财务分析实验报告(DOCX 39页).docx

实 验 报 告课程名称 财务分析 年级专业 12财务管理 姓 名 郑昌君 学 号 20121465162 指导老师 吴丽娜 三明学院管理学院20152016学年第 1 学期实验项目中国中材国际工程股份有限公司2013-2014财务分析研究实验室博学楼305实验时间2015年 10 月22日至2015年10月29日 实验类型正常教学（演示验证合设计） 课外开放 学生科研 其它 实际学时 9同组人数4一、实验目的对该公司做出正确的财务分析研究二、实验内容1、中国中材国际工程股份有限公司2013年和2014年年度报告并整理2、对资产负债表进行水平分析和垂直分析3、对利润表进行水平分析和垂直分析4、对现金流量表进行水平分析和垂直分析5、进行财务效率分析6、进行杜邦分析7、作综合分析和评价三、实验总结综合分析后得出，中国中材国际工程股份有限公司财务方面一直非常平稳，业绩方面也是稳步增长。主要影响也是来自政策方面，综合评价较为良好.四、教师评语实验成绩指导老师签字中材国际的财务报表分析第一章、公司简介中国中材国际工程股份有限公司是国资委所属中国中材集团旗下的上市公司，公司在整合中国水泥技术装备工程业主要优势资源的基础上于2001年改制成立。中材国际主营业务是水泥技术装备和工程业，目前是全球最大的水泥工程系统集成服务商之一。公司国内市场具有绝对优势，国际市场份额2008年达34%，居全球首位。公司员工9000人（其中管理及技术研发人员占40%），2008年销售收入141亿元，利润总额6.4亿元，年末总资产186亿元。中国中材国际工程股份有限公司(南京)是中材国际的母公司（在本网站中均简称为“中材国际母公司”）,由中材国际南京水泥工业设计研究院与邯郸安装公司及中材国际北京总部的工程技术业务部分成员于2008年12月组建而成，目前是中材国际的主要业务板块。公司于1997年通过了GB/T19001-2000质量管理体系的认证，2007年通过了GB/T24001-2004环境管理体系和GB/T28001-2001职业健康安全管理体系的认证。中材国际母公司在继承并整合中国水泥工程建设业50多年积累的优势资源和经验教训的基础上，通过众多项目的工程设计和工程总承包建设实践，在帮助业主实现最大投资效益的同时，自身得到了快速发展，且在推动我国水泥工业技术进步方面作出了重大贡献。如国内首条5000t/d和首条10000t/d熟料新型干法生产线工程设计、配套技术咨询和工程服务任务的成功履约。同时，在提升公司国际信誉和品牌实力方面也是业绩突出。如沙特SPCC 5000t/d 熟料生产线和RCC 5000t/d 熟料生产线以及SCC 10000t/d 熟料生产线，等等，已经成为中材国际海外总承包工程的标杆，国家主席胡锦涛于2009年2月11日上午就参观了中材国际总承包的沙特RCC 5000t/d 熟料生产线现场。这些里程牌工程的工程设计和配套的技术支持，其开拓性的完成，为这些项目的成功履约奠定了坚实的基石。目前，中材国际母公司在宁职工超过800人，其中工程技术人员占有80%的比例，因此人力资源的优势是母公司的最大实力优势。另外公司拥有18层的设计绘图大楼、20000m2的研发基地和4000 m2的试验研究中心及理化测试中心，配备有现代化的试验研究、测试装备等；同时，中材国际母公司还建立了二个装备研发制造基地。这些硬件条件的配套，为公司业务的拓展和公司实力的提升，提供了强大的实物基础。整合后的中材国际母公司，具有完整的工程总承包服务体系和自主知识产权，可为国内外的客户提供各类工程的总承包建设的集成服务；各类工艺技术、工艺装备、控制系统的研发、制造和优化服务；全厂生产集成管理服务；以及市场调查、引资策划、矿点和厂址选择、原料试验研究及评价、可行性研究、工程设计、招投标咨询、设备供货、设备研制、设备安装、工程监理、人员培训、生产调试、资产评估、环境评估等各单项技术服务；等等。第一章编辑人：阮臻、庄静雄、郑昌君、曾天奇第二章、财务表表分析1、 资产负债表水平分析 单位：元项目2014年2013年变动额变动（%)对总额的影响（%）流动资产：货币资金6,290,586,489.642,036,143,946.734254442542.91 208.95 2.57 应收票据12,214,208,950.7313,473,619,237.43-1259410286.70 -61.85 -0.76 应收账款10,715,045,629.198,987,172,230.071727873399.12 84.86 1.04 预付款项1,079,542,213.711,557,782,054.86-478239841.15 -23.49 -0.29 应收利息729,665,753.38938,024,383.57-208358630.19 -10.23 -0.13 其他应收款327,858,990.20315,767,588.4812091401.72 0.59 0.01 存货17,033,352,986.6015,942,719,003.251090633983.35 53.56 0.66 一年内到期的非流动资产4,730,392,547.844,500,000,000.00230392547.84 11.32 0.14 其他流动资产01,565,650,761.38-1,565,650,761.38-76.89 -0.95 流动资产合计53,120,653,561.2949,316,879,205.773803774355.52 186.81 2.30 非流动资产：长期应收款15,573,532,930.5618,000,000,000.00-2426467069.44 -13.48 -1.47 长期股权投资44,907,172,562.4630,281,311,482.7014625861079.76 81.25 8.84 固定资产51,969,984,620.5846,760,734,784.445209249836.14 28.94 3.15 在建工程2,798,593,355.744,260,158,720.45-1461565364.71 -8.12 -0.88 工程物资25,174,314.0222,874,297.422300016.60 0.01 0.00 无形资产1,505,904,482.931,531,135,771.95-25231289.02 -0.14 -0.02 长期待摊费用1,511,118.401,624,452.28-113333.88 0.00 0.00 递延所得税资产658,474,261.06885,652,585.80-227178324.74 -1.26 -0.14 其他非流动资产1,096,036,325.5314,442,110,959.05-13346074633.52 -74.14 -8.06 非流动资产合计118,536,383,971.28116,185,603,054.092350780917.19 13.06 1.42 资产总计171,657,037,532.57165,502,482,259.866154555272.71 199.87 3.72 流动负债：短期借款84967483889,851,212,641.66-1354464253.66 -13.75 -2.19 交易性金融负债020,789,685.96-20,789,685.96-0.21 -0.03 应付票据223523900.2940,124,006.24183399894.05 1.86 0.30 应付账款27193534207.8719,832,191,712.827361342495.05 74.73 11.93 预收款项9032674462.9310,553,642,205.32-1520967742.39 -15.44 -2.46 应付职工薪酬1191134290.921,067,189,892.33123944398.59 1.26 0.20 应交税费2111635461.992,322,523,438.08-210887976.09 -2.14 -0.34 应付利息69588411.9966,764,924.112823487.88 0.03 0.00 其他应付款467707218.89159,471,119.07308236099.82 3.13 0.50 一年内到期的非流动负债11003934462.354,399,850,000.006604084462.35 67.04 10.70 其他流动负债1690778800.41,921,647,447.24-230868646.84 -2.34 -0.37 流动负债合计61481259605.6350,235,407,072.8311245852532.80 114.16 18.22 非流动负债：长期借款4267830000628,550,000.003639280000.00 579.00 5.90 应付债券09,339,778,162.83-9339778162.83 -1485.92 -15.13 专项应付款710710498.45627,409,321.5483301176.91 13.25 0.13 递延所得税负债302407284.28298,006,027.574401256.71 0.70 0.01 其他非流动负债592406805.09586,978,435.755428369.34 0.86 0.01 非流动负债合计5873354587.8211,480,721,947.69-5607367359.87 -892.11 -9.09 负债合计67354614193.4561,716,129,020.525638485172.93 -777.95 9.14 股东权益：股本1647172492417,122,048,088.00-650323164.00 -3.80 -0.39 资本公积32731184064.1735,894,640,824.12-3163456759.95 -18.48 -1.91 减：库存股0115,785,165.80-115,785,165.80-0.68 -0.07 盈余公积24528201377.9223,229,714,608.041298486769.88 7.58 0.78 未分配利润30571312973.0327,655,734,884.982915578088.05 17.03 1.76 股东权益合计104302423339.12103,786,353,239.34284499768.18 1.66 0.17 负债和股东权益总计171657037532.57165,502,482,259.865922984941.11 -776.29 9.31 资产负债表变动情况的分析评价：（1）对资产结构的分析评价流动资产2014年增加了4254442542.91元，增加的幅度为208.95 %，使总资产规模增加了2.57 %。非流动资产2014年增加了2350780917.19 元，增加的幅度为13.06 %，使总资产规模增加了1.42 %，两者合计使总资产增加了6154555272.71 元，增长幅度为3.72 %。2014年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，中材国际资产的流动性有所增强。流动资产的变动主要体现在货币资金和应收账款，存货上存货2014年增加了1090633983.35 元增加的幅度为53.56 %，对总资产的影响为0.66 %。（2）资本结构的分析评价负债2014年增加5638485172.93元，减少的幅度-777.95，对总额的影响增长的幅度为9.14 %，股东权益2014年增加了284499768.18 元，增长的幅度为1.66 %，使股东权益总额增加了0.17 %，两者合计使权益总额增加了5922984941.11 元，增长的幅度为9.31 %。2014年权益总额增长主要体现在股东权益的增长上，股东权益的增长是其主要方面，股东权益的变动主要受盈余公积的影响。资产负债表项目进行分析1、货币资金 单位：元科目2013年末2014年末货币资金 2,036,143,946.736,290,586,489.64由表可知2013年的货币资金相对于2012年上升很多，变动率208.95%，对总资产的影响是2.57%2、应收账款 科目2013年末2014年末应收账款 8,987,172,230.0710,715,045,629.19 2013年应收账款下降了174百万元，变动率为84.86%，对总资产的影响是1.04%3、存货 科目2013年末2014年末存货 8,987,172,230.0710,715,045,629.19 2014年存货增加了1090633983.35 元，变动率53.56 %，主要是受水泥原材料等价格上涨、公司购产销规模放大，以及对部分原材料战略备库影响。公司高度重视库存管控，动态优化库存结构，全年存货周转速度有所加快。4、固定资产 科目2013年末2014年末固定资产 46,760,734,784.4451,969,984,620.58 2014年固定资产增加了5209249836.14 元，增长率为28.94 %，主要是本年购置和在建工程转入固定资产。5、短期借款 科目2013年末2014年末短期借款9851212641.668496748388 2014年的短期借款下降了-1354464253.66元，增长率是-13.75%，对总资产的增长了-2.19%。6、所有者权益 单位：元科目2013年末2014年末所有者权益165502482259.86171657037532.57 2013年到2014年未分配利润成上升趋势，未分配利润对总资产的影响在2014年上升。对固定资产的投资大体是上升的而在建工程是下降的，说明2013年到2014年的在建工程转换成固定资产，未分配利润占总资产的比重在2014年上升了1.76 %。此部分编辑人：阮臻、庄静雄2、资产负债垂直分析表 资产负债垂直分析表 单位：元项目2014年2013年2014年（%）2013年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金6,290,586,489.642,036,143,946.733.66 1.23 2.43 应收票据12,214,208,950.7313,473,619,237.437.12 8.14 -1.03 应收账款10,715,045,629.198,987,172,230.076.24 5.43 0.81 预付款项1,079,542,213.711,557,782,054.860.63 0.94 -0.31 应收利息729,665,753.38938,024,383.570.43 0.57 -0.14 其他应收款327,858,990.20315,767,588.480.19 0.19 0.00 存货17,033,352,986.6015,942,719,003.259.92 9.63 0.29 一年内到期的非流动资产4,730,392,547.844,500,000,000.002.76 2.72 0.04 其他流动资产01,565,650,761.380.95 -0.95 流动资产合计53,120,653,561.2949,316,879,205.7730.95 29.80 1.15 非流动资产：长期应收款15,573,532,930.5618,000,000,000.009.07 10.88 -1.80 长期股权投资44,907,172,562.4630,281,311,482.7026.16 18.30 7.86 固定资产51,969,984,620.5846,760,734,784.4430.28 28.25 2.02 在建工程2,798,593,355.744,260,158,720.451.63 2.57 -0.94 工程物资25,174,314.0222,874,297.420.01 0.01 0.00 无形资产1,505,904,482.931,531,135,771.950.88 0.93 -0.05 长期待摊费用1,511,118.401,624,452.280.00 0.00 0.00 递延所得税资产658,474,261.06885,652,585.800.38 0.54 -0.15 其他非流动资产1,096,036,325.5314,442,110,959.050.64 8.73 -8.09 非流动资产合计118,536,383,971.28116,185,603,054.0969.05 70.20 -1.15 资产总计171,657,037,532.57165,502,482,259.86100.00 100.00 0.00 流动负债：短期借款8,496,748,388.009,851,212,641.664.95 5.95 -1.00 交易性金融负债020,789,685.960.01 -0.01 应付票据223,523,900.2940,124,006.240.13 0.02 0.11 应付账款27,193,534,207.8719,832,191,712.8215.84 11.98 3.86 预收款项9,032,674,462.9310,553,642,205.325.26 6.38 -1.11 应付职工薪酬1,191,134,290.921,067,189,892.330.69 0.64 0.05 应交税费2,111,635,461.992,322,523,438.081.23 1.40 -0.17 应付利息69,588,411.9966,764,924.110.04 0.04 0.00 其他应付款467,707,218.89159,471,119.070.27 0.10 0.18 一年内到期的非流动负债11,003,934,462.354,399,850,000.006.41 2.66 3.75 其他流动负债1,690,778,800.401,921,647,447.240.98 1.16 -0.18 流动负债合计61,481,259,605.6350,235,407,072.8335.82 30.35 5.46 非流动负债：长期借款4,267,830,000.00628,550,000.002.49 0.38 2.11 应付债券09,339,778,162.835.64 -5.64 专项应付款710,710,498.45627,409,321.540.41 0.38 0.03 递延所得税负债302,407,284.28298,006,027.570.18 0.18 0.00 其他非流动负债592,406,805.09586,978,435.750.35 0.35 -0.01 非流动负债合计5,873,354,587.8211,480,721,947.693.42 6.94 -3.52 负债合计67,354,614,193.4561,716,129,020.5239.24 37.29 1.95 股东权益：股本16,471,724,924.0017,122,048,088.009.60 10.35 -0.75 资本公积32,731,184,064.1735,894,640,824.1219.07 21.69 -2.62 减：库存股0115,785,165.800.07 -0.07 盈余公积24,528,201,377.9223,229,714,608.0414.29 14.04 0.25 未分配利润30,571,312,973.0327,655,734,884.9817.81 16.71 1.10 股东权益合计104,302,423,339.12103,786,353,239.3460.76 62.71 -1.95 负债和股东权益总计171,657,037,532.57165,502,482,259.86100.00 100.00 0.00 1、资产结构分析（1）从静态方面分析，该公司2014年非流动资产比重高达69.05%,流动资产比重仅30.95%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较弱，资产风险较高。（2）从动态方面分析，2014年该公司流动资产比重上升了1.15%，非流动资产比重下降了1.15%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了2.43%，长期股权投资上升了7.86%，其他非流动资产下降了8.09%外，其他项目变动幅度不是很大。2、资本结构分析（1）从静态方面分析，该公司2014年股东权益比重为60.76%，负债比重为39.24%，流动负债比重为35.82%，非流动负债比重为3.42%。流动负债中应付账款的比重高达15.84%，一年内到期的非流动负债比重为6.41%，预收款项比重为5.26%，短期借款比重为4.95%，非流动负债中长期借款比重为2.49%，股东权益中资本公积比重为19.07%，未分配利润比重为17.81%，盈余公积比重为14.29%。（2）从动态方面分析，该公司2014年股东权益比重下降了1.95%，负债比重上升了1.95%，流动负债比重上升了5.47%,非流动负债比重下降了3.52%。流动负债中应付账款比重上升了3.86%，一年内到期的非流动负债比重上升了3.75%，非流动负债中应付债券比重下降了5.64%，长期借款比重上升了2.11%，股东权益中资本公积比重下降了2.62%，未分配利润比重下降了1.10%。此部分编辑人：郑昌君、曾天奇3、利润表水平分析 中材国际公司利润水平分析表 单位：人民币元项目2014年年末2013年年末增减额增减(%)一、营业收入114,822,648,812.83129,732,149,355.48-14,909,500,542.65 -11.49%减：营业成本103,299,412,868.12120,018,114,042.54-16,718,701,174.42 -13.93%营业税金及附加227,193,200.29132,933,823.0894,259,377.21 70.91%销售费用633,150,695.94676,603,354.78-43,452,658.84 -6.42%管理费用4,829,208,781.205,248,065,665.68-418,856,884.48 -7.98%财务费用-1,504,010,301.21-471,572,978.05-1,032,437,323.16 218.93%资产减值损失113,905,152.002,338,457,245.04-2,224,552,093.04 -95.13%加：公允价值变动损益(损失以“”号填列)20,789,685.96 -20,789,685.9641,579,371.92 -200.00%投资收益1,154,332,320.861,844,283,206.76-1,844,283,206.76 -100.00%其中：对联营企业和合营企业的投资收益73,461,094.80107,617,111.14-34,156,016.34 -31.74%二、营业利润8,398,910,423.313,613,041,723.214,785,868,700.10 132.46%加：营业外收入494,367,912.9210,182,582,848.03-9,688,214,935.11 -95.14%减：营业外支出1,230,071,805.87861,751,399.07368,320,406.80 42.74%其中：非流动资产处置损失1,191,296,479.38717,969,530.11473,326,949.27 65.93%三、利润总额7,663,206,530.3612,933,873,172.17-5,270,666,641.81 -40.75%减：所得税费用1,170,772,680.982,446,575,992.84-1,275,803,311.86 -52.15%四、净利润6,492,433,849.3810,487,297,179.33-3,994,863,329.95 -38.09%五、其他综合收益-13,870,928.84-92,180.29-13,778,748.55 14947.61%六、综合收益总额6,478,562,920.5410,487,204,999.04-4,008,642,078.50 -38.22%(1)中材国际公司2014年实现净利润64.92亿元，比上年减少了39.94亿元，减少率为38.09%。（2）中材国际公司利润总额减少了52.70亿元，主要是公司营业外支出增多，增多了3.68亿元，增长了42.74%，同时，营业外收入减少了96.88亿元，减少了95.14%，综合作用影响，导致利润总额减少了52.70亿元。（3）中材国际公司营业收入比上一年减少了149.09亿元，减少率为11.49%，根据该公司的年报，财务费用较上年同期减少10.3亿元，主要是报告期内人民币兑美元升值幅度高于上年度，汇兑收益增加；另外公司进一步利用海外资金平台降低融资成本，利息支出相应减少。2014年管理费用减少4.8亿元，主要因2013年出售不锈钢、特钢事业部相关资产，管理费用同比减少；研发平台费用支出减少。营业税金及附加增加了9425万，增长率为70.91%，综合作用下中材国际公司营业收入比上一年减少了149.09亿元（4）2014年公司所得税费用较上年减少12.75亿元，主要因为利润总额下降52.70亿元；同时公司子公司宝通钢铁、烟中材国际管出现较大亏损，根据谨慎性原则，对宝通钢铁、烟中材国际管的亏损未确认递延所得税资产，相应增加所得税费用，综合导致实际所得税税率比2013年上升3.2个百分点。（5）营业外支出同比减少人民币3.68亿元，主要是2013年处置不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的固定资产处置损失。（6）营业外收入同比减少人民币96.38亿元，主要是2013年出售不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的收益。 从中材国际公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为7.31%，比上年度的2.79%增加了4.52%；本年度的利润总额的构成为6.67%，比上年度的9.97%下降了3.3%；本年度净利润的构成为5.65%，比上年度的8.08%下降了2.43%。可见公司的盈利能力比上年度有所下降，公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构来看，主要是因为财务费用增加，投资收益减少造成的，这说明财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因，利润总额下降是因为营业外支出增加和营业外收入减少造成的，所以这些因素的变动都会对营业利润、利润总额和净利润带来一定的影响。此部分编辑人：庄静雄、阮臻4.利润表垂直分析20132014一、营业收入11减：营业成本89.96%92.51%营业税金及附加0.20%0.10%销售费用0.55%0.52%管理费用4.21%4.05%财务费用-1.31%-0.36%资产减值损失0.10%1.80%加：公允价值变动损益(损失以“”号填列)0.00%0.00%投资收益1.01%1.42%其中：对联营企业和合营企业的投资收益0.00%0.00%二、营业利润7.31%2.79%加：营业外收入0.43%7.85%减：营业外支出1.07%0.66%其中：非流动资产处置损失1.04%0.55%三、利润总额6.67%9.97%减：所得税费用1.02%1.89%四、净利润5.65%8.08%利润结构变动分析营业利润占营业收入的比重为2.32%，比上年度的3.35%降低了1.03%；本年度利润总额的比重2.35%，比上年度的3.37%降低了1.02%；本年度净利润的比重为1.73%，比上年的2.48%降低了0.75%。可见，从企业利润的构成情况上看，盈利能力比上年度都有所下降。各项财务成果结构增长的原因，从营业利润结构增长看，主要是由于财务费用和资产减值损失结构上升以及公允价值变动损益所致，说明该公司在财务方面需要加强控制和风险管理，降低费用。 5、现金流量表垂直分析现金流量结构分析表 金额单位：千元 结构单位：%项 目现金流入 现金流出流入结构流出结构内部结构一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到现金 收到的税费返还 收到其他与经营有关的现金现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工及为职工支付的现金 支付的各项税款 其他与经营活动有关的现金现金流出小计二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到现金 取得投资收益所收到现金 处理长期资产收到现金净额 收到其他与投资活动有关现金 现金流入小计 购建长期资产所支付现金 投资所支付现金 支付其他与投资活动有关现金现金流出小计三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 收到其他与筹资活动有关现金现金流入小计 偿还债务所支付的现金分配股利或支付利息所支付现金现金流出小计现金流量总额四、汇率变动对现金的影响额五、现金及等价物净增加额1 440 33334 43459 0001 533 7671 18151 815165 000165 0001 700 5825 100118 502985 56860 089143 285109 4341 298 375 35 41570036 115174 92177 768252 6891 587 17984.702.023.4790.190.110.119.709.70100.0062.103.799.026.8981.80 2.24