MG10009021 张娟 财务分析.docx

上海汽车、长安汽车财务状况对比分析专业：企业管理 学号：MG10009021 姓名：张娟上海汽车公司简介一、 证券代码：600104二、 证券简称：上海汽车三、 公司名称：上海汽车集团股份有限公司公司英文名称：SAIC Motor Corporation Limited四、 交易所：上海证券交易所五、 注册资本：852144万元六、 法人代表：胡茂元七、 成立日期：1997-11-20长安汽车公司简介一、 证券代码：000625二、 证券简称：长安汽车三、 公司名称：重庆长安汽车股份有限公司公司英文名称：Chongqing Changan Automobile Company Limited四、 交易所：深圳证券交易所五、 注册资本：232566万元六、 法人代表：徐留平七、 成立日期：1996-10-31 笔者将从偿债能力、资产运用能力和盈利能力对两家公司进行比较。分析2006-2009年上海汽车和长安汽车的财务报告，对两家公司近几年的财务报表间相同项目的进行比较。一、 偿债能力分析1. 流动比率上海汽车的流动比率呈逐年下降的趋势，但在09年以前一直高于长安汽车，要注意防止其继续下降的趋势，使其保持在一个合理的范围内；长安汽车在09年以前呈下降趋势，09年有所回升，并超过上海汽车，但一直在1以下波动，总体来说上海汽车在流动性和短期偿债能力上优于长安汽车。2. 速动比率上海汽车的速动比率总体上不断下降，但这并不意味着上海汽车的速动比率恶化，因为它不是越高越好，长安汽车的速动比率始终低于上海汽车，这说明从速动比率上判断，上海汽车在流动性和短期偿债能力上强于长安汽车，不过长安汽车从总体来看有上升的趋势，说明长安汽车的流动性和短期偿债能力正在不断增强。3. 资产负债率从图表中可以看出，上海汽车的资产负债率趋于上升，这说明上海汽车资产对负债的保障程度有所下降。长安汽车的资产负债率在07年以后有上升的趋势，但一直低于上海汽车，说明长安汽车的财务风险低于上海汽车，长期偿债能力强于上海汽车。4. 股权比率从图表中可以看出上海汽车和长安汽车的股权比率在07年以后呈下降趋势，长安汽车一直高于上海汽车，说明长安汽车所有者投入的资金在全部资金中所占的比例不断下降，但中体上高于上海汽车。二、 营运能力分析1. 存货周转率、存货周转期从存货周转率和存货周转期的图表可见，上海汽车和长安汽车的存货周转率整体上呈上升趋势，上海汽车上升的幅度比较大.而两公司的存货周转期呈下降趋势，上海汽车下降的幅度也比较大。这说明了两家汽车公司的存货周转速度越来越快，存货的流动性越来越强。但是对比两家公司，上海汽车的存货周转速度明显要比长安汽车快。这说明，长安汽车的存货周转速度以及发展态势比不上上海汽车。2. 应收账款周转率、应收账款周转期 由两个图表我们可以看出，上海汽车的应收账款周转率趋于平缓的上升趋势，且应收账款周转期在逐年下降。 而长安汽车的应收账款周转率在08-09年提升的幅度很大，比上海汽车多得多。周转期在06-07年上升，后来呈下降趋势，并在09年低于上海汽车。说明长安汽车的发展态势越来越好，有超过上海汽车的趋势。3. 固定资产周转率由图表可知，两家公司的固定资产周转率都逐年增长。而上海汽车的固定资产周转率很明显要比长安汽车高。从单方面来说，长安汽车的发展态势比不上上海汽车。4. 总资产周转率、总资产周转期由两个图表可以看出，上海汽车的总资产周转率总体呈上升趋势，总资产周转期呈缩短趋势，说明上海汽车的总资产周转速度在不断加快。而长安汽车的总资产周转率先降后升，周转期先升后降，但幅度都没有上海汽车大。说明长安汽车的总资产速度时快时慢，波动大，不稳定，总体来看长安汽车发展态势不及上海汽车。三、 盈利能力分析1. 总资产报酬率从这里可以看出上海汽车从07年开始总资产报酬率就在下降，其中08年最低，09年有所回升，但仍然大大低于06年的水平再看长安汽车这方面，虽然总资产报酬率在06年不如上海汽车，但它保持在一个基本稳定的层面上，在08年甚至大于上海汽车总资产报酬率。2. 主营业务利润率主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力。从左边的表各图可以看出长安汽车的主营业务利润率是比上海汽车要发展的更好的，这也说明了长安汽车的获利能力要比上海汽车的要高。 3. 销售净利率1.应收账款前5 名欠款单位金额合计占应收账款总额的57.96% 。2.前名欠款单位较大金额的都是1年以内的。 从上表和图可以看出两间公司的销售净利率除了08年外，其他基本上是在增长着的，上海汽车在08年销售净利率跌到了-0.81%，而长安汽车也只有0.13%，这说明汽车行业在08年是受到了金融危机的影响，市场不景气。08年的毛利率相对其他年来说也是最低的，毛利率下降，管理费用，营业费用等不能降低反而可能上升，因而导致销售毛利率的大幅度下降。4. 净资产收益率明显的上海汽车在07年之后的净资产收益率都比长安汽车高，说明上海汽车运用自有资本的效率要比长安汽车高。08年两间公司的资产收益率都大幅度下降，但在09年，两间公司都成功扭转了形势。5. 每股收益从图表可见，上海汽车的每股收益在07年上升了一倍多，08年受金融危机的影响，每股收益降至0.1，但在09年成功回升起来，但是上海公司的每股收益都比长安汽车的要高，在09年上海汽车的每股收益比长安汽车多一倍，这说明上海汽车的盈利能力比长安汽车的要高很多。综合上面的各个指标 可以得出上海汽车的盈利能力要比长安汽车的强。