技术分析课件.ppt

.,1,技术分析,.,2,技術分析的主要理論架構,.,3,技术分析及其作用,技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。市场行为有三方面的含义价格、交易量和持仓兴趣，技术分析者通常从这三个方面获得信息来源。技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。,.,4,技术分析的理论基础,技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为包容一切。价格以趋势方式演变。历史会重演。,.,5,市场行为包容一切,“市场行为包容一切”是技术分析的基石。技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。,.,6,价格以趋势方式演变,“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。,.,7,历史会重演,技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。,.,8,技术分析的四维空间价、量、时、空,价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。,.,9,技术分析的工具,技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点线图、直线图、OX图（点数图）几种。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。,.,10,技术分析的分类：指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法,.,11,技术分析的功用,价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要的因素。可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。,.,12,技术分析的优点,技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。,.,13,技术分析的局限性,技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。,.,14,日本蠟燭綫:K綫。,(a)上升(陽綫),(b)下跌(陰綫),上影綫,下影綫,開盤,收盤,.,15,K 線圖其作用用來記載股價波動情形的符號，功能在於可以完全的清楚顯示股價當天的開盤.最高.最低.收盤等價格，其表示方式可分下列幾種：,1.陽線,股價當天的開盤價格高於收盤價格,2.陰線,股價當天的收盤價格低於開盤價格,.,16,4.十字線,股價當天的收盤價與開盤價相同,5.一字線,股價當天跳空跌停或跳空漲停，個股股價的開盤.收盤.最高.最低價全部都在同一個價格上。,6.T字線,股價的開盤.收盤.最高價都相同,7.倒T字線,股價的開盤.收盤.最低價都相同,.,17,陽線,陽線通常出現在多頭市場，象徵當天的股價的收盤價格在開盤價格之上，個股的買氣不弱，陽線代表股當天的收盤價格通常高於開盤價格，線的實心部分通常以紅色表示。,.,18,下影線位於線下方的實線俗稱下影線，代表股價大跌到最低後反彈線的幅度，下影線愈長代表股價下殺後往上反彈的幅度愈大，意味著投資人在這股價區間買進股票的意願相當高，股價跌破此價位的意願不高。,上影線位於線上方的實線俗稱上影線，代表股價衝上最高點後拉回線的幅度，上影線愈長代表股價衝高後往下拉的幅度愈大，意味著投資人在這股價區間慘糟套牢，不利於以後的上漲行情，換言之，上影線愈短愈好。,.,19,陰線,陰線是投資人不願意看到的K線，它通常出現在空頭市場，意謂著股價最終的收盤價格比開盤價格還低，像徵個股的買氣不濟。,陰線代表A股當天的股價開盤價高於收盤價格，線的實心部份通常以白色表示,.,20,十字線,十字線大多出現在股市處於整盤期間，因為個股的買方和賣方的力道齊鼓相當，才會讓股價回到原來的價格。,十字線代表A股當天的股價開盤價等於當天的收盤價格，股價陷入整盤待變的局面,.,21,一字線,一字線最常出現在股價走勢極強或極弱時期，表示這支個股股價全場只有單一價格，由於只有一種成交價格，所以沒有上影線或下影線，線自然呈現一字形了。,跳空漲停者，意謂股價表現非常強勢，出現一股難求的現像，未來股價還會創新高價,.,22,一字線（續）,跳空跌停者意謂股價表現非常弱勢，投資人面臨求救無門的窘境，未來股價還會繼續往下探底,.,23,T字線,留有下影線的一字線就是T字線，表示這支個股逢低承接買氣不差，字線最常出現在股價處於打底時期。字線線圖代表股價雖然處於往下回檔，但總是能夠回到原點，使得最高價.開盤.收盤，都相同，並留下部份的下影線，意謂著賣方的力道雖然不弱，但買方意願並未減少，後續的股價不須悲觀。,.,24,倒字線,留有上影線的一字線就是倒T字線，表示這支個股逢高出脫買氣不小，倒字線最常出現在股價處於高峰時期。字線線圖代表股價雖然向上揚升，但收盤時總是又跌回到原點，使得最低價.開盤.收盤，都相同，並留下部份的上影線，意謂著買方的力道雖然不弱，但追價的意願仍嫌不足，最後仍被賣方殺回原點後續的股價展望不能太過樂觀。,.,25,支撐線,支撐線是用來衡量股價底部的一條虛擬線，以供投資人判斷個股股價在這條虛擬線的附近是否值得投資買進這支股票。股價每次下跌到達某一價位.區位.或是移動平均線時，就立刻止跌反彈.或整盤不變，表示該處具有支撐股價的效果，一旦股價跌破支撐線，後續走勢可能繼續往下探底。,在多頭轉空頭的股市中，支撐線可提供投資人做為賣出股票的參考依據,.,26,壓力線,壓力線是用來衡量股價頭部的一條虛擬線，以供投資人判斷個股股價在這條虛擬線的附近是否值得投資買進或賣出這支股票。股價每次上漲到達某一價位.區位.或是移動平均線時，就立刻下跌.或整盤待變，表示該處具有壓抑股價的效果，一旦股價衝破壓力線，後續走勢可能繼續往上創新高。,在空頭轉多頭的股市中，壓力線可提供投資人做為買進股票的參考依據,.,27,軌道線,把股價走勢所繪製而成的線圖，各在壓力及支撐線，即形成完整的軌道線，股價一旦脫離軌道線的範圍，投資人就應該立刻做出買進或賣出股票的決策。軌道線的形依據股價走勢的變化又可分為三角形走勢及箱形走勢二種,箱形走勢,股價漲到某一價格就往下跌，但是跌到某一個價位就立刻止跌反彈，線始終在固定的區間價位來回移動的現象即稱為箱形走勢。,.,28,三角形走勢,股價的走勢呈現箱形的狀態，但是來回震盪的幅度愈來愈小，此線的走勢就稱為三角形走勢。,壓力線,線,支撐線,.,29,軌道線的三大用途,掌握股票最佳的買進賣出時機,認清股價的多頭.空頭排列,明瞭股價運行的脤動軌跡,.,30,下降箱形,K線呈現箱形的整理且高點連成的壓力線，與低點連成的支撐線都呈現下降的趨勢，代表股價呈空頭排列，股價近期還會繼續向下探底。,呈現下降箱形的走勢，都是緩步地向下滑落並且創下近期新低價，即使向上反漲也都出現反彈無力的情形，投資人必須採取出清持股的措施。,股價走勢若出下降箱形，意謂股價反彈即是賣點，投資人應該高賣低不買，手中持股全部出清,.,31,水平箱形,K線呈現箱形的整理且高點連成的壓力線，與低點連成的支撐線都呈現水平的趨勢，代表股價期間的走勢不明確。呈現水平箱形的股價走勢都是來回固定的價格區間中整盤，也沒有出現大漲或大跌的情形，投資人最好採取觀望的態度，並參考其他的投資指標再看。,股價走勢若出水平箱形，意謂股價處於整盤期間，投資人宜採取觀望態度,.,32,水平三角形,K線呈三角形整理，且壓力線與支撐線相交而成的三角端朝水平方向，代表買賣雙方勢均力敵，後續走勢仍待觀察。呈對稱三角形的股價走勢，與水平箱形相類似，相差只在於，對稱三角形上下震盪的幅度愈來愈小，股價隨時有可能大漲大跌，跌破整盤區間，此時投資人宜採觀望的策略。,股價走勢若呈現對稱三角形，意謂股價，將陷入整盤，投資人應暫時觀望後續發展,.,33,頭肩頂,頭肩頂的線圖很像一個人形，如果把線圖中的左右低點連成一線，這條線就類似人的頸部，所以稱為頭肩頂的頸線，當股價最後一次拉回跌破此一頸線，即使後續股價反彈也沒有突破此一頸線，代表股價k線已經形成頭部，後續的跌勢相當可觀。,線的走勢一旦形成頭肩頂，象徵股價連續衝赤了三次，都沒有辦法在突破新高價格，反而跌破了原有的支撐線，未來股票會繼續探底，投資人應賣出這支股票。,股價走勢若呈現頭肩頂，意謂股價上漲無力，投資人應趕快賣出股票。,.,34,頭肩底,頭肩頂的線圖很像一個倒立人形，如果把線圖中的左右高點連成一線，所以稱為頭肩頂的頸線，當股價最後一次反彈此一頸線，即使後續股價拉回也沒有跌破此一頸線，代表股價k線已經完成打底，後續的漲勢可期。,線的走勢一旦形成頭肩底，象徵股價連續打底了三次，都沒有辦法在創下新低價格，反而向上突破原有的壓力線，未來股票會繼續上漲，投資人應買進這支股票。,股價走勢若呈現頭肩底，意謂股價蓄勢待發，投資人應趕快買進股票。,.,35,多重頂,股價線從上漲走勢轉變成固定價格區間內來回盤整，並且向下跌破盤整區間，意謂著該支股票的買方已經所剩不多，而賣方有愈來愈多趨勢，未來股價將反轉呈現下跌走勢。,多重頂的線形大多發生在多頭市場的末段，因為買方追漲的氣勢日漸薄弱，所以股價會呈現的走勢，此時投資人應趕快賣出手中的持股，趕快獲利了解。,股價走勢若呈現多重頂，意謂上漲面臨重重待解套賣壓，投資人最好賣出股票。,.,36,多重底,股價線從下跌走勢轉變成固定價格區間內來回盤整，並且向上突破盤整區間，意謂著該支股票的賣方已經所剩不多，而買方有愈來愈多趨勢，未來股價將進行上一波上漲行情。,多重頂的線形大多發生在空頭市場的末段，因為想賣的人都賣的差不多了，所以股價會呈現的走勢，反而買方的氣勢會愈來愈強，此時投資人應趕快買進股票。,股價走勢若呈現多重底，意謂層層套牢賣壓已經被化解完畢，投資人應該買進股票,.,37,從價量關係看市場人氣,要看股市的人氣，就非看成交量不可，而股價和成交量的關係就像乾柴與烈火的關係，股價持續上漲，成交量就必須放大，所以研究價量關係便成為技術分析的一門重要學問。（以下是六種價量關係，見後詳解。）,.,38,價漲量增,股價上漲，成交量增加，代表許多投資人都認同這是一支好股票即使股價貴一點也值得投資買進，因此股價後勢可為。,價漲量增，意謂買氣暢旺，投資人可以繼續追買或抱牢持股。,價量關係裡有一句著名的法則，叫量比價先行，指的是成交量突破新高通當股價也會跟突破新高點,.,39,價漲量平,股價上漲但是成交量維持平穩，代表股價上漲至今，許多投資人開始對此一個股的股價保持觀望的態度，不願意買進或賣出，因此股價面臨轉折期。,價漲量平，意謂後續股價轉折，投資人宜採取觀望態度,.,40,價漲量縮,股價上漲但是成交量委縮，代表這支個股的股價期間短期漲太多了，願意追價買更多錢買這支個股的投資人變少了，因此股價的後勢可能回跌找尋下個支撐點。,價漲量縮的另一個可能性是股價上漲造成投資人惜售，成交量隨之委縮，例如漲停板鎖死，那麼股價的後續將隨之看漲。,.,41,價跌量增,股價下跌代表成交量跟著放大，代表投資人不看好這支個股，才毫不留情地賣出持股，因此股價後勢依然有下跌的可能。,價跌量增，意謂大家都不留情地大賣股票，投資人最好也賣出持股，千萬別逢低買回股票。,.,42,價跌量平,股價下跌但是成交量仍然維持平穩，代表股價下跌至今，許多投資人開始對此一個股的股價保持觀望的態度，不願隨意買進或賣出，因此股價面臨整盤待變的局面。,價跌量平，意謂市場上已出現觀望氣氛，此時投資人最好不要躁進躁出，先退場觀望再說,.,43,價跌量縮,股價下跌但是成交量委縮，代表這支股價跌夠深，想繼續賣股票的投資人變少了，因此股價短時間可能出現跌深反彈的走勢。,價跌量縮的另一個可能性是股價下跌造成投資人狂買股票，甚至出現跌停板鎖死的現象，造成投資人想賣都賣不掉的現象，成交量因此委縮，那麼股價的後續將持續下跌,.,44,技術分析指標,移動平均線以最近數日.數週.數月的收盤價格相加然後除以自訂的數目，再把所得的數字連成一線，稱為移動平均線。,隨機指標(KD) 是根據股價最近的漲跌程度，而計算出來的技術分析指標，它可以讓投資人早一步知道股價的正確買點。,指數平滑異同移動平均線根據股價不同時日的移動平均線差距，進而評估買賣時機的指標。,.,45,技術分析指標（續）,相對強弱指標(RSI) RSI值根據股價近期的漲跌幅程度，進而評估買賣雙方差距的指標。,乖離率依據股價偏離移動平均線的程度，判斷股價買賣點的指標。,.,46,趋势的定义,所谓市场趋势，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。这些峰和谷依次递升，或依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。,.,47,趋势分析,按形态分析可分为：上升、下降、横向延伸 按时间分析可分为：长期趋势 （一年以上）中期趋势（3 6个月）短期趋势（13个月）,.,48,.,49,型態類技術分析,道氏理論波浪理論移動平均線理論趨勢線理論K線理論,.,50,道氏理論,基本波動 次級波動 日常波動,.,51,波浪理論,說明股價的結構型態、上漲或回檔的滿足點及完成一個波段所需的時間。,.,52,移動平均線,以最近數日（可以是六日.十日或是自訂日).數週.數月的收盤價格相加然後除以自訂的數目，依序計算多平均值，再把所得的數字連成一線，稱為移動平均線。也可象徵投資人在此期間的平均成本,移動平均線的二大優點,冷靜判斷.掌握趨勢 股價表現平均之後，再以線圖呈現出來，不僅有利於投資人的冷靜判斷，也比較容易看出股價的趨勢判斷,可因個人的需要改變期數 短線進出股市頻繁的投資人可以日均線做為觀察基準，中.長期投資人則可以用周線.月線做為觀察基準。,.,53,移動平均線（續）,台灣投資人偏好短線買賣股票，因此短線投資是指持股期間是一個月內者，中線投資是指持股期間是在一個月內或半年內者，長線投資是指持股期間在半年以上者，國外的說法是指持股期間在半年內稱短期投資；半年至二年內期間為中期投資，二年以上稱長期投資。,.,54,移動平均線（續）,均線糾結時無解當長短期的均線都糾結在一起時，此時的移動平均線就無英雄用武之地了。,移動平均線落後股價反應由於移動平均線是拿過去的數值加總後，之求得的平均數值，因此線形會落後實際股價的線的表現。,.,55,我該觀察何種移動平均線？,中線投資人,長線投資人,短線投資人,.,56,如何計算移動平均線,.,57,趋势的形态分析,趋势的形态分为：反转形态 持续形态,.,58,常見的反轉型態,.,59,常見的繼續型態,.,60,反转形态,趋势的形态分析,.,61,.,62,.,63,持续形态,.,64,.,65,.,66,1,3,2,4,5,7,6,8,長線,短線,格蘭碧八大法則,.,67,移動平均線買進的時機：1. 平均線走勢由下降逐漸走平，而股價從平均線的下方突破平均線時，是買進信號，這種情況在底部常出現。 2. 股價趨勢線在平均線上移動，突然股價下跌，出現拉回整理情事，但未跌破平均線，股價又繼續上揚，此時可加碼買進。3. 股價雖跌入平均線下，而平均線仍在上揚，不久股價又回到平均線上時，是買進信號。4. 股價趨勢線在平均線下移動，但突然出現暴跌，落幅加大，遠離平均線時，常易出現向平均線拉回的反彈走勢，此時也是買進時機。,.,68,移動平均線賣出的時機：5. 平均線走勢由上升逐漸走平，而股價從平均線上方往下跌破平均線時，應是賣出時機。此種情況大多是股市在做頭。6. 股價雖上升突破平均線，但又立刻回跌至平均線下，而且平均線仍繼續下跌時，是賣出時機。7.股價趨勢線在平均線下，股價上升但未達平均線又再度下跌，是出貨時機。8. 股價趨勢線上升，且走在平均線上，突然暴漲，距離平均線甚遠，出現乖離率過大時，是賣出時機。,.,69,4.型態分析: 投肩頂、頭肩底、W底、M頭、三重底、頸綫、高壓綫、支撐綫. 。5.費波尼西係數與黃金切割率: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 5/8=8/13=13/21=34/55=0.618 55/34=1.618 1-0.618=0.382 用來預測漲幅、跌幅。,.,70,6.技術指標與策略: KD、RSI、PSI、William、。7. 順勢指標與逆勢指標:如(a)法人買賣超資訊:外資、投信與自營商。(b)Put/Call比率(c)融資比率.等。8. 價量分析,个人观点供参考，欢迎讨论！,