货币均衡精讲ppt课件.ppt

第十三章 货币均衡,第十三章 货币均衡,主要内容,货币均衡,第一节 货币均衡概述,第二节 通货膨胀,第三节 通货紧缩,一、货币均衡的特征二、货币供求与社会总供求三、开放经济条件下的货币均衡,一、通货膨胀的界定及衡量二、通货膨胀的成因三、通货膨胀的效应四、通货膨胀的治理,一、通货紧缩的界定二、通货紧缩的效应三、通货紧缩的成因四、通货紧缩的治理,第一节 货币均衡概述,货币均衡是指在货币的运动过程中社会实际的货币供给量与客观经济对货币的实际需求量基本上相适应。,主要内容,第一节 货币均衡概述,一、货币均衡的特征二、货币供求与社会总供求三、开放经济条件下的货币均衡,一、货币均衡的特征,（一）货币均衡是一种相对状态，而非绝对状态（二）货币均衡是一个动态过程（三）货币均衡要求货币供求在总量和结构上均衡（四）货币均衡在一定程度上能反映国民经济的总体均衡状况,二、货币均衡与社会总供求平衡之间的关系,货币均衡与社会总供求平衡图,三、开放经济条件下的货币均衡,（一）国际贸易对货币供求的影响1.当出口大于进口，贸易顺差时： 形成双倍的国内商品供应缺口，要保证货币供给量不过多，必须在原有基础上对货币供给量进行相应压缩。2.出口小于进口，贸易逆差时： 形成国内货币供应量缺口，为保证商品流通对货币的需要，货币供给量应该相应增加。,三、开放经济条件下的货币均衡,（二）国际资本流动对货币供求的影响1.资本以借款的方式流入时： 对国内货币流通的影响与一国出口收汇对货币流通的影响相同。增加货币供应量。2.资本以贷款方式流出时： 与进口付汇对货币流通的影响相同。减少国内货币供给量。3.当资本以实物方式流入时： 不会对国内货币流通产生直接的影响，但提供配套资金时，产生间接影响。,第二节 通货膨胀,1、定义：通货膨胀是指经济社会在一定时期内，价格总体水平的显著的、持续的上升。2、几点说明：1）通货通胀只在不兑换纸币制度下才有可能。2）是指物价普遍的上涨3）是指物价的持续上涨4）是指物价水平的上升超过一定幅度。,一、通货膨胀的含义,历史上著名的恶性通货膨胀,德国一战后的恶性通货膨胀战时依靠举债维持军费开支战败后负担了巨额的战争赔款1918年之后不得不依靠印发纸币来维持政权1922年，58070亿纸马克1923年，202232341000000万亿纸马克后果1910-1923，年均通货膨胀率117440种商品PPI上升了约14200亿倍美元：马克1：4200100000000措施1923.10，政府以1：1万亿比率用新马克取代旧马克1924.8，德国马克以1：1取代新马克,历史上著名的恶性通货膨胀,匈牙利二战后的恶性通货膨胀为挽救被毁的家园和崩溃的经济，以印刷纸币来筹集预算资金1946.1，货币发行量164.6万亿彭格1946.7，货币发行量17300000万亿彭格1945.7-1946.7，物价指数上升3996231022倍1946.8，建立新的货币体系福林以1：4001027取代彭格其他典型的恶性通胀美国独立战争期间的恶性通胀法国大革命期间的恶性通胀中国解放前的恶性通胀二战后的德国、日本等国,解放前夕，通货膨胀剧烈时，大面额钞票大量印行，旧银行职员在清点成捆钞票。,案例2 津巴布韦的通货膨胀,津巴布韦，非洲东南部一个美丽的国家 2008中新网7月20日电津巴布韦中央银行日前宣布，将发行单张面额1千亿津元的钞票，以对付失控的通货膨胀。目前，津巴布韦官方公布的年通货膨胀率高达2200000%。但独立的经济学家认为实际数字更高 算钱以“捆”为单位，一“捆”钱是100张面值1000万津元的纸币，按09年11月的黑市汇率共合25美元。领到工资马上花掉,2006年，津通胀率达1042.9，人们普遍认为，高通胀率主要是因为该国粮食短缺，食品价格上涨过快造成的。为此，政府采取各种措施以遏制高通胀率的上升趋势。造成通胀的原因还有津巴布韦连续4年遭遇旱灾，粮食歉收。雪上加霜的是，该国自2000年起受到以英美为首的西方国家对其实行经济封锁，要求其尽快偿还外债，从而造成该国外汇、燃油和电力的严重短缺。精彩的在这里：津巴布韦现任总统穆加贝担任津巴布韦总统已有29年，但该国目前可供军队支配的资金数额却为“零”；国内失业率约为80%；人均GDP只有130美元；经济呈现负增长，比率为-4.4%；经济窘境也导致了该国人均寿命的下降，目前，该国人均寿命只有39岁。,是津的总统这种政策显然行不通。在他采取“大量发行货币”应对通胀政策出台之初，便有经济学家指出该政策一经执行会导致更高的通货膨胀率。但是津巴布韦的这位“经济学”总统却认为津的高通胀是由于西方国家制裁所致。,二、通货膨胀的衡量,1）定义：就是不同商品价格的加权平均数，其中每种商品价格的权数反映着该商品的经济重要性。2）三种常用的价格指数： 消费价格指数、 批发价格指数。 GNP平减指数、,1、价格指数。,物价水平的衡量标准,消费者价格指数（consumer price index，CPI）根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动情况来编制的价格指数反映与人们生活直接相关的衣服、食品、住房、水、电、交通、医疗、教育等等商品和劳务价格的变动优点：能够综合并且迅速反映人们生活消费的物价趋势缺点：包含的商品和劳务范围较为狭窄不能反映资本品和中间品的价格变动情况,消费者价格指数CPI 。,CPI表明的是：对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比在过去某一时间多花费多少。可用公式表示为： CPI =,一组固定商品按当期价格购买的花费,一组固定商品按基期价格购买的花费,例1：设1993年为基年，如果1993年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为857元，1997年购买同样一组商品的费用为 1174元，那么，该国1997年的消费者价格指数就为： CPI（1997）=（1174/857）100 = 137。,美国的CPI选择了265种商品和劳务。在8大类中确定262个基本分类，并选出600种左右具体商品和服务,批发价格指数（wholesale price index，WPI）又称生产者价格指数（producer price index，PPI）根据企业所购买商品的价格变化情况编制的反映包括原材料、中间产品和最终产品在内的各种商品批发价格的变化优点：预示着消费者价格指数的变化方向缺点：无法涵盖所有的劳务价格的变动并且对人们的生活没有直接影响,CPI与PPI,生产者物价指数是PPI，消费者物价指数是CPI。PPI反映生产环节价格水平，CPI反映消费环节的价格水平,整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域,然后通过产业链向下游产业扩散,最后波及消费品。,工业原材料生产资料生活资料,农业生产资料农产品食品,传导途径：,GNP平减指数。,GNP平减指数：是某一给定年份中，名义GNP与实际 GNP的比值。因此，它可以被看作是一个综合的价格指数。换句话说，它是所有的GNP （消费、投资、政府购买、净出口）的价格，而不是某一项的价格。计算公式：,GNP平减指数 = （Ptiqti）/（P0iqti）100,用这种方法所计算的价格指数被称为现期权重价格指数或称为帕氏（Passche）价格指数。,2、通货膨胀率。,通货膨胀率：是指从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。公式如下：t =（PtPt-1）/Pt-1 。式中，t为t时期的通货膨胀率；Pt和Pt-1分别为t时期和（t-1）时期的价格水平。如果用消费者价格指数来衡量价格水平，那么，通货膨胀率就是不同时期的消费者价格指数变动的百分比。,例：假定一个经济的CPI ，从去年的100增加到今年的127，那么，从去年到今年的这一时期当中，通货膨胀率为： t =（127100）/100=27% 。,（三）通货膨胀的分类,1、划分标准：通货膨胀的表现形式分类：公开型通货膨胀，隐蔽型通货膨胀公开型通货膨胀：又称开放型通货膨胀，是指完全通过一般物价水平上涨形式反映出来的通货膨胀。隐蔽型通货膨胀：又称抑制型通货膨胀，是指物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来的通货膨胀。,1、按照价格上升的速度进行分类,爬行式通货膨胀（每年物价上升比例在2%-3%之内）温和式通货膨胀（每年物价上升比例在3%-10%之间）奔腾式通货膨胀（每年物价上升比例在10%-100%以内）恶性式通货膨胀（每年物价上升比例在100%以上）,3、按照人们的预期程度加以分类,1）未预期到的通货膨胀：即价格上升的速度超出人们的预料，或者人们根本没有想到价格会上涨。2）预期到的通货膨胀（惯性通胀）：即价格上升的速度在人们的预料之中。,4、按照成因不同加以区分 需求拉动通货膨胀成本推动通货膨胀需求拉动与成本推动相互作用下的通货膨胀结构性通货膨胀,当通货膨胀率小于0时，也可能出现通货紧缩。,二、通货膨胀的原因,需求拉动通货膨胀是指由于总需求超过总供给而引起通货膨胀。从需求的角度来解释通胀，又存在两种不同的说法： 1、凯恩斯主义的说法。认为，通胀的产生是由于对产品和劳务的需求超过了现行价格条件下可能的供给（潜在产量），从而导致价格上涨。2、货币主义的说法。认为，通胀的产生是由于太多的货币追逐太少的货物而导致物价上涨。,（一）需求拉动通货膨胀。,1、凯恩斯主义的解释：,1）产出量低于潜在产量时，需求增加会刺激产量的提高，而价格水平保持不变；2）在潜在产量范围之内，由于瓶颈现象，需求增加一方面继续引起产量增加，另一方面又会引起物价上涨。3）产量达到潜在产量后，由于生产能力的制约，总需求的增加不能再引起产量的增加，而只是导致物价水平按同一比例增加。,准通货膨胀,0,P2,真正的通货膨胀,Y,P,AS,AD1,AD2,AD0,P1,P0,Y1,Y0,YF,2、货币主义的解释,这种解释是以货币数量论为基础的。根据交易方程式：MV = PY，价格水平P必然会与货币量 M以同一比例增加。由于产量恒等于充分就业产量，所以，AS 为一条位于充分就业产量处的垂直线。当货币供给量增加时，就会导致LM曲线右移，进而导致 AD右移，最后，产量没变，价格却上升。,AS,Y,P,AD1,AD2,0,P2,P1,YF,（二）成本推动通货膨胀,成本推动通货膨胀：又称供给通货膨胀。成本提高所引起的一般价格水平的持续显著上涨。,成本推动通货膨胀,y,P,P3,P2,P1,AD,AS,三种推动情形,最主要。不完全竞争劳动市场中，工会组织、工资刚性等原因，导致成本过高。,（1）工资成本推动：,（2）利润推动：,不完全竞争的产品市场中，少数大企业可以操纵商品价格，定价很高，价格上涨超过成本上涨的速度。,（3）进口成本推动：进口原材料价格上升而引起通胀。如世界性价格上涨。,工资-价格螺旋：工资提高引起价格上涨，价格上涨又进一步导致工资提高的螺旋式上升过程。,（三）惯性的通货膨胀,当人们对通货膨胀已经形成预期，并采取自我保护时，由这类保护行为所引起的通货膨胀，称为惯性的通货膨胀或预期的通货膨胀。,Y,P,AD0,AD1,AD2,AS0,AS1,AS2,主要是契约指数化。此外还有提前支出、提高工资的谈判。,图示：通货膨胀螺旋,0,E0,E1,P1,P0,P2,E2,（四）结构性通货膨胀说,其基本观点是：由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时，往往会通过部门之间相互看起的过程而影响到其他部门，从而导致一般物价水平的上升。具体可分为需求转移，部门差异，外部输入三种情况。,1.需求转移,由于社会对产品和服务的务求不是一成不变的，在总需求不变的情况下，一部分需求转移到其他部门，而劳动力和生产要素却不能及时转移。这样原先处于均衡的经济结构可能因需求的变动而出现失衡。需求增加的行业，价格和工资将上升；另一些需求减少的行业，由于价格和工资刚性的存在，却未必会发生价格和工资的下降，最终导致物价的总体上升。,2.部门差异,部门间劳动生产率增长速度的不用会引起整体物价水平的上升；其基本逻辑是：一国经济可根据劳动生产率增长速度的差异而划分为不同的部门。将生产率增长叫开的部门称为先进部门，将生产率较慢的部门称为落后部门。如果不同部门内的货币工资增长率与本部门的劳动生产率增长相一致，则价格水平便可以维持不变。但是落户部门的工人往往会要求与先进部门工人的货币工资上涨率看齐。其结果，落后部门的生产成本变上升，并进而造成物价整体水平的上升。,3.外部输入,该理论又称为“北欧模型”，成型于北欧学派。对于北欧一些开放经济的小国来说，经济结构可分为开放经济部门和不开放经济部门。因小国在世界市场上一般是价格接受者，所以世界通货膨胀会通过一系列机制传递到小国的开放经济部门，使后者的通货膨胀率向世界通货膨胀率看齐而小国的开放经济部门的价格和工资的上涨，又会带动不开放经济部门的价格和工资上涨，导致小国全面通货膨胀。,（五）预期型通货膨胀说,预期心理引致或加快通货膨胀主要表现在以下三个方面： 1.加快货币流通速度。 2.提高名义利率 3.提高货币工资的要求。,三、通货膨胀的效应,通货膨胀的效应,强制储蓄效应,收入分配效应,资产结构调整效应,产出效应,（一）强制储蓄效应,强制储蓄效应，是指政府运用通货膨胀手段来实现政府储蓄增加，这是以在公众名义收入不变条件下，实际消费和储蓄额均随物价上涨二相应减少为代价的。政府增加储蓄的方式一般有两种：一种是运用增税的方法来增加生产性投资；另一种则是采用财政及信用上的扩张政策。,（二）收入分配效应,在物价总水平上涨时，与些人的收入水平会下降，有些人的收入水平反而会提高，这种由物价上涨造成收入再分配，就是通货膨胀的收入分配效应。对浮动收入者有利，对固定收入者不利对债务人有利，对债权人不利对政府有利，对公众不利,（三）资产结构调整效应,也称财富分配效应。一个经济单位的财富或资产主要由两部分构成：实物资产和金融资产。在通货膨胀中， 实物资产的货币价值通常会和通货膨胀率保持相同的变动方向。 金融资产中的股票，一般会呈上升趋势。现金、存款、贷款、债券等，由于物价上涨，债权人受损，债务人收益。,（四）产出效应,1.促进论 理论基本论据是建立在经济长期存在有效需求不足的假设基础上的。 认为由于有效需求的不足，实际经济增长率低于潜在经济增长率。,（四）产出效应,2.促退论 理由如下： （1）通货膨胀会促进生产领域中的部分资本流向非生产领域，从而导致生产萎缩，经济衰退。 （2）正常的生产秩序被打乱，市场的价格机制遭到严重破坏，价格信号的准确性降低，从而使资源配置效率降低，影响经济增长。 （3）社会工总会减少储蓄，从而使投资下降，经济增长下降。 （4）企业和居民会产生预期，造成物价与生产成本的螺旋式上升，形成恶性通货膨胀，导致经济崩溃。,（四）产出效应,3.中性论 认为如果预期是理性的和完全的，价格时灵活的和有天性的，则社会公众可以及时、准确的调整行动和决策，使所有的真实变量都不发生任何实际的变化，从而对经济活动不发生作用。,四、通货膨胀的治理,紧缩性的财政政策：包括减少政府支出和增加税收，其直接效果是降低总需求。紧缩性的货币政策：包括减少货币供给量，提高贴现率或法定准备金率，其直接效果是利率的提高，进而抑制投资和消费，从而导致总需求的减少。在西方国家，有时也采用扩张性的财政政策与紧缩性的货币政策相结合来抑制通货膨胀。 这样做是为了防止“ 双紧”政策可能会带来的经济衰退和失业。,（一）紧缩财政和紧缩货币的政策。,（针对需求拉动的通货膨胀）,（二）收入政策,收入政策：是试图用直接的方法来降低工资和价格的增长速度的政策。（针对成本推进的通货膨胀）包括法律的方式（对工资和价格进行控制） 和 劝说的方式。它是通过使总供给曲线不能上升，甚至下降而达到降低通货膨胀的目的。一般情况下并不会采用这种方法来对付通胀。若要使用，也只能是短期性的，而且效果欠佳，副作用明显。,（三）供给政策,是指以积极刺激生产的办法增加供给，同时压缩总需求来一直通货膨胀的政策。,（四）结构政策,支持朝阳工业发展的同时，积极帮助夕阳工业完成退出过程，减少结构磨擦。,（针对结构性的通货膨胀）,结构调整的财政政策：税收结构和公共支出政策结构调整的货币政策：利率结构调整和信贷结构调整,习题：,1通货膨胀是（ ）。 A货币发行量过多引起物价水平的普遍的持续上涨 B货币发行量超过了流通中的货币量 C货币发行量超过了流通中商品的价值量 D以上都不是 2通货膨胀会( )。 A使国民收入提高到超过其正常水平 B使国民收入下降到超过其正常水平 C使国民收入提高或下降主要看产生这种通货膨胀的原因 D只有在经济处于潜在的产出水平时，才会促进国民收入增长 3需求拉动的通货膨胀( )。 A通常用于描述某种供给因素所引起的价格波动 B通常用于描述某种总需求的增长引起的价格波动 C表示经济制度已调整过的预期通货膨胀率 D以上都不是,4成本推进的通货膨胀( )。 A通常用于描述某种供给因素所引起的价格波动 B通常用于描述某种总需求的增长所引起的价格波动 C表示经济制度已调整过的预期通货膨胀率 D以上都不是 5在通货膨胀不能完全预期的情况下，通货膨胀将有利于（）。 A债务人B债权人 C在职工人D. 离退休人员 6抑制需求拉动的通货膨胀，应该（ ）。 A控制货币供应量 B降低工资 C解除托拉斯组织 D减少税收 7面对通货膨胀，消费者合理的行为应该是( )。 A保持原有的消费、储蓄比例B用掉全部储蓄以扩大消费支出 C减少消费，扩大储蓄比例 D以上说法都不对,1若价格水平在1984年为107.9，l985年为l11.5，1986年为114.5，试求：（1）1985年和1986年通货膨胀率各是多少?（2）如果以前两年通货膨胀率的平均值作为第三年通货膨胀率的预期值，计算1987年的预期通货膨胀率。,第三节 通货紧缩,通货紧缩概述,通货紧缩的形成原因,通货紧缩的效应,通货紧缩的治理,一、通货紧缩的含义 它是指一般物价的持续下跌。通常用CPI（消费物价指数）作为通货紧缩的度量指标，其中，CPI环比（与上期的比较）出现负数。,一般来说，理解这一概念，要把握好以下两点：首先，所谓一般物价，是指具有普遍代表意义的价格水平，即包括商品和劳务等价格水平。实践中，一般使用消费物价指数（CPI）作为度量指标，因为它与日常生活水平比较接近。其次，持续下跌，是指一般物价持续下跌。一般认为，一般物价持续下跌两个季度以上的现象称之为通货紧缩迹象。,二、容易误导的几种观点,第一种观点：通货紧缩是指一国政府投入流通的货币量小于经济发展对货币的客观需求量，从而引起货币供求紧张的一种经济现象。破坏力小。解决方法是只需增加货币投放即可。第二种观点：通货紧缩即经济衰退。,三、通货紧缩的原因,（一)、货币政策因素（二)、有效需求不足（三)、过度负债（四)、生产力提高,1、投资与消费预期下降当投资者对投资项目产品的未来市场看跌时，投资者便会缩减投资计划，致使投资需求出现下降。如果由于收入预期变化或宏观经济政策的影响，消费需求预期出现下降时，社会需求会出现剧烈下降。2、政府支出缩减当政府实施缩减支出计划，不仅直接地降低社会需求，而且通过减少私人部门获得的转移支付，进一步降低社会需求，导致相关市场供过于求，进而出现物价的持续下跌。,1、货币政策紧缩通货紧缩不一定由货币政策所引起，但是，过度紧缩的货币政策可能会导致通货紧缩。如果中央银行大幅提高利率，使货币供应量削减到相当的程度，物价便可能出现大幅下跌，从而导致通货紧缩。2、金融体系效率较低金融体系效率与通货紧缩之间的关系很密切。如果金融效率较低，即使货币政策合理，货币政策仍难以有效传导到社会经济实体中去，也会出现通货紧缩现象。,1、生产力提高导致物价下跌技术进步、生产力提高使生产成本和物价出现较大幅度下降，可能形成一般价格的下跌。2、过剩生产能力生产能力过剩导致通货紧缩大多时候是由厂商决策所产生的。如果厂商的市场开发策略雷同，就会导致重复投资，必定会大幅增强市场供给的力量，最终导致产品市场价格下跌。,3、放松管制放松管制往往与生产力提高相联系。一般来说，放松管制意味着某些行业或部门原来由国家控制，业已形成垄断性行业，其产量受到限制，价格即垄断价格。一旦放松管制，垄断被打破，这一行业就会出现新的产品供应商，一些原来未被准入的市场参与者会进入这一市场，并显示出强大的市场竞争力。如此，产量增加了，产品的市场扩大了，价格出现相应的下降。,（一）、通货紧缩对经济发展的影响（二）、通货紧缩对财富的影响（三）、通货紧缩对失业的影响（四）、通货紧缩对再分配的影响（五）、通货紧缩对金融体系的影响,四、通货紧缩的效应,1、通货紧缩与经济衰退二者之间不存在必然关系。通货紧缩还可能与经济繁荣并存 但通货紧缩可能是经济衰退的助推器。2、通货紧缩与经济发展如果由于生产力的提高而导致价格水平下降，则有利于经济发展。 严重的通货紧缩会导致经济衰退，不利于经济发展。,通货紧缩对投资的影响主要通过投资成本和投资收益的变化而发生作用。 1、通货紧缩与投资倾向 因为投资的实际成本（实际利率）上升，预期收益的下降（价格下降）。,1、通货紧缩与分配不公（有利于债权人的再分配效应） 通货紧缩 分配不公 2、通货紧缩的财富收缩效应（1）通货紧缩使企业财富缩水；企业财富的缩水也就是企业资产价格的下降。 （2）通货紧缩对居民的已有资产、未来收入乃至整个生活的负面影响 3、通货紧缩与工资调整,五、通货紧缩的治理1、再膨胀政策：（增加货币供应量）2、增加公共支出：政府公开宣布有关治理通货紧缩的政策措施，引导消费需求和投资需求，可以起到一定的导向作用。 3、削减税率4、引导预期行为5、鼓励消费6、健全金融体系,习题：,1. 下列 ( ) 不属于通货紧缩有害的方面。 A. 储蓄增加的同时个人消费相应减少 B. 实际利率上升，债务人负担加重 C. 实际利率上升，投资吸引力下降 D. 促进企业在市场竞争中为占领市场分额而运用降价促销战略。2. 下列 （ ）说法明显是错的。 A. 物价水平的持续下降意味着实际利率的上升，投资项目的吸引力下降 B. 物价水平的持续下降意味着货币购买力不断提高，从而消费者会增加消费，减少储蓄。 C. 通货紧缩可能引发银行业危机。 D. 通货紧缩制约了货币政策的实施。,3.通货紧缩的危害有（ ）。A.加速经济衰退 B.造成物价上涨 C.导致社会财富缩水D.分配负面效应显现 E.可能引发银行危机4.治理通货紧缩的政策和措施有（ ）。A.积极的财政政策 B.稳健的货币政策C.扩大对外贸易 D.加快产业结构的调整 E.推进金融政策制度建设,