第四章出口信贷课件.ppt

,TCL合资并购项目获得60亿元政策性金融贷款 TCL集团总裁李东生为他的两个巨大赌注TCL并购汤姆逊彩电业务和并购阿尔卡特手机业务拉来了强有力的资金支持。日前，TCL集团与中国进出口银行在京签署了总金额为60亿元人民币的出口信贷支持国际经营合作协议，这一协议的签订也意味着TCL合资项目由此获得了国家政策性的金融支持.,根据这项协议的安排，在未来5年内，这笔资金将主要用于TCL的机电产品、高新技术产品出口以及境外投资、对外承包工程等“走出去”项目.据有关人士介绍说，TCL集团未来从中国进出口银行获得的将是政策性贷款，而这种政策性贷款在利率方面是有一定优惠的.就在签署这项协议之际，李东生表示，未来这笔信贷的很大部分将投向TCL的合资并购项目.他透露说，完成并购后的TCL汤姆逊彩电项目(TTE)的运作资金将由TCL方面承担，预计投入会达20亿元左右.,第四章 出口信贷,4.1 出口信贷概述一、出口信贷的概念为促进本国大型设备的出口，一国政府以利息补贴或信贷担保的方法，鼓励本国银行对本国出口商或国外进口商提供利率较低的贷款，以解决本国的银行出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式.,出口信贷的主要类型,（一）“二战”前出口信贷的形式 1、直接向进口商或进口商的政府部门发放贷款，并指定贷款必须用于购买发放贷款的国家或企业的商品；2、外贸银行或商业银行对出口商提供长期贷款，以支持出口商开拓并争夺销售市场；3、在资本相对“过剩”的国家发行发行进口公司的股票和债券，或发行政府债券，以所得资金办理进口；4、商业银行或对外贸易银行对中长期票据进行贴现放款，定期清偿一次。,（二）“二战”后出口信贷的形式,1、卖方信贷；Sellors Credit2、买方信贷；Buyers Credit3、福费廷 Forfaiting4、信用安排限额；Credit Line Agreement5、混合信用贷款；Mixed Credit6、签订存款协议；Deposit Facility Agreement7、向对方银行存款,对出口商提供的称为出口卖方信贷（Sellers Credit）；对进口商、进口国银行或政府部门发放的，称为出口买方信贷(Buyers Credit).,俄向印尼提供10亿美元出口信贷购买武器,2007年9月24日，莫斯科将向印尼提供10亿美元出口信贷用于购买武器，一名官员称这将有助于维系俄罗斯与东南亚的军售关系并向俄国国防工业注入资金。长达十年的贷款合约使得雅加达成为苏联解体后莫斯科的第一个长期武器买家。合约包括3架苏-27SKM、3架苏-30MK2，19架运输直升机、5架攻击直升机、20辆水陆坦克、2艘基洛级潜艇，所有武器将于2010年交货。,三、出口信贷的性质及特点,1、出口信贷是一种相对优惠的贷款.出口信贷期限较长，多在15年或5年以上，属中长期信贷.贷款利率低于国际金融市场利率，提供出口信贷的银行所损失的利差由出口国政府补贴，条件比较优惠.,2.出口信贷是一种官方资助的政策性贷款.一般地，国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理并分配出口信贷资金.发达国家提供的出口信贷，多由商业银行直接发放由国家对出口信贷给以利息补贴.对一些特定类型的对外贸易中长期贷款，可由专设的出口信贷机构直接发放贷款，以弥补商业银行资金的不足，改善本国的出口信贷条件，扩大本国产品出口.,3.出口信贷与信贷保险相结合. 英国政府设有出口信贷担保局，日本官方有输出入银行。美国政府的进出口银行除向国外购买者提供出口信贷外，也对美国出口商提供国外购买者的信贷给予担保。,4.出口信贷贷款用途目的明确。 出口信贷虽然既有对出口商的融资，也有对进口商的融资，但它的目的非常明确，那就是与出口商的出口交易相联系，以支持出口为目的.。,四、出口信贷的作用,（一）积极的作用1、为进出口商解决资金短缺,2005年，中国进出口银行和奇瑞汽车有限公司在北京签署出口信贷支持国际经营合作协议，协议金额为亿元人民币，主要用于支持奇瑞公司在未来年内的机电产品、成套设备、高新技术产品出口以及境外投资、对外承包工程等“走出去”项目. 作为国内第一家获得银行出口信贷支持的汽车企业，业内一致认为，这表明国家对奇瑞发展模式的肯定和支持,2、促进发达国家民间资本的输出与商品输出3、加速资金周转，减少流通费用,（二）消极作用,1、加重出口国财政负担2、信贷与进口设备相结合，不利于进口商进行价格斗争，降低进口成本3、使用不当，会加重债务负担,4.2出口信贷的主要融资形式,一、出口卖方信贷卖方信贷(Suppliers Credit)，是出口方银行向本国出口商提供的贷款。这种贷款协议由出口商与银行之间签订。,卖方信贷通常用于机器设备、船舶等出口.由于这些商品出口所需的资金较大时间较长，进口厂商一般都要求采用延期付款的方式。出口厂商为了加速资金周转，往往需要取得银行的贷款。出口厂商付给银行的利息、费用有的包括在货价内，有的在货价外另加，转嫁给进口厂商负担。 因此，卖方信贷是银行直接资助本国出口厂商向外国进口厂商提供延期付款，以促进商品出口的一种方式.,出口商所在地银行,出口商,进口商,延期付款,贷款,贸易合同,卖方信贷的程序,1、出口商以延期付款或赊销方式向进口商出售大型机械装备或成套设备，双方签订合同.2、进口商先支付5%10%的定金，在分批交货验收和保证期满后，在分期付给10%15%的货款，其余75%85%的货款在全部交货后分期偿还，并付给延期付款期间的利息。3、出口商向其所在地的银行商借贷款，签订贷款协议，以融通资金.4、进口商随同利息分期偿还出口商货款后，根据贷款协议，出口商在用以偿还银行贷款.,卖方信贷的利弊,对出口商而言，卖方信贷的支持使其可以向进口商提供延付货款的优惠条件，在一定程度上提高了出口商品的竞争力，利于出口商拓展市场，扩大出口.对进口商来说，卖方信贷使其得到了延付货款的方便，避免了现汇支付的困难，而且进口商无需进行多方面的洽谈，手续比较简便。 但利用卖方信贷时，出口商除按出口信贷利率支付利息外，还须支付承担费、管理费、信贷保险费等诸项费用.这些费用都加人了出口商品的价格中转嫁给了进口商.因此，延期付款的货价一般要高于现汇支付货价34，有时甚至达810，进口商往往不易掌握进口商品的真实成本.。,二、买方信贷,买方信贷是指在大型机器设备和成套设备贸易中，为了扩大本国设备的出口，由出口商所在国的银行向进口商或进口商所在国的银行所提供的中长期贷款.利用买方信贷成交，进口商要按合同金额的15%20%预付贷款，其余部分由出口国银行提供，并按贷款合同规定的期限偿还.,（一）买方信贷的具体形式,1、直接贷款给外国的进口商 向进口商提供的贷款一般要有进口方银行的担保.即进出口商方签订贸易合同后，由出口方银行向进口商提供贷款，这种贷款是以上述进出口贸易合同为依据的.进口商用其获得的贷款以现汇付款条件向出口方支付货款，并按协议分期偿还银行贷款.,（1）进出口商洽谈贸易，签订合同后，（2）由进口商先支付相当于交易金额15的现汇定金，可在合同生效日支付，也可在合同签订后的60天或90天支付.（3）由进口商与出口方银行或出口信贷机构签订贷款协议，该协议以上述贸易合同为基础.（4）出口商向进口商出口设备（5）进口商用贷款，以现汇支付出口商货款.（6）进口商根据贷款协议的规定，分期偿还贷款，并支付相应的利息.,2、贷款给外国的进口方银行,这种方式与进口方银行取得贷款后，转贷给进口商，进口商以现汇支付给出口商，进口方银行根据贷款协议分期向出口商银行偿还贷款本息.进口商和进口方银行的债权债务按双方商定的办法在国内清偿结算.,出口商（卖方）,进口方（买方）,（1）签定合同,（2）预交定金,出口方银行,进口方银行,（3）贷款,（4）贷款,（5）支付货款,（6）到期还贷,（7）到期还贷,进口方银行转贷给进口商的业务流程,（1）进出口商洽谈贸易，签订合同后，（2）由进口商先支付交易金额15的现汇定金.（3）由进口方银行与出口方银行或出口信贷机构签订贷款协议，该协议虽以前述贸易协议为基础，但也具有相对独立性.（4）进口方银行将其借得的款项再贷放给进口商.（5）进口商以贷款支付进口货物的贷款.（6）进口方银行按贷款协议的规定，分期偿还贷款并支付相应的利息，（7）进口方银行和进口商则根据双方商订的办法在国内清偿清算.,（二）买方信贷的一般原则,1、接受买方信贷的进口商只能以所得的货款向发放买方信贷国家的出口商、出口制造商或在该国注册的外国出口公司进行支付，不能用于第三国。2、进口商利用买方信贷，一般不能以货款进口原材料和消费品。3、提供买方信贷的国家出口的资本货物限于该国制造的资本货物。如果该资本货物的部件由多国产品组装，本国部件应占50%以上.个别国家规定外国部件不能超过15%。,4、货款只提供贸易合同金额的85%，船舶为80%，其余部分要付现汇。贸易合同签订后，买方至少要先付5%的定金，一般须付足15%或20%的现汇后才能使用买方信贷。5、贷款偿还均为分期偿还，一般规定半年还本付息一次。,（三）买方信贷的贷款条件,1、买方信贷中使用的货币。各国买方信贷所使用的货币不尽相同，大致有三种：出口国货币与美元合用；单独使用美元；出口国货币。,2、申请买方信贷的起点。 各国提供的买方信贷一般都规定有最低起点，如果所购买的资本货物金额未达到规定起点，则不予提供买方信贷，以利出口国扩大资本货物的推销.买方信贷只提供贸易合同金额的85，船舶为80，其余部分用现汇支付.贸易合同签订或生效至少要先付5%的定金，一般付足15%或20%现汇后才能使用贷款.,3、利率条件,在各国不同的贸易条件下，买方信贷业务中的利率和计算方法也有所区别，大致有四类：第一类是经济合作与发展组织（OECD）国家的利率类型。这个组织的买方信贷利率根据“出口信贷君子协定”，分为三种类型，即低收入国家、中等收入国家和富有国家，不同类型规定了利率的最低限。“出口信贷君子协定”无法律效力，但其成员国都遵照执行.,君子协定（Gentlemens Agreement）,二战后，每个国家都极力为本国的出口商提供优惠，多用较低的利率和较长的信贷期限向他们提供贷款，以此支持出口.这样就在各国之间（尤其是在欧洲和日本之间）爆发了一场信贷战（Credit War）.在信贷条件上的竞争对各国来讲都是有害的，有时甚至是灾难性的，各国政府开始试图在这一领域里寻求合作与协调，伯尔尼联盟首先提出的关于官方支持的出口信贷指导原则的安排（Arrangement on Guidelines for Officiallly-Supported Export Credit）就是合作的结果.经过多次修改，这个条例的基本框架始终作为各国出口信贷的指导原则，后改称君子协定.我国也是遵循此安排.,君子协定的内容, 支付条件：允许对合同金额的85提供融资，合同金额的15必须在起始日的或起始日前直接以现金方式支付给出口商.15不一定是定金，可以是临时支付（Interim Payment）,如5在合同生效后发货前支付，10在交货时支付.起始日（Starting Point）指实际收到全部货物的时间，如分批交货则是指不同批次的平均时间.,信贷期限：2年以上10年以下年人均国民收入5435美元以上的国家，信贷期限不超过8.5年；5435美元以下的国家，信贷期限不超过10年.,商业参考利率（Commercial Interest Reference Rates,CIRR）商业参考利率为各国的国库券再加一定的百分点，有美国、欧洲和日本标准. 一般要求出口信贷的利率为签订合同日的商业参考利率，如要求固定利率则是签订日前的商业参考利率再加0.2%。,例外期限电站的信贷期限不超过12年，地面卫星通讯站8年，船舶8.5 年，核电站15年大型飞机12年.其中船舶的融资额最多为80%.军用设备和农产品不在君子协定范围之内.,承担期不超过6个月事先通知如不遵守最长还款期、最低利率、承诺期，或给予宽限期，应至少提前10天给予其它参加国通知；有关混合贷款的安排，应提前30天通知.,第二类型是LIBOR利率，该利率较第一类偏高一些.第三类是加拿大型，由加拿大政府制定，一般高于第一类利率低于第二类利率.第四类是美国性.美国发放的买方信贷资金来源分为两个部分：一部分由国家进出口银行提供，收取的利率较低；另一部分由商业银行提供，按美国市场利率收取利息.,4、出口买方信贷贷款金额、期限和利率,贷款金额成套设备及其它机电产品的贷款金额不超过商务合同总价的85%，船舶不超过商务合同总价的80%。贷款金额中可包括适当比例的技术服务费、当地费用和第三国采购费用。,期 限出口买方信贷办法规定，贷款期限的上限是自贷款协议签订之日起至还清贷款本息之日止，一般不超过十年。,利 率出口买方信贷的利率本着优惠的原则，参考经济合作发展组织每月公布一次的商业参考利率(CIRR)来确定。中国银行通常采用贷款协议签署当月的商业参考利率。该利率为固定利率。 在某些情况下，中国银行也采用浮动利率。,贷款费用,出口买方信贷项下的费用主要有两项： 1、承担费：该费用自贷款协议签署之日至贷款全部支完为止，按贷款未支用余额计收，每半年支付一次。2、管理费：该费用按贷款金额一次性收取，一般在贷款协议签署之后三十天之内支付。3、根据商务合同和贷款条件的不同，贷款人有时也要求借款人或出口方支付出口信贷项下的律师费和差旅费。,买方信贷项下的管理费率一般为1%5%；承担费费率为1%5%；信贷保险费费率一般为2.5%。信贷保险费由谁负担，各国规定也不相同，有的国家规定由进口商负担，也有的国家规定由出口商负担.,（四）买方信贷的发放,1、直接贷款（Direct Lending）美国、加拿大和韩国的买方信贷使用这种方式。,直接贷款者（DIRECT LENDER）,进口商 或进口地银行,贷款,在此框架下，出口信用机构（ECA，Export Credit Agencies）作为唯一的贷款者，向进口商或进口地银行发放买方信贷。ECA根据借款者所在国的国别风险收取一定比例的风险费（Exposure Fee），在收到这笔费用之后，贷款协议才能生效,2、利率补差（Interest Makeup with Guranty or Insurance Cover）,商业银行,进口商或进口地银行,政府,利率补差,贷款,ECA （INSURER）,保险或保证,英、法等国采用这种方式。商业银行以商业参考利率提供固定利率贷款，从ECA得到还贷担保和利率支持。,3、加出口信用险的直接贷款（Direct Lending with Insurance Cover）,德国采用的直接贷款方式加入出口信用险。我国现行的买方信贷与此类似。德国与我国买方信贷的实施方式又有所不同。德国政府承担买方信贷中的政治和商业风险，由两家私营公司Hermes和Treuarbeit发放小额贷款，政府发放大额贷款。,直接贷款者（DIRECT LENDER）,进口商或进口地银行,保险机构,贷款,保险,4、与商业银行的共同融资（Co-financing with Commercial Bank）,日本是进出口银行与商业银行共同提供出口信贷，ECA承担70%，商业银行提供30%。,ECA,进口商或进口地银行,商业银行,70贷款,保险机构 （INSURER）,保险,30%贷款,(五）.买方信贷的优点,*对进口方的有利因素：贸易合同不涉及信贷问题，价格构成清楚。贸易谈判中处于有利地位。手续费比卖方信贷低廉。,* 对出口方的有利因素： 可不考虑信贷问题，可集中精力。优化资产负债表，有利于提高其资信及股票上市。有利于其资金周转。 *对银行的有利因素： 银行信用高于企业，可减少出口方银行的信贷风险。加强对企业的控制。为银行资金在国外的运用开拓出路。,（六）买方信贷与卖方信贷的比较,买方信贷和卖方信贷都是出口信贷中普遍采用的方式，其中，以买方信贷采用最多.在买方信贷中，又以出口方银行将款项贷给进口方银行居多.买方信贷与卖方信贷相比也有许多不同之处，主要有如下几点：,1.借款人不同。买方信贷的借款人是进口商或进口商银行；而卖方信贷的借款人是本国出口商.2.信用性质不同。卖方信贷以赊销商品的商业信用为主，银行信用只起补充作用；买方信贷则属于单纯的银行信用.3.风险大小不同。由于银行资本比一般企业资本要雄厚得多，抗风险能力强，所以买方信贷要比卖方信贷风险小.,4、合同金额：一般卖方小于买方信贷。5、贷款币种：卖方为本币，买方信贷是自由兑换的货币。6、贷款比例：卖方可大于85，买方15定金，85贷款7、信贷期限：卖方在进口商开来信用证或保函后即可提款；而买方则在出口商发货后，凭提单、发票等单证才可提款，属于发运后融资。8、贷款利率：卖方信贷利率是央行规定，一般为浮动利率；买方信贷为CIRR，每个月调整一次，一旦选定就固定下来。9、出口信用保险：卖方只能赔偿贷款金额的90，买方则是100赔付。10、利息：卖方每3个月偿还一次；买方是每6个月偿还一次11、债务：卖方信贷是出口企业负债；买方信贷不需要企业负债。,美国一进口商和国内一出口商谈定了一笔长毛绒玩具的贸易合同，该出口商希望付款方式为即期信用证（玩具装船后立即付款），付款金额为100万美元。而出于资金周转以及利息方面的考虑，进口商不愿意一下子拿出那么多钱来，而希望在玩具装船后365天内以远期信用证付款，由于这样会给出口商带来一定的经济损失，进口商表示愿意承担因延迟付款而产生的利息。从出口商的角度看，他当然愿意“一手交货，一手收钱”，而不是远期信用证付款，但他也不愿意失去这个多年的大客户，何况这两年出口形势不好，这百万美元的订单实属不能错过。那么，能不能想办法让进口商以远期信用证支付，而出口商又能够在玩具装船后马上收到钱呢？,1、概念亦称“包买票据”，指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地银行（或大金融公司），提前取得现款的一种资金融通方式.,三、福费廷（Forfeiting）,2、福费廷业务程序,出口商所在地银行,进口商所在地银行,出口商,进口商,“福费廷”业务的主要内容（1）出口商与进口商在洽谈设备、资本货物等贸易时，如欲使用“福费廷”，应事先和其所在地的银行或金融公司约定，以便做好各项信贷安排。（2）出口商与进口商签订贸易合同，言明使用“福费廷”。出口商向进口商索取货款而签发的远期汇票。（3）出口商要取得进口商往来银行的担保，保证在进口商不能履行支付义务时，由其最后付款。,注：进口商延期支付设备货款的偿付票据，可从下列两种形式中任选一种： 由出口商向其签发远期汇票，经承兑后，退还出口商以使其出售； 由进口商开具本票寄交出口商，以便其出售。无论使用何种票据，均须取得进口商往来银行的担保。 担保银行要经出口商所在地银行的同意，如该银行认为担保行资信不高，进口商要另行更换担保行。担保行确定后，进出口商才签订贸易合同。,（4）出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正常途径，寄送给进口商，以换取经进口商承兑的附有银行担保的承兑汇票（或本票）。单据的寄送办法按合同规定办理，可以凭信用证条款寄单，也可以跟单托收，但不论有证无证，一般以通过银行寄单为妥。（5）出口商取得经进口商承兑的、并经有关银行担保的远期汇票（或本票）(6)出口商按照与买进这项票据的银行（大金融公司）的原约定，依照放弃追索权的原则，办理该项票据的贴现手续，取得现款。,根据中国进出口银行的规定：（一）条件：1、合同金额不低于50万美元.2、延付期限应在180元以上.3、贸易合同必须符合双方国家的法律规定，取得进口国外汇管理部门的同意.,（二）福费廷票据1、银行本票（Promissory Note）是出票人（进口商）签发并承诺在见票时或指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据.2、银行承兑的商业汇票.3、银行保函：受益人是出口商，福费廷商要求出口商出具一份转让证书.将其在保函项下的权利转让给福费廷商.4、备用信用证：美国不让银行经营担保业务，无法开L/G，银行出具备用信用证.当进口商不能付款时，银行愿代为清偿.,4.福费廷的优势,对出口商（1）福费廷融资不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家规模的限制。（2）无追索权.一旦将手中的远期票据卖断给银行，同时就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除后顾之忧。（3）可以为买方提供延付款的信贷条件，从而提高出口产品的竞争力。（4）需要付一定费用，但将远期贸易变为现期，提高了资金使用效率。（5）采用固定利率，可预知业务成本。（6）操作简便，融资迅速。,对贴现银行（1）扩大业务种类，加强银行间的交往。（2）促进出口，易得到政策扶持。（3）不占用信贷额度。（4）可随时在二级市场上出售所贴现票据。,瑞士某汽轮机制造公司向拉脱维亚某能源公司出售汽轮机，价值3，000，000美元。因当时汽轮机市场很不景气，而拉脱维亚公司坚持延期付款，因而瑞士公司找到其往来银行ABC银行寻求福费廷融资。该银行表示只要拉脱维亚公司能提供拉脱维亚XYZ银行出具的票据担保即可。在获悉拉脱维亚XYZ银行同意出保之后，ABC银行与瑞士公司签署包买票据合约，贴现条件是：6张500，000美元的汇票，每隔6个月一个到期日，第一张汇票在装货后的6个月到期，贴现率为9.75% p.a. , 宽限期为25天。瑞士公司于xx年12月30日装货，签发全套6张汇票寄往拉脱维亚公司。汇票于次年1月8日经拉脱维亚公司承兑并交拉脱维亚XYZ银行出具保函担保后，连同保函一同寄给ABC银行。该银行于月15日贴现全套汇票。由于汽轮机的质量有问题，拉脱维亚公司拒绝支付到期的第一张汇票，拉脱维亚XYZ银行因保函签发人越权签发保函并且出保前未得到中央银行用汇许可，而声明保函无效，并根据拉脱维亚法律，保函未注明“不可撤销”，即为可撤销保函。而此时，瑞士公司因另一场官司败诉，资不抵债而倒闭。,3.“福费廷”与一般贴现的异同：,相似之处： 都是银行买进持有人的远期票据扣除利息付出现金的融通资金业务。不同点：,4.“福费廷与保理业务的异同,相同点：都是由出口商向银行卖断票据，银行不能对出口商行使追索权。 不同点：,四、信用安排限额,20世纪60年代后期一种新型的出口信贷形式-信用安排限额开始在出口信贷业务中推行。信用安排限额的主要特点是出口商所在地的银行为了扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进口商所在地的银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。,信用安排限额有两种形式：（1）一般用途信用限额，有时也叫购物篮信用。（2）项目信用限额。在这种形式下出口国银行向进口国银行提供一定贷款限额，以满足进口国的厂商购买出口国的基础设备或基础工程建设的资金需要。这些设备和工程往往由几个出口商共同负责，有时甚至没有一个总的承包者。,五、混合信贷一些发达国家为扩大本国设备的出口，加强本国设备出口的竞争能力，在出口国银行发放卖方信贷或买方信贷的同时，出口国政府还从预算中拨出资金，作为政府贷款或给予部分赠款，连同卖方信贷或买方信贷一并发放，以满足出口商（卖方信贷）或进口商（买方信贷）支付当地费用与设备价款的需要。,政府贷款收取的利率比一般出口信贷利率更低，这就更有利于促进该国设备的出口，并可加强与借款国的经济技术与财政合作关系。政府贷款或赠款占整个贷款金额的比率视当时政治经济情况及出口商或进口商的资信状况而有所不同，一般占贷款金额的30%50%。这种为满足同一设备项目的融通资金需要，卖方信贷或买方信贷与政府贷款或赠款混合发放的方式即为混合信贷。这一信贷形式近几年来发展较快。,西方国家提供混合信贷的形式大致有两种1、对一个项目的融资，同时提供一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷（或买方信贷）.例如，20世纪80年代意大利和法国提供的混合信贷中政府贷款占52%，买方信贷占48%,2、对一个项目的融资，将一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷（或买方信贷）混合在一起，然后根据赠予成分的比例，计算出一个混合利率.这种形式的混合信贷只签一个协议.,混合贷款的一般作法,混合贷款的一般作法与进口买方信贷业务基本相同混合贷款多用于双边合作项目，其审批程序是借款单位 分行 总行 对方国家政府主管部门借款单位 地方发改委 经贸部外资局 对方国家政府主管部门。,六、签订“存款协议”出口商所在地银行在进口商银行开立账户，在一定期限之内存放一定金额的存款，并在期满之前要保持约定的最低额度，以供进口商在出口国购买设备之用，这也是提供出口信贷的一种形式。中国银行与英国曾在1978年签订过这样的协议，供我国进口机构用该项存款在英国购买设备，一般适用于中、小型项目。,4.3 出口信贷保险与担保,一、出口信贷保险出口信用保险（Insurance for Export Credit/ Export Credit Insurance, ECI)是由出口信用保险机构对出口商在出口中遇到的可能收不回贸易款或不能如期收款的风险提供保障,19世纪末，出口信用保险在英、德等国萌芽，20世纪初这些国家出现了办理ECI的公司，如1917年的英国的大不列颠贸易公司（Brtish Trade Corp.）和贸易赔付公司（Trade Indemity Corp.），1921年的美国制造商对外信贷保险公司（American Manufacture Foreign Credit Insurance Exchange）及德国在二战前开始营运的del credere Hans。,二战后，为鼓励本国出口，确保出口商、贷款银行在经济上的安定，信用保险开始由政府经营。1919年英国政府在商务部下设立出口信用担保局（Export Credit Guarantee Department），会计独立并直接接受业务，完全由政府经营，与民间保险公司毫无关联。二战后为争取美元，这个机构致力于对美出口，被称之为争取美元外汇的出口信用保证制度。现在美、德、荷、比等国均具备完善的ECI制度。世界已有50多个国家设立出口信用保险机构。,1934年，法、意、西、英等国的ECI机构成立了国际信用和投资保险人协会（International Union of Credit and Investment Insurers）,简称伯尔尼协会(Berne Union)。在一般承保的运作、商业风险、政治风险和特别案例方面进行交流。我国在1996年成为观察员。,1.出口商和进口商双方签定商务合同，合同金额不少于200万美元.2.中国进出口银行和借款人签订贷款协议，金额不高于商务合同金额的85%，船舶项目不高于80%.3. 视项目情况要求担保人提供担保.4.是否投保出口信用险主要根据借款人的国别风险而定.5.借款人预付款金额不能低于商务合同总金额的15%，船舶项目不低于20%.6.出口商根据合同规定发放货物.7.中国进出口银行在出口商发货后发放贷款.8.借款人根据贷款协议每半年偿还一次贷款本息及费用.,二、出口信贷的体系与模式,出口信贷体系的构成部门,出口信贷保险机构,1、单一模式A、国际设立唯一的官方出口信贷机构，只提供出口信贷保险和担保业务，出口融资业务由商业性银行提供，官方不予以利率支持，如英国。,B、官方出口信贷机构经营出口信贷保险和担保业务，不经营直接贷款业务，但通过利息平衡机制向商业银行提供利息补贴，支持商业银行提供符合规范的固定利率出口信贷。如荷兰,2、分列模式 国家设立两个官方出口信贷，一个经营融资业务，另一个经营保险与担保业务，分工明确，如德国,3、集合模式 国家设立唯一的官方出口信贷机构，同时提供出口信贷保险和担保，并得到政府资金支持，如美国,集合模式（美国、加拿大、韩国）,单一模式（英国、新加坡、香港）,三、出口信贷的承保风险（一）、一般国家出口信贷的承保风险（1）商业信用风险（2）政治风险,以日本为例A、日本承保的商业信用风险1、如果买方是公共部门，承保风险包括买房撤销合同，或以下列方式迫使买方撤销合同（1）买方坚持对合同条件进行卖方无法接受的修改（2）买方迟付超过1年（3）买方对装船前应付款项迟付超过年,2、如果买方是私营机构，承包风险包括买方撤销合同、丧失清偿能力或财务状况恶化造成无力付款,B、日本承保的政治风险1、在履行合同期间买方国家实行外汇汇出限制2、在履行合同期间买方国家对合同货物实行进口3、买方国家发生战争、革命或内乱致使无法汇出可兑换货币4、买方国家发生战争、革命或内乱因而停止进口5、日本以外的事件致使货物运输收到阻碍6、进出口合同双方都无法控制的，在日本以外发生的任何事件所造成的损失7、根据日本的外汇和外资管制法案对合同货物的出口进行限制,在发生承保范围内的风险并造成损失的，出口信用保险机构赔偿给出口商实际损失的一定比例，通常是商业信用风险造成损失的80%-90%.政治风险造成损失的90%-95%.出口信用保险不但赔偿装运后的损失，如果承保风险发生在装运前，对制造出口商品已经花费的成本和费用也要负责赔偿.,（二）、 一般国家出口信用险的险别,出口信用保险就是保障收汇风险的一种保险，它是各国政府支持出口、防范收汇风险的国际通行做法，也是WTO规则允许的贸易促进措施.目前，世界贸易额的12%-15%是在出口信用保险的支持下实现的.,出口信用保险使用总括和个别两种形式的保单.总括保单下，出口商对其所有出口交易，或符合某些规定的一部分出口交易，全部予以投保.保险费率一般比较优惠.个别保单只承保单个的出口交易。在出口交易金额巨大，信用期限很长时比较适用.,1、短期出口信用保险单：通常适用于信用期限不超过180天，最长不超过1年、以DP、DA和OA方式结算的出口合同.采取“总括”方式进行承保，即被保险人必须将保单规定范围内的出口全部向保险人投保.主要为从事经常性商品和劳务输出的出口商服务,2、 中长期出口信用（延付合同）保险单：通常适用于资本性货物出口，承保在延期付款条件下（信用期限超过1年）由于买方不能付款或不能按时付款而给出口企业造成的损失.采取个别保单形式承保，即一份合同一张保单. 3.劳务保险,4、海外工程承包保险 我国某个以国际工程承包、机电成套设备出口为主业的公司，在水电机组、火电机组设计和安装调试方面有专长.某国一家私有钢厂对电的需求大，拟自建电站一座，该公司通过投标获得该项目.2002年双方草签合同，金额6868万美元.随即，该公司向我国某银行申请出口买方信贷融资，该银行认为，该国风险太大，不能放贷.而在该公司向中国信保投保了中长期出口信用保险后，中国信保对该项目进行了可行性审查及风险分析，认为风险可控，便向该公司出具了承保意向书，银行见到了中国信保的承保意向书，同意放贷给该企业，该项目顺利实施.,5、海外投资保险,海外投资保险制度是一种特殊的保险制度，即投资者在海外进行投资，兴办企业，可向本国政府专设的投资保险机构办理投资保险，当承保事故发生并遭损时，可依约向承保机构请偿.保险机构补偿后可向东道国行使代位求偿权.通常其保险范围限于战争险、外汇险、征用险以及违约险等政治风险.,我国某省黄金集团公司和南美某国矿业公司达成合作意向，参与该国某金矿的投资和运营.项目总投资1322万美元，其中自有资金投入397万美元，其余925万美元需要通过向银行申请贷款支持获得.而银行认为，该国是发展中国家，近年发生多次罢工，经济受到冲击，且在外汇兑换方面，由于储备下降，曾实施过汇兑限制，因此不同意向该黄金公司提供信贷.在企业向中国信保公司提出投保海外投资保险申请后，中国信保公司对该项目进行了细致、深入的风险评估，认为该项目有优质的投资价值，风险在可控范围之内，所以，为该公司提供了征收、汇兑限制、战争风险的海外投资保险保单，这为该公司打通了融资通道，该黄金集团公司因此获得了925万美元的贷款支持.,此保险的有效期可长达15年，承保范围包括：1、没收或征用；2、战争，3、限制款项汇出等原因造成的损失.,6.集团保险此保险目的是支持本国出口商与其他出口商一起投标国际大工程项目，它承保国际大工程联合合同的某一成员（被保险人）因其他成员不能履行合同或破产而给被保险人造成的损失.此保险一般要求出口合同金额在一定数额以上，例如英国是2000万英镑.,7.信贷保险 此保险是出口信用保险机构支持银行向出口商提供融资的有力工具.指在国际贸易中，按中、长期信贷方式成交后，如果买方不能按期付款，由出口国有关的承保机构负责赔偿.这是垄断资本利用国家机器转嫁风险，并加强争夺国外市场的一项重要措施.通常商业性风险由私营金融机构承保，而非商业性风险，例如由于战争、政治动乱、政府法令变更等原因而不能付款的风险，则由官方机构承保.但也有些国家将上述两类风险均归政府承保. 主要资本主义国家都有类似的机构从事这项业务，为垄断资本的利益服务.例如，英国政府设有出口信贷担保局，日本官方有输出入银行.美国政府的进出口银行除向国外购买者提供出口信贷外，也对美国出口商提供国外购买者的信贷给予担保.,8.保证保险承保进口商不合理地要求执行银行保函给出口商造成地损失9.费用增加保险10、汇率变动保险,（三）、OECD确定的出口信贷保险的范围（1）政府发布命令停止偿还贷款；（2）导源于第三国的的某些政治事件或其他原因；（3）政府宣布以当地货币偿还，而使实际价值降低；（4）不可抗力.,三、出口信贷担保,两类担保业务：融资担保、非融资担保,（一）、出口信贷中的融资担保,出口信贷机构支持银行提供出口融资有两种方式：一种是向出口商提供出口信用保险，由出口商将保单地利益转让给银行以获得融资.另一种就是直接向为出口商发放出口贷款地银行提供融资担保，保证在出口贷款发生损失时予以赔偿.,Financing Guarantees,个别交易贷款担保（Specific Transaction Guarantee）（针对金额大、期限长地出口融资）,个别企业账户贷款担保（Individual Account Guarantee）,银行总括出口贷款担保（Overall Guarantee）,个别交易贷款担保,主要针对金额大、期限长的融资。在获得改担保后，商业银行就可以根据出口合同的具体条件安排信贷。这种担保只对个别交易提供，不对出口商提供可循环的信贷额度，不具有重复性。,个别企业帐户贷款担保,该担保负责赔偿商业银行在一定时期内对某一个出口商提供的所有出口贷款的任何一种风险损失。根据银行申请，出口信贷担保机构参照银行给予出口商的可循环使用的贷款限额，确定最高赔付限额。,银行总括出口贷款担保,该担保承担商业银行在一定时期内对所有出口客户发放的全部出口贷款任何一种损失的赔偿责任。由于商业银行对不同信誉的客户的贷款都包括在担保范围内，分散了风险，所以担保费率较低，但赔付的比例较高。,（二）、出口信贷非融资担保（Non-Financing Guarantee）,投标,履约,收受定金与进度款,出口商出口业务程序：,设备安装等,交货或完工,商业银行对出口商的非融资担保形式,1、投标保函（Bid Bond）招标时一般需要投标人提供金额在标价的15的银行保函2、履约保函（Performance Bond）金额通常是合同金额的103、定金保函和进度付款保函（Down-Payment Bond and Progress Payment Bond）4、透支保函（Overdraft Guarantee）5、留置金保函（Retention Bond）,出口信贷机构对商业银行的非融资担保形式,1、反担保（Counter Guarantee）2、信用证保兑担保（L/C Confirmed Guarantee）,出口商,开证行,出口商所在国银行,出口信贷机构,信用证保兑担保,三、发达国家在提供出口信贷方面的联合与斗争,1976年7月，“经济合作与发展组织”成员国就长期出口信贷条件达成了“一致同意”的协议，即一致同意接受出口信贷的进口商应支付的最低现金额（货价的 15）、最低利率、最长的偿还期以及成员国之间有关信贷条件的商讨方法，并在此基础上达成千1978年4月1日开