09年第三季度主要货币中长线操作策略.docx

江汉区花楼街宝利金国际广场B座1110室, 湖北武汉 中国大陆Ph one: 027-8275-7481 s Fax: 201-345-2520 09年第三季度主要货币中长线操作策略风险提示：外汇投资并不适合所有投资者，外汇保证金交易在所有的投资工具中是属於高风险的投资，只适合偏好较高风险的投资者，以及能够承担较高风险的闲置资金。即便如此，我们认为外汇投资在投资组合中的比例不应超过10%。使用高额的融资比例来进行外汇操作对交易者有利有弊。因此，在您决定进行外汇投资前请务必慎重地考虑您的投资目标、经验程度、和对风险的承受力度。您有可能会失去部分或全部的投资本金，因此，请不要动用您不能承受风险的资金作投资。本策略适用于于新入汇市，追求稳定获利且不要求短期大额盈利的投资者。我们强烈建议使用此策略的投资者务必将累计的实际杠杆的使用比例控制在5-10倍之间。09年第二季度市场回顾：过去的第二季度世界经济处于对“经济危机是否已经见底”的喋喋不休的争论之中，其中美联储金融改革和拯救本国经济的态度十分坚决，紧跟随其步伐的还有英国和加拿大；欧元区各国处于美国政策态度的对立面，对经济刺激和使用货币政策挽救经济显示出强烈的不认同。在经过金融业、汽车业多次风险事件和G7、G20多次会议调解下，美国仍然强势，美国道琼斯指数从6450点一路飙升至8800点，相应美元指数也从36个月新高一路下跌至78.40。与其呼应英镑、加元也分别有23%和18%的涨幅。欧元在态度一直坚决的情况下还录得了14%的涨幅，可见美联储货币贬值策略之强硬。日元在这一波非美上涨中处于一个特殊的地位，由于其避险货币和经济杠杆货币的属性，在经济危机是否见底的争论中一直围绕95.00反复窄幅的震荡。总体看来，“经济危机是否已经见底”的最终答案是肯定的，整个第二季度美国大获全胜，欧元、英镑、加元、澳元等货币都有不同程度的超涨，有待第三季度进行调整，调整的幅度有待于美联储的态度是否转变，是否还需要股市继续上涨和美元继续贬值，可以看到包括中国在内的美国最大债权国“金砖四国”已经轮番多次警告美联储，不允许美元继续贬值，部分国家甚至从简单的警告转为了实际的行动。而从6月，7月的美国主要先行指标非农就业人口看，美国经济已经大为好转，经济危机深化的恐慌已经基本消退殆尽，综合以上情况分析，美联储最终不会再进一步加大经济刺激和货币贬值（或者是推高股市）的力度，而是会转而稳定已经初见成效的市场。第三季度，前期不同程度超涨的非美货币都会震荡调整，回吐部分涨幅，但经济危机过去，伴随着的商品物价和工业产品的高通胀和刚刚稳定的金融系统，“经济是否就会迅速发展”的争论应该即将到来，如果答案最终是肯定的非美会受到支撑从而重新开始一波上涨，但我们还是谨慎的认为，迅速的发展最早可能会在第四季度才到来。日元在这次经济危机始末都扮演着十分特殊的角色，对投资者来说是比较容易把握的货币，他的涨跌，紧跟经济形势的发展，中长线看来，既然经济危机已经过去，经济的迅速发展就是迟早的事，那么日元的贬值就只是一个时间的问题。从目前经济层面上看，第三季度，我们建议投资者在非美回吐超涨的涨幅的过程中，逢低吸纳非美货币，为第四季度可能的非美第二次上涨提前建好低成本仓位。技术面各主要货币操作建议：EUR/USD:欧元在1.4250受100周均线和50%回撤线压制，有较强的阻力，下方60日均线1.3760和200日均线（牛熊分界线）1.3530，附近有较强支撑，其中1.3760为前期次高点以及第二季度两次最低点延长线的趋势线的可能性交点，周线RSI指标维持在上月末60的高位艰难震荡、日线RSI由月底的30升至61.4，有见顶风险；MACD指标快慢线均上穿零轴，产生金叉，短期有望试探1.4250阻力。一段时间内预计EUR/USD将会在此区间内反复争夺，后市看涨。建议中长线在1.37-1.38附近逢低建仓，中期目标1.4500。GBP/USD: 英镑在1.6730附近同样受到61.8%的黄金分割线的压制，下方主要支撑在200日牛熊分界线1.57附近，周线RSI从86.2的超买区域回落至64.5，日线RSI由13.8的超卖回升至60。显示多空分歧显现，MACD指标显示快慢线均由零轴上方下降接近零轴，前期英镑超买严重，经过6月至今的调整基本接近调整的最后阶段，后市看涨，建议投资着逢低建仓。英镑政策面利好重重，除政府效仿美国大肆量化宽松一度造成超卖真空外，奥运题材以及欧洲最大石油出产国也是中期巨大利好，近期主要可关注英国房屋数据，房屋数据一旦转好英镑将随之启动，中期目标1.80。AUD/USD:澳元方面，随着经济危机末期商品大涨，澳元一路领涨，一度最高冲击0.8260的100周均线，随后被均线和经济危机引起的巨幅下跌的61.8%的回撤线压制，回调至0.77，跌穿了200日牛熊分界线，在14周均线附近受到支撑后有所回升，MACD慢线由零轴上方接近零轴，即将穿越。中期调整形态基本形成。时逢第三季度，日本半年财政结算，澳洲大部分投资来自日本，历史上一、三季度澳元大都出现下跌。不过根据经济形势，经济危机之后澳元作为主要的商品货币的需求量仍会十分巨大，虽然上涨可能性很小，但下跌的空间也不大，且后市经过调整后第四季度极有可能将强势看好。建议投资者观望为主，季度中后期逢低吸纳，为第四季度预先建立较低成本的仓位。主要阻力位于0.82一线，向下调整的较强支撑位于0.77-0.74附近。USD/JPY:日元一直扮演着为美国经济擦屁股的角色，技术上看，日线上从2季度以来走了一个巨大的下降三角，自从月初完成头肩顶形态跌破三角形至91.20后出现反抽，目前临界与三角型下边，MACD和RSI均没有方向，后市的走势主要参考经济层面，若世界经济对于经济危机见底并能迅速复原的预期得到认可，日元将重新走软，目标100。若不能在短时间得到认可，则将继续升值下探，但鉴于“经济危机最困难的时候已经过去”的言论已经得到普遍认同，USD/JPY创出新低的可能性基本不存在。建议投资者逢低买入，长线持有，目标100一线.由其利理财证券研究小组撰写2009.7.8- 5 -本公司提供之资料力求准确无误，但本公司对其全部或任何部分内容的准确性或完整性不承担任何责任。客户在进行买卖时，请自行判断。如因此产生任何损失，概与本公司无关。