款利率的协商确定权交给借贷双方;另一方面,利率市场化对我国商业银行产生一定的风险与挑战,对贷款利率定价产生一定的影响。3.1利率市场化对商业银行造成的利率风险 随着我国利率市场化的不断推进,商业银行己逐渐面临金融市场上的恒久性利率风险,也就是基本的利率风险。理论界一般从技术上把该风险划分为:3.1.1重新定价风险一方面,由于资产与负债结构出现不合理,那么利率波动就会导致银行收益变化。一般而言,如果银行存在浮动利率负债大于其浮动利率资产的情况,在利率上升的条件下,商业银行的净盈利就会降低。另一方面,根据我国计结息规定,存款到期后按存入日挂牌利率支付利息,即利息计算不受存款期内利率调整影响;而贷款利率则有一定变动余地,H银行可以在央行基准利率基础上做适当的上下浮动并每年调整一次。即使银行可以对长期存款和贷款进行期限匹配,如果在存贷款到期日之前发生利率下调的事件,那么银行仍旧无法减少对存款利息的支付,却要在基准利率调整的当年或下一年度出现贷款利息收入的减少,从而减少银行净利息收入。在未来利率市场化条件下,银行因为这两方面因素必然会面对重新定价的利率风险。3.1.2基本点风险 一方面,一般利率水平的变动导致各种金融工具的利率波动,甚至威胁到银行盈利,其主要原因是不同金融工具的利率调整幅度不同,具有相似期限或重新定价频率的银行资产负债和表外业务工具的现金流和利差容易受到一般利率水平变化的影响意外,从而对银行的收益和潜在价值造成不利影响。另一方面,我国根据LIBOR或HIBOR确定商业银行外币存款利率。因为LIBOR、HBIOR和国债收益率存在变动幅度的差异性,即使用期限相同、利率浮动相同的一笔存款去购买相同期限、利率浮动也相同的外国政府债券,H银行同样可能面临基本点风险。3.1.3收益曲线风险由于收益曲线的变动,引起到期日不同的良种债券收益率之间的差异发生不同程度的变化。收益曲线向右上方倾斜是常态,但是,在经济繁荣形势下往往出现货币政策的反向操作,出现长期利率高于短期利率的现象,两者形成倒挂,就会减低银行的资产价值。而在通货紧缩时,较低收益率的债券被发行,将银行的债券投资限制在较低的收益范围内。未来出现通货膨胀和市场利率上升的幅度与银行面临的长期国债风险成正相关,甚至出现债券利息收益不足或债券投资净值损失,即面临收益曲线风险。3.2贷款利率下限取消,短期内不会制约整体利率水平 贷款利率放宽下限,短期内不会降低银行业贷款定价的整体水平。从H银行上半年房贷的贷款定价实际情况分析,贷款利率增幅高达30%,即使在国家下调贷款利率下限至0.7倍的条件下,房贷定价也未出现下降;另外,小微企业贷款成为非房贷贷款的主要构成部分,目前H银行对小微企业贷款具有较强的定价能力,客户尚未提出定价下限方面的要求,因此H银行短期内不会减少个贷收益。迄今为止,国内银行的贷款定价整体下浮占比也很小,贷款利率下限取消并没有制约银行业整体的利率水平。以云南省同业为例,截至今年二季度,执行上浮利率的贷款占比约为65%,执行基准利率的贷款占比约为24.7%,而执行下浮利率的贷款占比仅为10.3%。同时,根据人行网站数据显示,今年二季度执行上浮利率的贷款占比较一季度仍有所上升。因此,在没有增加贷款供给的情况下,取消贷款利率下限不会令整体贷款利率出现降低。 3.3贷款利率在短期内不会大幅下降 近年来,银行业的整体信贷需求一直比较坚挺,截止到今年二季度,社会融资规模余额同比增长21%、人民币贷款余额同比增长14.2%,银行信贷市场依旧需求旺盛;另一方面,银行贷款增长主要受到贷款额度、贷存比以及其他一些监管指标的限制,贷款增长尚无法满足信贷需求。因此,即便贷款利率下限取消,但卖方市场的大环境依旧决定了贷款价格不会出现大幅下降的现象。即使下半年宏观经济增速有所减缓,贷款需求也未受到较多抑制,融资贷款的卖方市场依旧未曾改变,银行业的实际贷款利率也就不会存在显著下降的可能性。 3.4短期内,贷款下限放开对优质大客户的影响大于中小客户 对于大型银行而言,尤其是对经济较为发达地区的优质大客户,运营资金较为充裕,融资方式也多元化,因此原本贷款定价就维持在基准水平。当贷款下限放开后,该部分客户增加了与银行谈判的筹码,因此实际上提升了其议价能力,有利于优质大客户获取低成本贷款。同时,对于中小客户来说,定价可能反而抬升。这是因为中小客户尤其是小微银行的信用风险更高,银行为了覆盖风险以及补偿优质客户获区下浮贷款造成的利润损失,在短期内有可能会向非优质贷款人,如“两小”客户,执行较高的利率。 一是净利息收入增加,这主要是由存贷利差扩大贡献的。存贷利差从2001年的3.69%扩大至2011年的4.44%,扩大了75BP。十年以来,存贷利差主要受到升息、降息周期的影响,2011年正好处于利率高峰,且尚未超过2008年。存贷利差的均值并没有明显上升,因此将银行高盈利能力归罪于高存贷利差是不合适的,这仅仅是银行业周期性的表现。二是手续费及佣金净收入大幅增长,这是大力发展中间收入的成果。表1显示,2011年以期末总资产为分母的手续费及佣金净收入是2001年的5倍。在未来金融脱媒不断深化的大背景下,银行依然可以从投资银行业务、财富管理业务、资产管理业务等众多随金融脱媒不断成长的中间业务那里获取无风险收入。手续费及佣金净收入仍然会继续成长,并且多数中间收入不用基于表内外资产,且不占用资本,不存在如存贷利差收入那样的天花板。三是表观所得税率下降,这主要由2008年税改导致。2007年(含)以前所得税率为33%,2008年(含)以后降为25%。这一调整直接增加了约12.5%的ROE。另外,H银行的离岸业务和深圳特区内业务的税收优惠逐步减少,直至取消,也对所得税率有一些负面影响。四是财务杠杆降低,这则要完全归功于严厉的监管。上市之前的2001年末,H银行的核心资本充足率仅为4.23%,还是在拨备覆盖率不足100%情况计算的,如完全拨备将进一步降低核心资本充足率。到了2011年末,核心资本充足率已达8.22%,约为十年前的两倍。另外,未来用于可转回核心资本或核销的拨备覆盖率高达400%。并且,与十年前的加权风险资产计量覆盖范围与风险权重相比,目前的标准明显提高。因此,财务杠杆出现大幅下降是一种必然趋势。3.5利率市场化对H银行贷款业务影响的总体分析 众所周知,银行为贷款客户提供同质的产品,即资金,然后收取利息,银行收取的利息即为资金需求方的财务成本。直观来看,风险程度相同客户的利率完全相等。如果一个客户愿意支付更高的利率,则意味着他的风险更高。有一种观点认为,较高的利率最终会受坏账的拖累,最终高利率会被压到正常利率水平,甚至低于这一水平。坏账在损益表上体现为贷款减值损失(即信贷成本)。实际经营中是否存在经济学上的所谓“帕累托改进”效应,即保持贷款质量的前提下提升贷款收益。 引用H银行的马蔚华先生的观点,他认为存在这种可能。一个是风险理念的问题,就是不良率在不断降低,但是定价能力也在下降。这意味着银行习惯于找低风险的大银行做贷款,同时忍受他们下浮利率的要求。过去看客户强调“双优”,不论大银行还是小银行,都要优质的。但是现在优质银行都会让你价格下浮,如果牺牲了定价,就可以得到一个非常低的不良率。但是一个银行不光是要保持非常优的质量,还要盈利。为了保持过低的不良率,牺牲了盈利,也不是一个好银行。就比如说风险的观念,银行业本身就是把双刃剑,没有风险也就没有收益。关键是怎么样能够在风险和收益之间取得一个最佳的平衡。如何实现在一定风险容忍度内,收益能够最好。这些对中国银行业来说都是新的挑战。 同样是贷款,在风险可以承受的范围内,能以更高的利率卖出无疑可以提高贷款平均收益率。由2010年a股各上市银行贷款平均收益率数值由计算所得,与年报披露数据有细微差别。比如工行收益率为5.05%,年报披露值为4.99%。宁波银行、兴业银行、民生银行居前三位。中国银行以4.47%位居末尾,是唯一一家低于5%的银行。四大行排名分别是农行(5.30%)、建行(5.09%)、工行(5.05%)和中行(4.47%)。如果风险低则利率低、风险高则利率高的逻辑,简单认为中行的资产风险比建行、工行要低,观点无法成立。 根据H银行国内数据计算,某个年度的贷款平均利率的影响因素比较多,首要的是贷款的期限结构。期限长贷款利率高于期限短的。先不讨论这一点。从议价能力看,零售个人客户最弱,小微银行次之,大中银行谈判能力强。从民生银行针对个体工商户的“商贷通”利率通常溢价20%可窥一斑。上表还列出了各银行贷款不良率(不良贷款/贷款总额)。回归分析显示,贷款收益率与不良率不存在线性的关联关系,去掉历史负担比较重的五大银行也是如此。原计划用贷款平均利率与信贷成本相比较以考察风险定价,考虑到利息产生于全部贷款余额,但信贷成本涉及新增贷款计提的准备、到期贷款准备转回、贷款五级分类之间的迁徙等等,这种比较存在逻辑漏洞。故而分析过去几年贷款平均利率和不良率的关系.以H银行为例,贷款平均利率不是用绝对值,而是用相对基准利率之间的相对值(这意味着假定国家调整基准利率所有贷款立即重新定价,重新定价是一个新概念,分析银行时不得不面对概念很多这一困难)。从H银行历年贷款利率与不良率数据中看出,整体上,H银行贷款利率提升的同时,资产质量在提升,不良率下降。总之,贷款收益率与不良贷款率不存在线性的关联关系,利率市场化对H银行是机遇不是威胁。第四章 利率市场化背景下H银行经营环境分析4.1H银行简介 1987 年4 月8 日,H银行在深圳成立,是我国第一家完全由银行法人持股的股份制商业银行,也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。成立26年来,H银行伴随着中国经济的快速增长,在广大客户和社会各界的支持下,从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行,发展成为了资本净额超过2500亿、资产总额超过3.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行,其规模实力完全可以与国有商业银行和外资银行相抗衡,在我国商业银行综合实力排行榜中名列第六,并处于全球银行百强之列。目前,H银行在中国大陆的110 余个城市设有99 家分行及853 家支行,2 家分行级专营机构(信用卡中心和小银行信贷中心),1 家代表处,2,174 家自助银行,1 家全资子公司招银租赁;在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司,及一家分行(香港分行);在美国设有纽约分行和代表处;在伦敦和台北设有代表处。2012年,本