第七章互联网信托和互联网消费金融课件.pptx

,互联网金融概论,第七章 互联网信托和互联网消费金融,主讲教师 XXX,目录,课堂内容,互联网信托案例引入,1.1 互联网信托案例,北京钱景财富投资管理有限公司是一家创新型在线理财服务公司，中国证监会批准的独立基金销售机构。公司位于国家互联网金融中心北京中关村，注册资本2000万元，目前在北京、上海、广州、深圳等10个城市设有15家分支机构。北京钱景财富投资管理有限公司成立了一家信托垂直门户，第一信托网，属于第三方信托销售平台。,1.1 互联网信托案例,该网站在线进行财富管理业务，服务高端人群，主要产品有信托和基金资管，并提供移动客户端和手机客户端。随着人们理财观念的改变，出于对实力雄厚的平台机构的信任，越来越多的客户开始接受在网上购买大额理财产品。第一信托网通过在网络推荐信托产品，其承担的是营销中介的职能，运用互联网平台营销信托产品，提供专业理财服务，信托投资合同由投资者直接和信托投资公司签署，资金直接进入信托投资公司账户，风险由投资者自担，第一信托网不承担任何风险，也不承诺收益。 （打开网站注册、项目实例等）,互联网信概托念,1.2 互联网信托的概念,信托（Trust）是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。在我国受托人是特指经中国银监会批准成立的信托投资公司，属于非银行金融机构。,1.2 互联网信托的概念,信托流程图,1.2 互联网信托的概念,由于信托是一种法律行为，因此在采用不同法系的国家，其定义有较大的差别。中国在2001年出台了中华人民共和国信托法，对信托的概念进行了完整的定义。即：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或为特定目的，进行管理或者处分的行为。,1.2 互联网信托的概念,按照信托的内容划分，信托有贸易信托和金融信托之分。贸易信托是指商业贸易机构接受客户的委托，从事商品代理买卖的信托行为，它是比较古老的信托方式。金融信托是指经营金融委托代理业务的信托行为，它以代理他人运用资金、买卖证券，发行债券、股票，管理财产等为主要业务。金融信托与银行信贷、保险并列为现代金融业的三大支柱。在国际上办理信托业务的主要机构有商业银行的信托部、专业性的信托公司和信托银行等。互联网信托主要是金融信托。,1.2 互联网信托的概念,互联网信托就是通过网络平台进行的信托相关业务，如信托产品销售、获得信托产品收益权的转让、信托产品收益权的质押等业务。互联网信托平台为有资金需求的项目和有投资理财需求的主体搭建了一个安全、稳健、透明、高效的线上信托撮合平台。互联网信托平台上所发布的项目需要参照金融行业风控体系进行严谨的发布前审核，委托人可根据个人理财收益目标差异可选择不同信托产品，并获得相应稳定的理财收益。,互联网信业务模式,1.3 互联网信业务模式,信托业务特点,1.3 互联网信业务模式,按规定，信托公司对产品不得进行公开宣传，而且信托产品投资门槛大多在100万以上，客户总体数量偏小但客单价偏高，信托产品的投资者也需要严格满足合格投资者的规定，监管层对于信托产品的销售、发行、转让等都有明确的规定，跟目前大众化的互联网金融产品有所不同。信托公司业务与互联网金融的交集并不明显，由于定位不同，所以面对的客户和需求也不同。,1.3 互联网信业务模式,关于促进互联网金融健康发展的指导意见中首提“互联网信托”概念，并明确互联网信托为互联网金融的主要业态之一。互联网金融的快速发展为正处于转型关键时期的信托业提供了一个新的转型方向，信托公司可以借此机遇，充分利用互联网思维开拓新的发展模式。信托公司可以凭借灵活的制度优势，主动探索如何将互联网基因与金融元素整合起来，开发全新的业务模式，从产品和服务两方面提升客户体验。,1.3 互联网信业务模式,在产品开发方面，信托公司可以利用互联网金融这种新型模式，打通需求端和产品供应端，根据客户不同需求，提供更加个性化的产品；同时，互联网为信托公司提供了绝佳的风险控制通道与合作创新平台，通过大数据的挖掘，可以为信托公司项目中后期管理、创新产品研发以及机构合作等提供有力支撑，延伸产品线。在客户服务方面，信托公司可以借鉴互联网思维最核心的给客户极致体验的理念，通过网上查询交易、微信公众平台、手机app、构建互联网平台进行产品销售等路径为理财及投融资客户提供更方便快捷、更优质的服务，完善客户体验，增强客户黏性。,1.3 互联网信业务模式,互联网信托的四种主要业务模式,除了互联网信托直销外，其他三种模式在合法合规方面均存在一些争议性问题。,1.3 互联网信业务模式,即信托公司通过互联网渠道（包括官网、iPad客户端、手机APP和微信平台等）销售信托产品。互联网信托直销的兴起有很强的监管背景。2007年，银监会信托公司集合资金信托计划管理办法禁止信托公司通过非金融机构进行产品推介。2014年，银监会关于信托公司风险监管的指导意见（即“99号文”）重申禁止第三方理财机构直接或间接代理销售信托产品。,1.3 互联网信业务模式,因此，信托投资公司纷纷自建互联网直销平台：,（1）建立互联网营销网站,（2）手机移动APP,（3）微信公众号,1.3 互联网信业务模式,在实际操作中，信托受益权质押融资多是通过互联网理财的形式进行，并在资金端实行小额化。但由于信托受益权质押融资在法律上仍属空白，在合规方面较为模糊，所以并没有大规模推开，主要有以下两种形式：一是信托公司自建互联网理财平台，为本公司的存量信托投资客户提供信托受益权质押融资。截至2017年5月，有两家信托公司中融信托（目前相关产品已下线）和平安信托推出了此项业务，并且都采用了“以信托受益权为增信手段的融资”这种提法。,1.3 互联网信业务模式,二是在20142015年的互联网金融热潮中，出现了多家从事信托受益权质押融资业务的P2P平台。在2016年互联网金融风险专项整治启动之后，开展该业务的P2P平台已经不多,目前主要的平台是深圳的第三方互联网理财“高搜易”。信托受益权质押融资在法律法规方面存在空白。一旦出现纠纷，信托受益权质押融资的参与者可能面临信托受益权质押无效等法律风险。在合规方面，信托公司主导的信托受益权质押融资平台需要注意资金端与资产端的匹配，避免触碰“资金池”红线；从事信托受益权质押融资业务的第三方理财平台，则需警惕“非法集资”这条红线。,1.3 互联网信业务模式,信托持有人或受益人享有信托受益权。尽管信托受益权和信托收益权在法律上并没有具体界定，但一般认为，信托受益权是包括了收益权等财产权利在内的综合权利。在20142015年的互联网金融热潮中，出现了多家涉足信托受益权拆分转让业务的第三方互联网理财平台，代表者是梧桐理财和信托100。但信托受益权或收益权拆分从推出以来，一直备受合规争议。2016年后随着监管趋严，这些平台在合规压力下纷纷转型。目前仍然存在以信托收益权拆分及转让为名开展业务的互联网理财平台，比如上海的多盈理财。,1.3 互联网信业务模式,消费信托连接投资者与产业端，既为投资者提供消费权益，也对投资者的预付款或保证金进行投资理财，从而实现消费权益增值。互联网消费信托指借助互联网手段发售的消费信托。互联网消费信托的创新在20142015年较为活跃，2016年之后随着监管趋严，热度下降。互联网消费信托主要有以下两种形式：,1.3 互联网信业务模式,一是信托公司与互联网平台合作推出互联网消费信托产品。2014年9月，百度联合中影股份和中信信托推出“百发有戏”，通过百度金融中心和百度理财APP进行发售。2016年下半年，中信信托与蚂蚁金服合作推出消费信托产品“乐买宝”（目前已下架）。该产品当时在支付宝的界面中供消费者操作，依托网购平台与商家对接。,1.3 互联网信业务模式,互联网消费信托案例,互联网消费信托案例_产品介绍,打造“消费 + 金融” 的新体验,互联网消费信托案例_产品介绍,德恒律所,保障产品合法合规，使电影互联网平台消费者的消费权益得到充分的法律保障。,中信信托,选择投资产品、设计投资结构（制片人权益章）；保护消费权益的实现。,中影股份,提供优秀电影项目，打造新型制片模式。,百度,提供创新的互联网消费金融产品，融合消费者与影视业，完善影视产业；依托百度的大数据、大流量、云平台等资源，联合更多行业领军企业，让用户边消费边赚钱。,互联网消费信托案例_产品介绍,第一期产品已选定汤唯、冯绍峰主演的黄金时代，它已于 2014 年 9 月 22 日 10 点 在“百度金融中心”及百度理财 App 正式发售。最低起购价 10 元，消费权益比较多样：明星专属 “表白” 视频、庆功晚宴、免费电影票等。产品的消费权益有效期间为 180 天；除消费权益有效期间内已实现的消费权益外，产品到期后，用户的现金补偿将全数进入中信信托消费信托账户，由后者进行信托理财（等同于 1000 万级别的 VIP 待遇）用户可以通过 “百发有戏” 平台的小金库查看收益情况。,互联网消费信托案例_模式分析,投资者,Baidu,信托,电影,投资资金,投资资金,消费信托,众筹,信托产品,互联网消费信托案例_模式分析,是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。,互联网消费信托案例_模式分析,投资者,Baidu,信托,电影,投资资金,投资资金,消费信托,消费权益,信托产品,众筹,制片人权益章,由于众筹的回报只能为非现金类的权益回报（签名、视频、会员等），故百度联合中信信托做了一个“巧妙”的设计，那就是消费信托。,互联网消费信托案例_模式分析,电影项目收益分为两部分：制片人权益章&消费权益。消费权益的当期价值为投资金额的20%，其意义在于用权益兑换对应奖励。制片人权益章的当期价值为投资金额的80%（例如投资10000元，既得8000元价值的制片人权益章）。在远期分配收益时，投资本金通过固定的权益系数1.25将之前的80%找平（价值8000元的权益章*1.25为10000元），再按约定利率分配利息。,互联网消费信托案例_模式分析,根据黄金时代电影票房情况，分别对应如下预期权益回报率：,互联网消费信托案例_模式分析,互联网消费信托案例_模式分析,9月21日百发有戏的发布会上，百度大数据部产品规划负责人介绍了百度票房预测产品，通过百度搜索数据、新浪微博以及10年电影行业、同类电影数据，以及电影受众分析，预测黄金时代票房将在2亿至2.3亿之间。,互联网消费信托案例_未来展望,片长过长,排片过少,文艺片,电影行业数据,新浪微博数据,百度搜索数据,票房金额4200万VS制片成本7000万,互联网消费信托案例_未来展望,互联网消费信托案例_未来展望,不懂投资的观众实现发财梦,消费金融,普通爱好者实现明星梦,筹不来资金的青年实现制片梦,互联网消费信托案例_未来展望,百发有食,百发有车,百发有房,1.3 互联网信业务模式,二是信托公司打造消费信托产品，借助互联网手段进行发售。2014年12月，中信信托推出的线上消费信托产品“中信宝”（目前已下线），曾在微信号“中信消费信托”上发售。2017年3月，华融国际信托推出消费信托产品“融华精选”，通过其微信公众号发售。,1.3 互联网信业务模式,这些消费信托产品与传统信托有较大差异（传统信托的私募特征明显，一般面向高净值客户，投资金额较大）。这些消费信托产品多未采用集合信托的结构，而是面向广大消费者，具有客户众多、小额分散等特点。这种产品结构可以回避信托公司集合资金信托计划管理办法关于100万投资门槛、投资期限至少为一年，以及在宣传推介和发售等方面较为严格的限制规定；但由于目前尚未有针对消费信托的监管文件出台，这种在监管空白领域进行的业务创新，面临较高的合规风险。,1.3 互联网信业务模式,在目前经济转型的背景下，消费信托日渐成为信托公司转型热点。日前，华融国际信托有限责任公司（下称“华融信托”）顺应时势推出“融华精选”消费信托服务。初期，华融信托选择的消费信托是在互联网渠道销售有机蔬菜、鸡蛋等生鲜产品，这是国内信托公司推出的首家互联网消费信托。,延伸知识,1.4 延伸知识,最近互联网金融已渗透到各行各业，但相比而言，信托业从事互联网金融远落后于其它行业。究其原因，除了信托产品自身定制化强、流动性差等因素，以及和互联网的几对矛盾之外，关键在于是互联网跨界融资无法获得“合格证”。不过2015年7月份中国人民银行等十部委颁布的促进互联网金融健康发展的指导意见，则让信托业融入互联网金融获得了政策上的支持：意见明确提出要鼓励信托机构依托互联网技术，实现传统金融业务与服务转型升级，积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。,1.4 延伸知识,当信托业发展互联网业务有了政策支持后，在距离意见下发不足一个月，部分信托公司就成立了专门的互联网业务团队或部门，并开始大规模的招兵买马，互联网金融人才战由此悄然打响，很快一些信托公司自建平台或与互联网大鳄合作发行的互联网信托产品就陆续面市。,1.4 延伸知识,据不完全统计，自意见颁布以来，目前已至少6家信托公司已涉足“互联网+信托”，开展多样化的业务。另外，还包括北京信托、民生信托、长安信托、万向信托等，也正在着手互联网金融产品的开发和设计。,1.4 延伸知识,但是产品的开发和设计受限于信托的类私募性质，有一些政策上的红线没办法突破，比如集合信托方面100万的合格投资者门槛。这样来看消费信托可能是一个很好的转型方向，这样信托公司就不仅仅是作为一个资金的平台，也是提供一些资产甚至渠道给投资者选择。区别于以往的商品销售模式，中信信托联合百度建立的互联网消费众筹平台采用一种全新的消费众筹模式，即商户在众筹平台提供各种商品，用户通过购买消费券的方式，获得该商品提货权。在一年期内，用户可以通过手中的消费券进行提货消费，即可享受正品商品的会员价，如果期间用户不提货、未消费，那么未消费部分可获得7%-8%的占偿。,1.4 延伸知识,消费信托的关键在于后台服务体系的构建，建立消费信托O2O模式。消费会产生数据，会积累用户，数据可用于挖掘，并以用户为中心为其提供更多定制化的产品和服务。,1.4 延伸知识,通过以上四个阶段，能够将信托自身的优势通过互联网渠道更为充分发挥出来。,1.4 延伸知识,互联网信托营销将会不断深化，弥补传统信托营销渠道的不足,互联网信托业务标准化趋势,互联网信托的商业模式将不断优化,课堂内容,北京：我国首家消费金融公司成立运营,首份互联网金融消费白皮书发布,互联网消费金融定义,2.1 互联网消费金融定义,传统消费金融，是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。 所谓互联网消费金融，是以互联网技术为手段，向各阶层消费者提供消费贷款的金融服务，是传统消费金融活动各环节的电子化、网络化、信息化，其本质还是消费金融，但相较于传统消费金融，互联网消费金融大大提升了效率。,2.1 互联网消费金融定义,消费金融公司试点管理办法所称消费贷款是指消费金融公司向借款人发放的以消费（不包括购买房屋和汽车）为目的的贷款。消费金融公司主要借款用有：,2.1 互联网消费金融定义,两部门多措并举 加大对新消费领域金融支持,2.1 互联网消费金融定义,完整的互联网消费金融产业链包括上游的资金供给方、消费金融核心圈及下游的催收方或坏账收购方；消费金融核心圈又包括消费金融服务提供商、零售商、消费者和征信/评级机构四部分组成。,互联网消费金融模式,2.2 互联网消费金融模式,按消费资金支付方式划分分为消费者支付和消费金融服务提供商支付两大模式。,2.2 互联网消费金融模式,2.2 互联网消费金融模式,大学生金融消费情况发布,2.2 互联网消费金融模式,2.2 互联网消费金融模式,3.按资金提供者不同,2.2 互联网消费金融模式,商业银行,模式特征：商业银行主要是通过信用卡和消费贷款（含抵押消费贷款及信用消费贷款）两大产品为消费者提供消费金融服务。,代表企业：招联消费金融、各行信用卡,2p小额消费金融,模式特征：用户群体面向白领、有固定收入阶层；核心品类为汽车、装修等大额支出；消费场景含线上及线下；营销方式侧重线上；风控方式为纯线上。,代表企业：宜人贷、拍拍贷、人人贷,电商支付消费金融,持牌消费金融公司,模式特征：面向网购用户群，品类方面以电商平台营销产品为主，主要消费场景为体系内的电商平台，营销模式为线上站内营销，风控方式为纯线上。,模式特征：作为一类专业的消费金融服务提供商，向借款人发放以消费为目的（不包括购买房屋和汽车）的贷款，与商业银行的目标客户群是错位竞争的关系。,代表企业：京东白条、天猫分期、花呗,代表企业：北银消费金融、苏宁消费金融,互联网消费金融的重要作用,2.3 互联网消费金融的重要作用,2013年-2014年，中国互联网先飞金融市场处于发展的起步阶段，进入2015年，政策试点扩大范围、央行开放征信牌照、从互联网巨头到新兴创业公司都开始布局消费金融。2013年中国互联网消费金融市场交易规模仅为60.0亿元；2014年交易规模则突破183.3亿元，增速超过200%；2015年，整体市场或突破两千亿元，较上年增长约10倍，从而带动GDP的增长。,2.3 互联网消费金融的重要作用,2.3 互联网消费金融的重要作用,长期以来银行的主要贷款对象是国有企业、公共产业和项目，既促进了主体经济发展，但也积累了巨额坏债 。随着全面推行市场经济和扩大外向型经济，经济多元化已成定局。在银行不愿意为资不抵债的企业再提供贷款的时候，消费金融、个体私营等民营性质的贷款吸引力大增，以致近年来我国各家银行已经为居民家庭和个人提供了多种贷款。,2.3 互联网消费金融的重要作用,从买家用电器、汽车、房子、到旅游、教育等，同时也相应拉动了票据承兑、代理收付，代客理财、信用卡、电子转账、担保承诺、代理融通、债务互换、信息咨询等银行中间业务的发展，增加了一定收益。,2.3 互联网消费金融的重要作用,从银行资产负债结构来看，以往金融业对储蓄这块负债，过多地运用在企业上，总认为贷国企放心、贷集体省心、贷个人担心。在经济成份发生变化后，尤其是县域经济民营化以后，基层金融业存贷款增幅亦重亦经，负债呈现刚性，资产运用弱化，贷存比逐渐拉大，由于信贷结构调整滞后，以致资产负债结构长期失衡，经营利润空间较为狭窄。,2.3 互联网消费金融的重要作用,以湖南湘西州某县为个案调查分析，到2007年7月末金融机构存差达到131233万元，各项贷款余额只占城乡居民储蓄存款余额61.7%，而居民短期消费贷款仅占短期贷款总量的2.12%，个人中长期消费贷款也只占中长期贷款总量的12.2%，这种结构失衡也是一种风险。所以通过积极开展消费金融业务，促进金融业转变观念，能够逐步改变资产负债结构失衡状况。,2.3 互联网消费金融的重要作用,发展消费金融有利于金融政策对国民经济运行的及时、准确调控，使银行拓展信贷投向领域，调整信贷结构，增强银行业务增长能力。从扩大内需的角度来说，消费对经济的发展有着重大的拉动作用。因为消费是生产的最终目的，在消费领域增加信贷投入，有利于社会再生产的健康运转，让城乡居民在货币拥有量不足的情况下，以人信用与商品进行交换，从而以最终消费需求直接拉动经济增长。,2.3 互联网消费金融的重要作用,据有关经济学家分析指出，居民消费每增长1%，可带动GDP 增长0.5%。从国外的经验信息材料也可以看出，发展消费金融是剌激内需的一个关键。从国内市场来看，现在已进入买方市场，发展个人消费信用贷款的金融条件也相应成熟，就是欠发达地区的家庭在住房、家电和教育等消费方面也需要消费金融给予支持。,互联网消费金融产业发展趋势,2.4 互联网消费金融产业发展趋势,2.4 互联网消费金融产业发展趋势,以分期乐为代表的创业企业为消费金融带来了新的创新元素，以京东、蚂蚁为代表的电商企业加入给市场带来了更有力的竞争对手，p2p、传统金融以及消费企业也正在快步进入市场。,2.4 互联网消费金融产业发展趋势,根据资料认为，基于数据而形成的大数据风控模式核心的发展方向，而数据资产则成为金融商业模式下可变现的重要资产，数据+模型是互联网金融企业未来发展的核心工具。,2.4 互联网消费金融产业发展趋势,授信将以账户形式与支付账户捆绑，借助移动支付可有效拓展线下市场。,2.4 互联网消费金融产业发展趋势,伴随着产业发展逐步壮大，企业自有资金将难有支撑大量用户需求，如何通过资产证券化以获得资金回流将是互联网消费信贷企业需着重思考的问题。,课堂内容,3.1 互联网信托的监管,投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织,个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。,个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；,3.2 互联网信托业务监管,1.信托监督管理部银监会于2015年1月设立信托监督管理部，专司对信托业金融机构的监管职责，将对信托的监管从非银行金融机构中独立出来，是对信托监管专业化和规范化的体现，部门之间的职责界定变得更清晰，监管力度以及监管效率有很大程度的提高，对信托业发展也将产生很大的推动作用。,2.“卖者尽责”、“买者自负”信托公司应切实履行“卖者尽责”义务，坚持把合适的产品卖给适合的对象，投资者要仔细阅读认购风险申明书，遵循“买者自负”原则，自行承担风险损失。,3.净资产余额的1%认购保障基金银监会关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知要求各家信托公司于2015年4月1日前按去年净资产余额的1%认购保障基金，以信托公司自有资金进行认购。4月1日后新设立的信托计划将按照规模向信托公司或融资方征收。,4.信托公司行业评级中国信托业协会组织制定的信托公司行业评级指引（试行）正式发布。该行业评级按照信托公司资本实力、风险管理能力、增值能力、社会责任四个方面评判，评级结果根据各项评价内容的量化指标得分情况综合确定，将信托公司分为A、B、C三级。,3.3 互联网消费金融公司的监管,互联网消费金融公司的成立应当满足消费金融公司试点管理办法,3.4 互联网消费金融业务监管,电商企业、第三方支付等主体的互联网消费金融业务监管建立独立的风险评估部门和完善的风险控制措施，同时有效管理消费金融业务，与其他主业进行协调定位，避免出现财务风险和流动性风险。,课堂内容,4.1 京东的互联网消费金融基本介绍,京东金融,京东金融基于京东多年来积累的交易数据，物流数据和仓储数据为基础的金融科技平台之上，目前已形成了支付、供应链金融、消费金融、产品众筹、财富管理、保险、证券七大业务板块。 目前，其消费金融业务已经拓展到京东体系外，通过输出风控和风险定价能力，为更多的线下消费场景提供产品、服务、资金融通解决方案，服务用户消费升级、财富增值以及企业资金管理等新生需求，助力创业创新，促进了中国实体经济发展和结构转型。,4.2 京东消费金融业务布局,4.3 京东白条,关 于,TO C的个人消费金融布局白条及白条衍生品,2014年2月，京东金融推出首款面向个人用户互联网消费金融产品白条。2015年，“白条”全面打通京东体系内的线上消费场景，覆盖了020（京东到家）、海淘以及产品众筹，同时，走出京东，进一步覆盖线下消费场景，包括租房、旅游、教育、装修等。在模式上，用于京东商城的“白条”属于赊购服务，用于京东商城外的消费场景的“白条”属于消费贷款。,4.3 京东白条,主要内容是消费者在京东购物便可申请最高1.5万元的个人贷款支付，并在312个月内分期还款。“京东白条”在2014年2月13日、14日面向用户公测后，获得公测资格的京东用户可以在15日-28日获得白条额度、优惠券、优惠费率，在京东使用“京东白条”进行消费。市商务委曾牵头，苏宁、国美等企业曾与金融机构合作，推出“三零模式（零首付、零利率、零手续费）”，也被看做是个人信用消费产品的雏形。,4.4 京东白条的实质,4.5 京东白条怎么用？,3-24个月分期付款,如果不分期可以30天后付款，不会产生费率。,分期的费率标准是每天1.5%，如果用户选择分三期，费率将是1.5%，如果是12期则为6%。如果京东多次提醒用户到期未还款，违约金则是每天万分之三。,30天延期付款,京东白条的方式分为两种，一种是30天延期付款，没有任何的费率问题；第二种就是3-24期分期付款。,4.6 京东白条信用衡量标准,我爱白条_京东金融消费金融部的2015（rap）,