基础知识第四章金融基础知识ppt课件.ppt

金 融 基 础 -倪信琦,博思达理财规划师认证培训,理财规划&金融基础,理财规划中的几个关键问题,金融基础要解决的问题,博思达理财规划师认证培训,理财规划与金融基础,理论的重要性风险与收益成正比吗？理财规划师的功能与作用信息不对称专业化分工交易费用与职业道德,博思达理财规划师认证培训,金融基础的主体框架,博思达理财规划师认证培训,货币及货币功能,货币是什么？货币的功能有哪些？,（交换媒介）,（价值尺度）,（储藏手段）,（延迟支付标准）,博思达理财规划师认证培训,货币的特性,货币的特性,价值的稳定性,供应有弹性,易于辨认和携带,分割性,普遍接受性,博思达理财规划师认证培训,货币的分类,实质货币代表实质货币信用货币 纸币 劣金属币及辅币 使用支票的活期存款货币、准货币与资产,博思达理财规划师认证培训,信用货币的主要形式和特征,流通中现金活期存款与定期存款支票、汇票、本票、旅行支票借记卡信用卡有价证券外汇特别提款权黄金,博思达理财规划师认证培训,不同形式信用货币的关键特征,变现能力是否记名债务人即期与远期,博思达理财规划师认证培训,货币的层次,M1+城乡储蓄存款+企业、机关团体、部队的活期存款,M2+财政金库存款+银行汇兑在途资金+其他非银行金融机构存款,流通中的现金,M0+企业、机关团体、部队的活期存款+农村活期存款+其他活期存款,博思达理财规划师认证培训,持有现金的动机,持有现金动机是？,交易性动机,预防性动机,投机性动机,博思达理财规划师认证培训,流动性与理财规划,流动性的实质是什么？如果把流动性理解为一种期权（option)，利息就是期权的价格。存款货币中活期存款与储蓄存款差异理财规划中客户需求偏好与流动性设计,博思达理财规划师认证培训,货币本位制度,金属本位制 金本位制 金币本位 金块本位 金汇兑本位银本位制复本位制 “格雷欣法则”(劣币驱逐良币原理)不兑换纸币本位制,博思达理财规划师认证培训,信用,5C：品德、能力、资本、担保品、商业环境3F：品德和能力人的要素、资本和担保品物的要素、商业环境经济要素 内部要素：管理要素和财务要素 外部要素：经济要素5P：借款人因素、用途因素、偿还因素、债权保障因素、前景预测因素 信用的分类：期限、信用性质、信用主体、用途、担保,博思达理财规划师认证培训,信用的表现形式,商业信用,银行信用,国家信用,消费信用,国际信用,博思达理财规划师认证培训,讨论,为什么把钱存在银行有安全感？银行贷款给客户的钱从哪来？银行最多可以贷给客户多少钱？银行是如何获利的？,博思达理财规划师认证培训,原始存款 & 信用创造,原始存款与派生存款存款准备金与存款准备金比率存款货币的多倍扩张基础货币与货币乘数政府与信用创造非银行金融机构的货币创造,博思达理财规划师认证培训,原始存款&派生存款,原始存款派生存款 存款货币的多倍扩张存款货币多倍扩张的公式,博思达理财规划师认证培训,基础货币的构成,博思达理财规划师认证培训,基础货币的决定因素,实行货币政策,变动黄金、外汇储备,直接发行货币,基础货币,影响,货币政策,博思达理财规划师认证培训,关于货币乘数,例如：中央银行在外汇市场收购出口商所卖出价值1000元之外汇。,博思达理财规划师认证培训,货币乘数,货币乘数模型货币乘数对货币供给的影响,博思达理财规划师认证培训,政府信用创造与非银行金融机构的货币创造,政府信用创造的主要途径 发行公债非银行金融机构的货币创造,博思达理财规划师认证培训,货币的价值,货币的对内价值与对外价值,对内价值,对外价值,-物价水平与货币购买力,-一国货币的汇率水平,博思达理财规划师认证培训,货币价值变动的统计方法,物价指数 物价指数怎么计算? 物价指数的分类 批发价格指数 消费者价格指数,博思达理财规划师认证培训,通货膨胀,“通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象”,米尔顿弗里德曼,博思达理财规划师认证培训,通货膨胀的分类,通货膨胀,物价上涨的速度,原因,温和的通货膨胀,恶性循环的通货膨胀,飞奔的通货膨胀,需求拉动型,成本推动型,输入型,结构型,博思达理财规划师认证培训,通货膨胀的效应及其治理,通货膨胀的效应（）对经济增长的影响（）对就业的影响（）对收入和财富再分配的影响（）削弱市场机制对经济的调节,通货膨胀的治理： （）控制货币供应（）调节和控制社会总需求（）调节经济结构，增加有效供给（）其他政策,博思达理财规划师认证培训,通货紧缩,紧缩的财政货币政策经济周期的变化投资和消费的有效需求不足结构失调,总需求不足货币运行的失衡社会动荡因素的增加,扩张性财政政策宽松的货币政策刺激投资增加有效需求,通货紧缩,原因,治理,影响,博思达理财规划师认证培训,利率,利息与利率 -先有利息还是现有利率?,利 率,利 息,博思达理财规划师认证培训,利率与资本的供求,资本量与利率,博思达理财规划师认证培训,利率的分类与体系,市场利率,官方利率,年利率,月利率,日利率,固定利率,浮动利率,实际利率,名义利率,长期利率,短期利率,费雪效应是指什么呢？,博思达理财规划师认证培训,我国当前的利率形式,中央银行基准利率 -再贷款浮息制度银行间利率 -拆借利率与国债市场利率商业银行的存贷款利率市场利率 -债券市场与民间借贷利率,博思达理财规划师认证培训,利率的决定,利率,国际利率水平及汇率,社会平均利润率,借贷资金的供求状况,央行的货币政策,预期的通货膨胀,微观因素,博思达理财规划师认证培训,利率,基础利率的功能与重要性（无风险利率）基础利率反映宏观状况根据每个具体项目的微观状况则决定了项目的微观利率决定微观利率水平的是风险评估风险：客观风险可预期风险：主观风险人与人的信任信息不对称不对称信息动态博弈中的风险评估,博思达理财规划师认证培训,利率的作用,利率,储蓄和消费,投资,物价水平,博思达理财规划师认证培训,利率市场化,利率市场化与金融市场化利率市场化的原则和次序,博思达理财规划师认证培训,外汇,外汇,外国货币,外币支付凭证,外币有价证券,特别提款权,其他外汇资产,博思达理财规划师认证培训,汇率标价方法,外汇标价方法,直接标价法,间接标价法,博思达理财规划师认证培训,汇率的种类,制定方法,基础汇率套算汇率,支付方式,交割期限,即期汇率远期汇率,电汇汇率信汇汇率票汇汇率,银行买卖外汇,买入价卖出价中间价,国际汇率,固定汇率浮动汇率,博思达理财规划师认证培训,外汇的决定,宏观经济状况经济增长率国际收支状况通货膨胀因素利率水平财政货币政策,对国内经济的影响对物价的影响对国内总供给的影响对产业结构的影响对就业水平的影响对国民收入的影响对国际收支的影响对贸易收支的影响对资本流动的影响对外汇储备的影响对国际经济的影响,外汇,博思达理财规划师认证培训,讨论,人民币升值的影响?,博思达理财规划师认证培训,中央银行的外汇管理,外汇管理的概念外汇管理的目的外汇管理的内容 -贸易项目的管理 -资本项目的管理 -非贸易项目的管理 -汇率管理外汇管理的主要目标,博思达理财规划师认证培训,外汇市场,外汇市场的三个层次,顾客市场,银行同业市场,中央银行对市场的干预,博思达理财规划师认证培训,中央银行对外汇市场的干预,中央银行对外汇市场的干预,冲销干预,非冲销干预,博思达理财规划师认证培训,国际货币体系,国际货币体系的概念国际货币体系的演进 布雷顿森林体系,博思达理财规划师认证培训,中国的汇率制度及其改革,固定汇率制时期,有管理的浮动浮动汇率时期,汇率双轨制时期,博思达理财规划师认证培训,利率与汇率的关系,按一定利率如5%借入港币，然后以1：7.7抛售港币，兑换成美金，如借入770亿港币兑换成100亿美元。如果打压成功，港币贬值为1：8.3，则再用100亿美元可兑830亿港币。,短期拆借利率：港府大幅度提高短期拆借利率，增加国际投机资本的借款成本,股票指数：利率大幅度提高导致股市大跌，量子基金预先买入大量看跌股指期权对冲风险,港府被迫动用巨额财政资金入市维持股价，量子基金铩羽而归，但政府被动持有巨额股票。,东南亚金融危机的启示,博思达理财规划师认证培训,东南亚金融危机的启示：收益与风险不成正比,基本面分析之一：国际收支状况与汇率基本面分析之二：政府的汇率政策市场预期的作用与均衡价格收益与风险不成正比的例证： 1、信息不对称 2、资金实力（打破均衡的能力） 3、规则约束与惩罚机制,博思达理财规划师认证培训,金融市场与金融监管, 尼古拉斯R拉迪 中国未完成的经济改革,从金融体系的角度来看，中国的经济改革只完成了一半。,博思达理财规划师认证培训,金融机构,博思达理财规划师认证培训,商业银行,银行、保险、证券、信托构成了现代金融业的四大支柱。银行业在整个金融体系的地位与作用银行业与资本市场的关系（间接融资与直接融资）分业经营与混业经营,博思达理财规划师认证培训,商业银行的性质,特殊的金融企业,企业,特殊的企业,商业银行,博思达理财规划师认证培训,商业银行的职能,商业银行的职能,信用创造,信用中介,支付中介,金融服务,博思达理财规划师认证培训,商业银行的主要组织形式,银行的组织形式,总分行制,银行控股公司制,连锁银行制,单元制,博思达理财规划师认证培训,商业银行的主要业务,博思达理财规划师认证培训,商业银行的理财服务,消费信贷储蓄银行卡保管箱业务,博思达理财规划师认证培训,政策性银行,1994年3月国务院决定成立三家政策性银行 -国家开发银行(3月) -中国进出口银行(7月) -中国农业发展银行(11月),博思达理财规划师认证培训,非银行金融机构,信托投资公司证券公司基金管理公司财务公司金融租赁公司邮政储蓄机构保险公司典当行汽车金融公司,博思达理财规划师认证培训,中央银行,中国人民银行1983年国务院决定设立中央银行，同时成立中国工商银行替代人民 银行原有的存贷款业务。 1984年1月1日开始正式行使职能。,博思达理财规划师认证培训,中央银行的类型,单一的中央银行制复合的中央银行制跨国的中央银行制准中央银行制,博思达理财规划师认证培训,中央银行的职能,中央银行,发行的银行,银行的银行,政府的银行,博思达理财规划师认证培训,中央银行的货币政策目标,经济增长充分就业物价稳定国际收支平衡,博思达理财规划师认证培训,中央银行的货币政策工具,一般性政策工具 -法定存款准备金率政策及其现实局限 -再贴现率政策及其现实局限 -公开市场操作及其现实局限选择性政策工具 -价格（利率）管制与贷款控制 -证券市场信用控制；消费者信用控制；不动产信用控制（海南房地产泡沫与信托投资公司资金黑洞）；优惠利率,博思达理财规划师认证培训,金融市场,直接融资&间接融资货币市场&资本市场,金融市场的含义和功能 金融市场的融资方式,博思达理财规划师认证培训,货币市场,银行同业拆借市场商业票据市场大额可转让定期存单市场银行承兑汇票市场贴现市场回购市场,博思达理财规划师认证培训,资本市场,股票市场债券市场,博思达理财规划师认证培训,金融市场的风险管理,金融风险的主要表现形式金融市场的风险管理 -保持理财产品的流动性 -进行有效的产品组合 -套期保值措施,博思达理财规划师认证培训,金融工具,金融工具的基本特征 -流动性 -期限性 -风险性 -收益性,博思达理财规划师认证培训,金融产品的定价票据的故事,博思达理财规划师认证培训,金融产品的定价股票及其IPO,股票价格是未来收益的贴现值影响股票价格的是人们的预期而信息决定人们的预期因此信息是最重要的但是并不是所有的信息都能完全反映在价格上投资银行与信息对称功能及证券定价,博思达理财规划师认证培训,货币金融基础理论与理财规划1,金融产品与实物产品的本质差异金融产品的定价原理：预期（主观预期）决定现值市场有效性假说：价格包含所有的信息导致人们之间预期差异的基本因素：信息搜集和信息处理能力理性与科学导致人们之间投资决策差异的基本因素：风险偏好感性与艺术金融产品与金融业的实质专业与诚信,博思达理财规划师认证培训,货币金融基础理论与理财规划2,理财规划与投资的本质差异“以人为本”，为客户实现人生价值提供理财帮助。专业能力和诚信是理财规划师必备的基本素质优秀的理财规划师应当清楚地知道自己的局限，那些是人力所能及的、那些是人力所不及的。没有最优的方案，甚至也没有最适合的方案，只有被客户认可的方案。,博思达理财规划师认证培训,理论与现实的差异,风险与收益不成正比的两大原因：第一，权力不对称（不公正的规则、起点不公平、规模经济效应）第二，信息不对称（包括人力资本）出身、禀赋、运气和努力“你是选择创造法律，还是选择遵守法律”信仰、传统和道德决定了人类的前途，而不是科学。,博思达理财规划师认证培训,金融工具的收益率,名义收益率当期收益率到期收益率实际收益率,博思达理财规划师认证培训,金融监管,金融监管概述：定义、意义、基本原则分业经营与混业经营 中国的金融监管体制及其改革,博思达理财规划师认证培训,国际金融,国际收支国际资本流动和国际金融机构国际直接投资与跨国公司,博思达理财规划师认证培训,国际资本流动的概念,国际资本流动,长期资本流动,短期资本流动,国际直接投资,国际间接投资,国际信贷,贸易资金,套利资金,保值资金,投机资金,博思达理财规划师认证培训,国际资本流动的影响,国际资本流动对流入国银行体系的影响国际资本流动对流入国债券市场的影响国际资本结构与资本项目的管制,博思达理财规划师认证培训,讨论,亚洲金融风暴,博思达理财规划师认证培训,感谢您的聆听!,