组织战略和项目选择课件.pptx
第三章,项目论证,1,谢谢观赏,2019-7-11,2,项目论证,项目选择的一般方法,第三章 项目论证,组织战略和项目选择,3,1 项目选择的意义,选择正确的项目对企业的长期生存起着相当关键的作用。项目兴，则企业兴。,由于资源的限制，企业应该有所为，有所不为。,企业必须有能力避免启动那些对企业发展并不重要的项目，避免有限资源的浪费。避免的方法主要就是建立一套有效的项目选择程序和项目选择方法。,在项目启动之前及将企业资源用于该项目之前，选择程序和方法用来确定项目的有效性和可行性。,4,战略管理提供了组织未来方向的主题和重心。战略管理的两个主要方面:,2 项目选择原则项目必须符合组织战略,对外部环境变化作出反应分配企业的稀缺资源,从而改善它的竞争地位,5,战略管理过程与项目的关系,6,项目管理视角,企业战略规划（Strategic）项目组合管理（Portfolio）项目群管理（Program）项目管理（Project）,确定企业达成战略目标？如何评价和选择项目？如何管理好一群项目？如何管理好一个项目？,7,例：企业面临的竞争,原有业务模式：厂家-分销商-店面，对零散客户有效，大客户无效，属于分销模式； 大客户在对产品、销售、市场营销、报价、交付和服务有定制化要求；战略变革：需要在原有的分销模式的基础上，增加针对大客户的直销模式，这是一种战略和业务变革的需要。,2001年以后，由于国际PC巨头加大在中国市场上的投入，他们凭借其优秀的直销模式和成本控制，对X公司形成巨大的市场压力：,8,为了更好地应付竞争-设计项目,组织变革和激励项目财务精细化核算项目IT系统配套建设项目,9,项目论证,项目选择的一般方法,第三章 项目论证,组织战略和项目选择,10,加拿大皇家银行：开发了一种用来评价项目机会的评分模型。其组合标准包括：项目重要性（战略重要性、影响的大小和经济利益）和操作的简易性（开发成本、项目复杂度及资源是否可获得）Mobil Chemical使用六种项目类型来对项目群中得到项目进行排序。六种项目类型包括：成本减少项目、产品改进项目、新产品开发项目、新平台项目、设施支持项目、客户技术支持项目。高级管理层对所有提议的项目审核后，进行资金分配。,引 例,11,项目选择的一般方法,非数学模型圣牛生产经营需要建立竞争优势,数学模型（财务模型）回收期净现值内部收益率,数学模型 (评分模型)非加权01因素模型非加权因素模型加权因素模型附带约束条件的加权因素评分模型,12,1 非数学模型,非数学模型圣牛生产经营需要建立竞争优势,13,2 数学模型(财务指标)-净现值法,现值（PV)即将来某一笔金的现在价值。 净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资收益率(折现率)，折算到时间等于零时，得到现金流的折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。 NPV指标的评价准则是：当折现率取标准值时，若NPV0,则该项目是合理的若NPV0,则是不经济的。,式中B为收入额 C为支出额,14,2 数学模型(财务指标)-内部收益率法,内部收益率法又称贴现法，就是求出一个内部收益率（IRR)，这个内部收益率使项目使用期内现金流量的现值合计等于零,即 NPV=0内部收益率的评价准则是：当标准折现率为SRR时，若IRRSRR，则投资项目可以接受若IRRSRR0 ，项目就是不经济的。对两个投资相等的方案进行比较时，IRR大的方案较IRR小的方案可取。,15,2 数学模型(财务指标)-动态投资回收期法,考虑到资金的时间价值后，投入资金回收的时间即为动态投资回收期Td 相应的项目动态投资收益率Ed=1/Td动态投资回收期和动态投资收益率的评价准则是：当动态投资回收期TdT标或动态投资收益率EdE标时，项目投资是可行的当TdT标或EdE标，则项目投资是不可行的。,式中A为投产后年收益. P为原始投资额,16,3 数学模型-评分模型,评分模型：对每一个指标按其重要程度进行打分，则最终选择的项目就能反映某些重要指标对决策的影响。又分为：非加权01因素模型非加权因素模型加权因素模型附带约束条件的加权因素评分模型,17,非加权01因素模型评分法,项目 A 评估人 不增加能源需求 X不增加新设备 X现有人员管理项目的能力 X不降低产品质量 X不需要调整组织结构 X对环境标准的影响 X预计年利润在25万美元以上 X与现有产品经营协调 X,条件,满足条件 不满足条件,18,例：SAP公司试图应用评分模型选出进行投资的最优方案。高=3 中=2 低=1,19,4 项目审查和选择过程中考虑的因素,生产因素单位产品成本产品质量生产安全原材料学习曲线工具和设备损耗和废品人力资源因素培训需求劳动技能和技术的获得劳动力的规模现有劳动力接受或抵制的程度管理和其它因素安全标准环境标准股东和证帣市场专利和商业秘密对客户、供应商和竞争者的影响,市场营销因素产品市场份额产品市场容量消费者的接受态度预计产品生命周期产生附带作用的可能性财务因素投资净现值现金需求盈亏点投资规模对季节和周期的影响,20,5 方法比较,评分模型优缺点：容易将企业的关键战略目标与所选的项目联系起来容易理解好使用容易理解，但不够精确权重的准确性,盈利能力模型优缺点：使用财务数据来表明收益情况，科学准确易于判断忽视其他非货币因素对项目的影响对信息要求较高,21,6 层次分析法-定性与定量相结合,层次分析法是一种定性与定量分析相结合的多因素决策分析方法。这种方法将决策者的经验判断给于数量化，在目标因素结构复杂且缺乏必要数据的情况下使用更为方便，因而在实践中得到广泛应用。层次分析的四个基本步骤：,在符合一致性检验的前提下，计算与成对比较矩阵最大特征值相对应的特征向量，确定每个因素对上一层次该因素的权重；计算各因素对于系统目标的总排序权重并决策,通过计算，检验成对比较矩阵的一致性，必要时对成对比较矩阵进行修改，以达到可以接受的一致性,比较同一层次中各因素关于上一层次的同一个因素的相对重要性，构造成对比较矩阵,在确定决策的目标后，对影响目标决策的因素进行分类，建立一个多层次结构,22,案例： 电影优先分级,公司简介：公司是一个大型娱乐联合公司的电影分部，总部在加尼福尼亚。除了长片分部外，联合公司包括主题公园、家庭录像、一个电视频道、互动游戏和戏剧生产。该公司在过去10年享有稳定增长，去年总收入增长12%，达到212亿美元。电影分部产生了2.74亿没有收入，去年增长了7。利润率降低了3个百分点，这是因为对这一年5个主要电影发布中有三个反应不佳。公司使命：我们的突出目标是，继续成为从创造性、战略性和财务角度来看世界上首屈一指的娱乐公司，从而产生股东价值。 电影分部支持这一使命的方式是，每年生产46部高质量的家庭娱乐电影，进行大众分销。在最近一些年中，公司的CEO提倡企业应在支持环境保护方面获得领导单位。公司“必须”的目标： 每个项目必须满足执行官决定的必须目标。重要的是，选中的电影项目不能违背这样的高战略优先目标。三个必须的目标：1 所有的项目应满足当前的法律、安全和环境标准。2 所有的电影项目应得到PG级或更低的电影级。3 所有的项目不能对母公司内当前或计划的运营具有负面影响。公司“希望”目标 ： 希望目标被根据它们的相对重要性来赋予权重。高层管理人员负责构造、排序和权衡目标来保证项目支持公司的战略和使命。以下是公司一系列的希望目标：1 获得提名并赢得年度最佳影片的学院奖。2 每年至少产生一个新的活泼角色能成为卡通或电视系列剧中的明星。3 产生额外的商业收入（动作形象、玩具、互动游戏、 ）4 提高公众对环境问题关心的意识。5 产生超过18的利润。6 提高动画片的艺术水平，保持企业的声誉。7 为公司拥有主题公园的新路线开发提供基础。,23,案例： 电影优先分级备选项目,项目建议1：海蒂 经典儿童故事片三重制。电影表现超级明星风采和瑞士阿尔卑斯山的迷人风光。 概率 80 50 20 ROI 2 20 30项目建议2：回声年代 一部低成本的记录片，纪念摇滚历史上最有影响的乐队之一的生涯。 概率 80 50 20 ROI 12 14 18项目建议3：里约加普里的逃往 以南美雨林为午台的动画片。 概率 80 50 20 ROI 15 20 24,24,如果你被委派负责评估和选择电影建议，如何评估？,项目建议4：欧尔咖.科布特的故事。她是俄罗斯运动员，在1971年夏季奥林匹克运动会上获得三枚金牌。 概率 80 50 20 ROI 8 15 20项目建议5：科阔一条鲸鱼的故事 著名的杀人鲸科阔的故事，由虚构的后代科阔讲述，她在遥远的未来向她的孩子讲述他们著名祖父的故事。 概率 80 50 20 ROI 6 18 25项目建议6：大岛屿 一群初中生的真实故事，他们发现一家化肥厂将有毒肥料倾倒到附近的河中。 概率 80 50 20 ROI 8 18 20,25,项目论证,项目选择的一般方法,第三章 项目论证,组织战略和项目选择,26,可行性研究项目的可行性研究是从环境、市场、技术、财务和国家政策等若干方面，对拟建的项目可能性和必要性等方面进行详细调查，周密研究，综合论证的过程。可行性研究的作用 项目论证报告可作为：确定项目实施的依据向银行贷款的依据申请建设执照的依据与有关单位签订协作的依据项目实施基础资料的依据项目各项工作安排的依据,项目论证(可行性研究）,27,项目论证,项目论证的原理和方法,2,3,项目论证的主要内容,4,项目论证报告书的格式,28,机会研究,初步项目论证,详细项目论证,项目论证的层次,29,项目论证的层次-机会研究,机会研究是可行性研究的初始阶段。它是鉴定投资机会，寻求的是投资应该用于哪些可能会有发展的行业或部门，最终形成明确的项目意向的过程。机会研究内容地区研究、行业研究和资源研究等。机会研究结果形成一个初步的结果项目建议书,30,项目论证的层次-初步项目论证,初步项目论证是介于项目机会研究和详细项目论证之间的一个中间阶段。初步项目论证目的判断机会研究提出的投资意向是否正确有无必要通过项目论证进一步详细分析初步项目论证内容项目在经济上是否合理项目发展有无必要项目所需人、财、物项目收益估算项目进度安排初步项目论证结果初步项目论证报告,31,项目论证的层次-详细项目论证,详细项目论证是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的经济效益社会效益进行预测好评价的过程。详细项目论证目的项目建设的必要性项目建设的可行性项目实施所需要的条件财务和经济评价详细项目论证内容（见后）,32,项目论证的层次-论证阶段比较,33,项目论证,项目论证的原理和方法,2,3,项目论证的主要内容,4,项目论证报告书的格式,项目论证的层次,34,静态评价方法,动态评价方法,不确定性分析,项目论证的原理和方法,35,静态评价方法-投资回收期,投资回收期投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/R若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限投资项目的评价原则：投资回收期越短，经济效益就越好。不同部门的投资回收期T都有一个规定的标准回收期T标，投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,36,静态评价方法-投资收益率,投资收益率投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。投资项目的评价原则：投资收益率越大，经济效益就越好。不同部门的投资收益率E有一个规定的标准收益率E标只有评价项目的投资收益率EE标，项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,37,动态评价方法（见财务管理）,净现值法内部收益率法动态投资回收期法现值指数法收益/成本比值法差额内部收益率法,38,不确定性分析,为什么进行不确定性分析？数据大部分来自于估算和预测，存在一定程度的不确定性。对拟建项目风险的不确定性分析，常用的方法有：盈亏平衡分析敏感性分析风险决策分析,39,不确定性分析-盈亏平衡分析,盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。 盈亏平衡点表达根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。,40,不确定性分析之-敏感性分析1/2,敏感性分析含义是通过分析、预测工程项目主要因素发生关系变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。敏感性分析常见的变量产品产量、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。敏感性分析类型单因素敏感分析双因素敏感分析多因素敏感分析敏感性分析中常用的经济指标内部收益率投资回收期净现值,41,不确定性分析之-敏感性分析的步骤2/2,确定分析指标,选定需要分析的不确定因素,计算因素变动对经济效果指标变动的数量影响,分析各因素敏感度确定项目是否可行,42,某城市新建一座大型化工企业，计划投资3000万元，建设期3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。投资者的要求是，项目的投资收益率不低于12%，试通过敏感性分析决策该项目是否可行,以及应采取的措施。该项目的敏感性分析可以分为六步进行.,敏感性分析-案例,43,*为贴现率为12%时第6-15年时的年金现值系数（下同）；*为单年数值（下同）内部收益率= 正常情况下内部收益率19.73%，具有较大吸引力。,第一步：预测正常年份的净现值和内部报酬率。,=19.73%,44,假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，投资额增加为3450万元，表10-2 投资成本增加15%时敏感性分析表（单位：万元）内部收益率= =16.53%其他条件不变，投资成本上升15%时，该项目内部收益率降为16.53%，但高于投资者期望收益率，项目仍可实施。,第二步：进行投资成本增加的敏感性分析。,45,假定该项目施工过程中，由于台风暴雨，造成部分工程返工停工，建设周期延长一年，并由此导致投资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年.表10-3 建设周期延长一年的敏感性分析表（单位：万元）内部收益率= =17.66%该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率在17%以上，项目可以进行,第三步：进行项目建设周期延长的敏感性分析。,46,第四步：进行生产成本增加的敏感性分析。,假定由于原材料和燃料调价，使该项目投产后，生产成本上升5%，表10-4 生产成本上升5%的敏感性分析表（单位：万元）内部收益率= =12.72%计算表明，生产成本上升对项目效益影响较大,但由于仍高于12%的期望收益率，并可获99余万元净现值，所以方案仍可行。,47,第五步：进行价格下降的敏感性分析。,经过市场预测项目投产以后,前两年按计划价格销售，第三年开始产品价格下降8%，销售收入也随之下降8%, 表10-5 产品价格下降8%的敏感性分析表（单位：万元）,年份,投资成本,销售收入,生产成本,净现金流量,12%,贴现系数,净现值,1,500,-500,0.8929,-446.5,2,1500,-1500,0.7972,-1196,3,1000,100,70,-970,0.7118,-690.5,4,4000,3600,400,0.6355,254.2,5,4600,4300,300,0.5674,170.22,6,-,15,年,5796,5400,+396*,3.2061*,1269.5,合计,3000,66660,61970,1690,-638.7,内部收益率= =6.74%该项目对销售价格因素非常敏感，必须千方百计地提高产品质量，控制价格下降幅度，假如通过努力，仍不能控制价格下降的幅度，此项目不可行,48,第六步：对整个项目的敏感性分析进行汇总、对比。,表： 四个主要因素敏感性分析汇总表,49,不确定性分析之- 风险分析,风险分析（又称概率分析）它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。风险管理内容风险识别、风险评估、风险防范对策。项目一般风险来源市场、资源、技术、工程、资金、政策、社会、自然等。风险评估方法定性、定量方法、定性和定量相结合风险管理对策减轻风险、回避风险、承担风险和风险转移。,50,项目论证,项目论证的原理和方法,2,3,项目论证的主要内容,4,项目论证报告书的格式,项目论证的层次,51,项目背景和历史市场需求预测和拟建规模原材料和投入的选择供应坐落地点和厂址选择产品结构和工艺方案的确定组织机构和人力资源配置环境影响评估投资、成本估算与资金筹措项目实施进度安排经济和综合评价,项目论证的主要内容,52,第一 项目背景和历史,项目提出的背景,投资的必要性和经济意义;本项目的特点,自然资源状况和国家的产业特点等;项目预期目标；项目建设基本条件；,53,第二 市场需求和拟建规模1/2,需求分析和预测的内容市场当前需求的大小与组成，该市场的地域范围用户-产品过去,现在和将来的用户是谁?用途用量竞争力发展趋势价格常用的预测方法：时间序列预测法因果回归预测模型消费水平法（包括需求的收入弹性与价格弹性）,54,第二 市场需求和拟建规模2/2,生产规模的确定：生产规模或生产能力的定义 生产规模或生产能力一般是指一个工厂在一定时期内能够生产的量或单位数。 选择可行的企业生产规模 最小经济规模和设备限制因素 资金和投入的限制因素 投资费用和生产成本 建设规模与产品方案比选,55,第三 原材料和投入物的选择供应,原材料和投入物的分类原料（未加工或半加工的）；经过加工的工业材料（中间产品）；制成品（组件）；辅助材料；工厂供应品及公用设施（水、电、气、燃料、废水和废气处理等）。原材料投入物的选择与说明在很多项目中，不同的原材料可用于同一生产，应确定哪一种原材料最为适宜。如果各种可供选择的原料都易于得到的话，问题就在于工艺与技术是否经济。原材料和投入物的特点质量性能 、来源和可得数量、单位成本供应计划 .,56,第四 项目地点和厂址的选择,基本要求:生产与生活的要求;以及环保的要求地点的选择政府政策的作用注重原材料还是注重市场当地条件：基本设施和社会经济环境厂址选择土地费用当地条件场地整理和开拓,57,第五 工艺方案及设备的确定,技术选择内容技术评价技术获得方式技术费用技术选择要求先进性适用性可靠性安全性经济合理性,设备选择生产技术生产能力生产规模工艺过程比选方法运营成本寿命周期费用比较差额投资回收期比较,58,第六 投资、成本估算与资金筹措,总投资费用固定资产流动资金资金筹措自筹资金各种贷款募集股份,生产成本制造成本行政管理费销售与分销费用财务费用和折旧 财务报表现金流量表净收入报表预计资产负债表 .,59,第七 环境影响评价,建设项目一般会引起所在地自然环境、社会环境和生态环境的变化，对环境状况、环境质量产生不同程度的影响。环境影响评价是调查研究环境条件，识别和分析项目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。它包括： 环境条件调查 影响环境因素分析（废气、废水、固体废弃物、噪声、粉尘及其它污染物） 环境保护措施,60,第八 组织机构和人力资源配置,组织机构设置根据项目规模，项目组成和技术方案，研究提出相应的企业组织机构。,人力资源配置确定岗位数量和质量要求选拔和招聘,员工培训培训岗位和人数培训内容和方法,61,第九 项目实施进度安排,建立项目实施管理机构资金筹措安排技术获得与转让勘测设计和设备订货施工准备施工和生产准备竣工验收,62,第十 经济评价及综合分析1/2,经济评价企业财务评价静态评价方法：投资收益率与投资回收期 动态评价方法：净现值法、内部收益率法、动态投资回收期法以及收益/成本比值法 社会评价社会评价是从国家的角度，评价项目对社会经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。评价项目对所在地区居民收入的影响。评价项目对所在地区居民生活水平和 生活质量的影响。评价项目对所在地区居民就业的影响。评价项目对所在地区文化、教育、卫生的影响。,63,第十 经济评价及综合分析2/2,综合分析不确定性分析产生不确定性的最普遍原因有：通货膨胀、技术变革、额定生产能力测定失实以及施工期和试车期的长短。不确定分析分为三个内容：盈亏平衡点分析敏感性分析概率分析,64,项目论证,项目论证的原理和方法,2,3,项目论证的主要内容,4,项目论证报告书的格式,项目论证的层次,65,第一部分 总论第二部分 项目背景和概况第三部分 市场分析和建设规模第四部分 建厂条件与 厂址选择第五部分 工厂技术方案第六部分 环境保护和劳动安全第七部分 企业组织和劳动定员第八部分 项目实施进度安排第九部分 投资估算与资金筹措第十部分 财务和经济评价评价第十一部分 可行性研究结论和建议,项目论证报告书的格式,66,第一部分 总论,总论作为可行性研究报告的首要部分,要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论,并对项目的可行与否提出最终建议,为可行性研究的审批提供方便。一 项目背景:项目名称、承办单位、主管部门、地点、法人单位及代表、研究工作概况二 可行性研究结论 项目背景和历史 市场和工厂生产能力 原材料和投入 座落地点和厂址 项目设计 工厂机构和企业管理费用 执行时间安排 财务和经济评价三 主要技术经济指标表四 存在问题及建议,67,第二部分：项目背景和发展概况,说明项目的发起过程,提出的理由,投资的的必要性 等可行性研究的工作基础。一 项目提出的背景国家或行业发展规划项目发起人以及发起缘由。二 项目发起概况 三 投资的必要性,68,第三部分：市场分析和建设规模,任何一个项目，其生产规模的确定，技术的选择，投资估算都必须在对市场需求情况有充分了解以后才能确定。本部分主要包括以下几个方面：一 市场调查（产量、销售量、替代产品等）二 市场预测（国内市场、产品出口或进口替代、价格等）三 市场推销战略四 产品方案和建设规模五 产品销售收入预测,69,第四部分：建厂条件与厂址选择,研究资源、原料、燃料、动力等需求和供应的可靠性等。制造规定的产品所需原材料和投入的选择和说明以及供应计划的确定和原材料费用的计算等。一 资源和原材料二 建厂地区的选择三 厂址选择,70,第五部分：工厂技术方案,一 项目组成二 生产技术方案产品标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标三 总平面布置和运输四 土建工程五 其它工程,71,第六部分：环境保护和劳动安全,一 建设地区的环境状况二 项目主要污染源和污染物三 项目拟采用的环境保护标准四 治理环境的方案五 环境保护投资估算六 环境影响评价结论七 劳动保护与安全卫生,72,第七部分：企业组织和劳动定员,一 企业组织企业组织形式企业工作制度二 劳动定员和人员培训劳动定员年工资总额和平均工资估算人员培训及其费用估算,73,第八部分：项目实施进度安排,一 项目实施的各阶段建立项目实施管理机构、资金筹集安排、技术获得与转让、施工准备、生产准备、竣工验收二 项目实施进度表 横道图 网络图 三 项目实施费用,74,第九部分：投资估算与资金筹措,一 项目总投资估算固定资产总额流动资金估算二 资金筹措资金来源项目筹资方案三 投资使用计划投资使用计划借款偿还计划,75,第十部分：财务和社会经济效益评价,一 生产成本和销售收入估算生产总成本、单位成本、销售收入估算二 财务评价财务基准收益率、行业标准投资回收期、投资利润率、投资利税率四 国民经济评价五 不确定性分析盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析六 社会效益和社会影响分析,76,第十一部分：可行性研究结论和建议,一 结论和建议对主要的对比方案进行说明对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处理研究可行性研究中主要争议问题的结论。二 附件三 附图,77,
