ETF指数股票型基金商品说明课件.ppt
ETF指數股票型基金商品說明,台灣50指數ETF,?,跟著台灣50檔股票指數波動的基金,台灣50檔股票?,台灣 50成份股 投資組合新熱門標的,台灣50指數ETF成份股,台灣50指數ETF成份股,何謂ETF?,Exchange Traded Funds,ETF,兼具股票、開放型基金及封閉型基金特性,指數股票型基金,在集中市場交易,買賣方式與一般上市櫃股票相同,一上市即可以做融資融券,投資ETF的優點,一、容易試算預估獲利與風險,掛牌價為上市台灣50指數的百分之一,台灣50指數ETF範例,假設台灣50指數目前為3455ETF成交價可能為34.55元 只花34.550 就可以買進6144元的台積電、1000元的聯 發科、750元的中鋼及其他指數權值股。指數化投資是經濟又實惠的，以ETF做為再出發的投資工具,投資ETF的優點,三、低交易成本,四、流動性高,交易成本比共同基金及股票低，交易稅只有1/1000,上市即可以做融資融券的信用交易其他交易方式比照一般股票交易,二、買賣方便,六、投資組合透明度高,投資ETF的優點,被動式管理，採完全複製法投資，基金投資組合和指數成分股一致盤中每15秒交易所更新台灣50指數及估計ETF基金淨值供投資人參考,七、指數化投資,從操盤轉為資產配置可以搭配其他指數期貨及選擇權操作,五、分散投資,一筆ETF的交易可以同時成交50檔股票,ETF對散戶投資人的優點,1.買賣方式跟投資股票相同,4.交易成本低廉，僅在賣出時課徵交易稅,2.具基金跟股票的優點,3.一個交易直接投資一籃子股票,達分散風險目的,5.不需要研究個股,6.交易量大，不會有買不到、賣不掉的情況發生,ETF與各項金融商品差異,ETF與共同基金的差異,ETF與台指期貨的差異,ETF與股票的差異,ETF與封閉式基金的差異,各種投資工具風險/報酬比較表,高報酬 高風險 低報酬 低風險,現金,銀行存款,債券,共同基金,ETF,股票,期貨,彩券,結 論,增加市場新商品，建構市場的完整性，促進證券現貨及 期貨的避險套利活動，增進市場效率。,對投資人來說，交易方式不變、成本低廉且能以小額投 資就可以參與股市整體表現，具有單筆投資即可以分散 風險的功能。,投資內容透明，績效容易掌握，對於經紀商也將會有提 供經紀手續費的收入。,機構法人投資ETF的好處,1、避免選股的困擾,股市中難免出現賺指數、賠差價的情況， 尤其在中長期主流類股異位時，如8586年電 子類股興起，9192年中概收成股崛起，往往 會造成沒有完全掌握主流股，績效落後大盤的 情況，ETF完全追蹤指數（與加權指數的變動 率相關係數高達99%），可免去選股的困擾。,在微利化的時代，大型股的業績成長不易， 且業務上短單、急單的比重增加，造成對於未來 的掌握度低，加上集團大型化後，財務透明度往 往降低，這些因素都造成擁有較大資金部位的法 人操作和追蹤上的困擾，日後ETF可望成為法人 的基本部位之一。,機構法人投資ETF的好處,2、避免個股業績掌握不易的情況,3、簡化持股管理的困難,由於ETF具有以上的優點，加上可投入大量的金額，機構法人可以不用建立太多檔的持股，而是以ETF作為基本持股，或是再搭配其餘少數的個股，就可以完成資金的配置，省去聘請大批研究人員來追蹤上市櫃中一千多家公司的業績選股的複雜程序，也可以避免向外購買時效性不足的資訊所造成的誤判，在持股簡化的情況下，日後管理追蹤也較為容易。,機構法人投資ETF的好處,4、操作簡單、可作長期規劃,機構法人投資ETF的好處,目前雖有期貨、選擇權等操作指數的金融商品，但由於其槓桿比高，加上有合約到期的時間限制，所以操作上傾向短線進出，操作的策略複雜度也高，不易作中長期的規劃，ETF除了免去期貨相關商品的時間到期和高槓桿的風險外，也無個股股東會、除權前強制回補的風險（目前規劃每年固定時間除息一次以分配收益），操作簡單，也適合作長期資金的規劃。,ETF交易稅為0.1%，低於目前證交稅的0.3%，使得短線交易的成本降低（手續費同股票為0.1425%），另外ETF基金每年從淨值中累計扣除0.25%0.45%的管理費，長期持有的成本亦不高。,機構法人投資ETF的好處,5、低交易成本及管理費,ETF除本身簡單的操作方式外，亦可搭配其成份股現貨、ETF期貨、ETF選擇權、ETF權證等衍生性商品，創造出十分靈活而多樣化的 操作策略。,6、操作方式多樣化,機構法人投資ETF的好處,ETF的套利交易機制(創造與贖回),ETF的初級市場與次級市場,次級市場股票透過經紀商下單,初級市場ETF信託基金實物的申購買回,申購ETF參與券商,贖回ETF參與券商,機構法人,機構法人,散戶投資者,參與券商,機構法人,成份股,成份股,ETF,ETF,ETF推出的時程表,5月30日：向證期會遞件申請核准基金募集 6月19日：系統產出實物申購買回清單其成份股 6月2527日：種子基金進行實物申購 6月30日：ETF掛牌 註：ETF期貨會在ETF掛牌前推出,
